Газпром. Экспорт природного газа из России в январе 2022 г.

В январе объем экспорта природного газа составил 13,8 млрд куб. м, снизившись на 33% относительно прошлого года, и на 14% относительно предыдущего месяца.

Если ориентироваться на данные Газпрома, то видно, что в феврале нас ожидает рост по экспорту. Если брать за базу поставки в Европу за первые 23 дня марта, то и в текущем месяце рост экспорта продолжится.

График ниже не учитывает поставки по Турецкому потоку и по Силе Сибири.

С началом военной операции поставки газа увеличились на всех направлениях. Видимо покупать стали по высоким ценам, опасаясь проблем с поставками в будущем.

Экспорт в 1-м квартале может составить 41 млрд куб. м, что на 28% ниже, чем годом ранее и на 9% ниже, чем в предыдущем квартале.

Долларовая выручка в декабре составила 9463 млн долларов и увеличилась на 172% относительно прошлого года, и на 14% относительно предыдущего месяца. Максимальная долларовая выручка за последние 7 лет.

Цена на газ в декабре составила 685 долларов за 1000 куб. м и увеличились на 307% относительно прошлого года и на 32% относительно предыдущего месяца. Рекордная цена для компании.

Спотовые цены на хабах Европы после 3-й волны панического роста на фоне событий на Украине немного скорректировались вниз.

Курс доллара в январе-феврале был практически на уровне 2021 г. В марте ситуация кардинально изменится.

Рублевые цены в декабре составили 52,0 рубля за 1 куб. м и оказались на 316% выше относительно прошлого года, и на 36% выше относительно предыдущего месяца.

Выручка в рублях составила рекордные 718 млрд рублей, что на 178% выше, чем годом ранее, и на 17% выше предыдущего месяца.

Зная, как увеличивался экспорт в ЕС в феврале-марте, учитывая ослабления рубля, принимая рост цен в долларах относительно января на 5 и 10 процентов в феврале и марте соответственно, получим выручку для этих месяцев в размере 796 и 1257 млрд рублей. Суммарная выручка за первые три месяца 2022 года будет выше годовых выручек некоторых лет. При этом если сравнивать с 2021 годом, то выручка будет близка к результатам 10-и месяцев.

Выручка от экспорта в 1-м квартале может составить 2771 млрд руб.

Запасы газа в ПХГ стран ЕС начали расти. Март выдался теплым, в итоге запасы газа на текущий момент находятся ниже последних трех лет, но в 2018 году они были на 10 млрд куб. м ниже.

Запасы газа в хранилищах Украины перестали публиковать через несколько дней после начала СВО. Судя по информации на 28 февраля, оставалось там совсем немного, сейчас скорее всего и еще меньше. Эти данные нам сейчас нужны для оценки общего объема газа на европейском континенте.

На момент 28 февраля запасы в ПХГ на территории Украины и ЕС на 16,9 млрд куб. м меньше, чем среднее значение с 2016-2021 гг.

На диаграмме отклонение от средних значений с 1 января по 28 февраля представлено для запасов 2022 года, а с 28 февраля до 31 декабря для запасов 2021 года. Оставил эти значения для сравнения и понимания динамики.

Так как сейчас данные из Украины мы больше не можем получать, придется перейти на оценку запасов именно Европы.

Без учета Украины видим, что текущий объем газа не самый низкий, в 2017 и 2018 ситуация была хуже. Причиной тому теплый март, частичная остановка промышленности и рекордный импорт.

США максимально перенаправили свой СПГ в Европу. Но надо понимать, что если где-то прибыло (Европа), то где-то и убыло (Азия).

Все мы видели новости о том, что Европа будет максимально уходить от газа из России. Попробую рассмотреть эти перспективы в отдельном посте. Потребление газа растет во всем мире, например вот такие новости из Китая, где ожидается увеличение спроса на 90 млрд кубометров всего за 4 года.

Спрос на природный газ в Китае к 2025 году превысит 450 миллиардов кубометров, заявил вице-президент Китайской национальной нефтегазовой корпорации (CNPC) Хуан Юнчжан, сообщает во вторник туркменский новостной сайт «Ориент».

Об этом топ-менеджер CNPC заявил, выступая на Международном инвестиционном форуме по привлечению иностранных инвестиций в нефтегазовый сектор Туркменистана (OGT2022), открывшемся в Ашхабаде.
По оценке аналитиков УК «Альфа-Капитал», потребление газа в КНР в 2021 году составило примерно 360 миллиардов кубометров.

Рост цен на нефть положительно сказывается на контракты, привязанные к ее стоимости и к стоимости нефтепродуктов. В марте цены на нефть достигли новых максимумов, что положительно скажется на ценах в следующие месяцы. Однако на данный момент Urals торгуется с дисконтом 20-30 долларов из-за опасения санкций. Но данные контракты привязаны и к ценам на нефтепродукты, где уже нет таких скидок.

Если рассматривать средняя цена на нефть за последние 6 месяцев, то видно что текущие значения обновили максимум 2018 года. В последнем контракте с Молдовой речь шла о привязке к цене на нефтепродукты за последние 9 месяцев. В целом картина этих кривых схожа.

Сегодня вышла новость, что даже в контрактах, привязанных к нефти, начинается кратное удорожание газа.

ЦЕНА НА ПОСТАВЛЯЕМЫЙ ИЗ РОССИИ В МОЛДАВИЮ ПРИРОДНЫЙ ГАЗ ВЫРАСТЕТ В АПРЕЛЕ В ДВА РАЗА — ПРЕДСЕДАТЕЛЬ КОМПАНИИ «МОЛДОВАГАЗ» ВАДИМ ЧЕБАН

Также вышел отчет РСБУ Газпрома за 4-й квартал 2021 года. Прибыль от продаж за отчетный период составила рекордные 956 млрд рублей.

Годовой дивиденд жду в размере 53,11 руб. на акцию.

По текущим котировкам форвардная дивидендная доходность составляет 24,59% за 2021 год. В 2022 году средняя цена реализации будет выше, чем в 2021 году, жду дивиденд еще выше.

Продолжаю держать акции Газпрома. Сейчас котировки под давлением новости об оплате газа за рубли, рынок закладывает остановку прокачки в Европу, но пока до конца непонятно, как будет действовать Газпром. Сегодня вот такие новости:

ПЕСКОВ: ОПЛАТА ГАЗА ЗА РУБЛИ НЕ НАЧНЕТСЯ НЕПОСРЕДСТВЕННО 31 МАРТА — «ОПЛАТА И ПОСТАВКИ РАСТЯНУТЫЙ ВО ВРЕМЕНИ ПРОЦЕСС»

РФ НАМЕРЕНА ПРОДОЛЖИТЬ ПОСТАВКИ ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ В ЕВРОПУ, ВСЕГДА БЫЛА НАДЕЖНЫМ ПОСТАВЩИКОМ, НО ИНТЕРЕСЫ МОСКВЫ НУЖНО УЧИТЫВАТЬ — РЯБКОВ

Пока все похоже на то, что рубить с плеча пока никто не планирует.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

t.me/atlant_signals