Кризиса пока еще не было, потому что "холодильники" полные, но выходить из него будем все вместе (несколько мыслей)

#утренняя_аналитика

Доброе утро, уважаемые подписчики!

Давайте поговорим о том, почему наша экономика должна стать суверенной по своей сути и почему этот путь лежит через боковик на рынках, а не V-образное восстановление.

Западная экономика сегодня сталкивается с мощными рисками, а именно:

— Инфляция с ускоряющимся темпом на Западе (в крупнейшей экономике мира),

— ужесточение монетарной политики (создающей давление на фондовый рынок),

— риски возможной стагфляции (когда рост цен сопровождается экономическим спадом),

— риски рецессии (которые обозначены индикатором Инверсия),

— риски энергетического и продовольственного кризиса.

Россия.

Мы имеем санкции, которые еще пока только начинают работать, но эффект здесь будет отложенный. Это примерно, так. Многие коучи учат тому, что каждый человек должен иметь запас средств равный полугодовому доходу. Чтобы в случае наступления черного дня, потери работы или прочего, вы воспользовались этим резервом. А теперь представьте, что запасы подойдут к концу, а работы так и не появится, ее просто не будет. И холодильник, который должен наполняться, наполнять нечем. Таков и эффект от санкций, только в масштабе страны. Как это перевести с нижегородского на экономический русский?  Это значит, что будет сокращение ВВП. Что значит сокращение ВВП? Это значит, люди станут беднее.

Почему я так говорю и на чем я основываюсь? Я опираюсь на опыт стран, которые живут под блокирующими санкциями. Пока история не привела ни одного примера другого варианта развития событий. Причина в том, что когда экономика ориентирована на импорт, то делать тот самый пресловутый ВВП проще. Нам экономику России было делать проще при импорте комплектующих, оборудования и технологий.

А теперь перед нами всеми стоит задача сделать экономику суверенной не по валютному обозначению и политическому вектору, а по факту. Мы просто по факту! должны научится делать то, что раньше покупали. Вот и все. Экономика должна стать суверенной по своему нутру, а не по отчетам. Это нужно для экономической независимости.

Но к чему это я?

К тому, что все это слом вчера существующей модели хозяйствования. Модель, которая была относительно простой, относительно эффективной. Новая модель не будет эффективной изначально. Она таковой станет, но не сразу. Мы заново будем учится ездить на велосипеде. А это значит, что еще только будет кризис, которого пока еще не было просто в силу того, что «холодильники» у нас пока полные. И все это лежит все на той же чаше весов, и осознание этого давит на старые представления об экономике и какой она должна быть.

Мы сейчас пока получаем данные об отгрузках российской нефти. Отгрузки растут. Отправка российской нефти растет. Цена на нефть высока и даже с дисконтом нас устраивает. Это хорошо, потому что делает нам доходы в моменте. Но не стоит ли подумать о том, что будет, когда начнется рецессия на Западе? Это обвалит котировки сырья, приведет к мощной коррекции. И что тогда будет с поступлениями, которые обеспечены высокими сырьевыми ценами? На фоне санкций будет очень не сладко.

И тем не менее, мы можем вырасти.., но локально.

Впереди, а именно в апреле, нас могут ожидать локальные два важных для российского рынка события:

Победа на фронте Донбасса (как психологическая составляющая).

Снижение ключевой ставки (как экономическая мера, увеличивающая кол-во денег в системе).

Эти две составляющие могут заставить расти наш рынок. По крайней мере, какое-то время. До явного негатива с рынков Америки и перекладывания этого негатива на сырьевые рынки.

Таким образом, если оценить обстановку сейчас, то по ММВБ и РТС мы торгуемся около верхней границы широкого диапазона, сформированной откатом после обвала. То есть мы не находимся на дне, но и для продолжения устойчивого роста у нас так же нет условий. Поэтому картина является спекулятивной, без интереса для инвестирования.

С другой стороны, что тут удивительного? Любой, кто знает психологию, понимает, что после потрясения всегда идет депрессия. Что такое депрессия? Это ощущение, что наступившее событие навсегда. 

Но что такое выход из депрессии? Появление ЯВНОГО события, дающего основательную надежду на будущее. И вот в создание такого события каждый должен будет вносить свою лепту… «Отсидеться» не получится. Всем желаю хорошего дня, правильного настроя и удачи!



Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»