<HELP> for explanation

Блог им. Nikita_Masyukov

RTSVX

Сегодня на FORTS начались торги новым инструментом — фьючерсом на индекс волатильности RTSVX www.rts.ru/a22313. Инструмент действительно интересный. Не хочется, чтобы он стал еще одним мертворожденным неликвидом. Поэтому мы вышли сегодня поддерживать двусторонние котировки. Приглашаю всех встретиться в стакане!

Также по случаю запуска фьючерса пройдет пресс-конференция www.rts.ru/a22324/?nt=1.

И еще…  Рекомендую продавать 185 и 190 страйки. Откупать 180 и 195 соответственно.  
 

вот как до 30 подпрыгнет, или до 24 опустится — так я и появлюсь :)) Но очень рад что этот инструмент появился.
avatar

asf-trade

asf-trade, Хеджироват проданны опционы можно…
Схемник,

на случай если Вола подскочит? Да, как вариант.
avatar

asf-trade

asf-trade, именно, ведь идея с получение временного распада все равно остается и теперь можно хеджит скачкообразны рост. Теперь можно не боясь продавать стэнглы.
на первый взгляд слишком высокое ГО
а так вроде нормально)
avatar

karapuz

karapuz, ГО вообще может быть даже и маленькое, так волатильность может за 1 день вырасти на 20-30%
Схемник, ну и что
avatar

karapuz

кстати насчет хеджирования
если поза в опшнах и хеджируется через этот фуч
это будет как-то в ГО учитываться? или никак, т. е. просто добавится ГО по vx и всё?
avatar

karapuz

karapuz, надо задавать эти вопросы РТС имхо. Ну или попробовать просто такую позу открыть и посмотреть :)
avatar

asf-trade

просто если при фактическом уменьшении рисков по портфелю (например если у меня и дельта закрыта, и вега через этот фуч) суммарное ГО будет расти — то это бессмысленно.
avatar

karapuz

karapuz, согласен.

Мне вот еще интересно — западный VIX также устроен в плане того, что истекает за неделю до экспирации, или это наше ноу хау… Ща пойду гляну спецификации там…
avatar

asf-trade

karapuz, тут к сожалению все немного не так. У тебя 2 разных инструмента поэтому ГО и будет увеличиваться, ведь если ты продаешь фьюч на индекс и против него покупаешь корзину фьючей на акции, и получаешь как бы арбитраж, то это же не приводит к снижению ГО, хотя прибыль будет не сильно меняться при движение рынка в целом в одну сторону.
Схемник, и это огромный недостаток фортс. я понимаю, что SPAN это довольно сложно, но он рассчитывает маржинальные требования исходя из реальных рисков портфеля, а не отдельных позиций.
avatar

karapuz

karapuz, по каждому инструмент отдельно. Иначе нужно сальдировать ЛУКОЙЛ и РОСНЕФТЬ, СБЕР И ВТБ.
Схемник, сальдировать нужно лукойл с фучом и опционами на лукойл. роснефть с фучом и опционами на роснефть. а long-vega в опционной позиции на индекс, с short volatility через фьючерс на волатильность опционов на индекс… мне это кажется вполне разумным)
avatar

karapuz

karapuz, наверное разумно, только весь вопрос сколько веги хеджирует 1 фьючер на волатильность?
вот раньше вообще был маразм, когда опшны немаржируемые были, и прибыльные дельта-нейтрали с одной ногой в фуче рушились через маржины по этой ноге… сейчас получше стало в этом плане, но до хорошо далеко еще.
avatar

karapuz

karapuz, по мне так маржируемость опционов при продажи это зло. :)
ГО с опционами пока не сальдируется. И это очень неудобно.

Размер ГО (6000) рассчитан исходя из волатильности волатильности, которая больше волатильности БА.
avatar

Nikita Masyukov

Nikita_Masyukov, спасибо. я так и думал, что не сальдируется… жаль, неудобно реально (
avatar

karapuz

karapuz, все равно так лучше а то маржируемость опционов при их продажи и росте волатильности, могла поставить позу на грань маржинколла.
Схемник, так она и сейчас поставит. ГО будет больше, и еще я так подозреваю что в этом фуче тоже возможны планки, да?)) с увеличением последующим ГО на 50% как принято у нас?))
avatar

karapuz

karapuz, с меньшей вероятностью так как маржа забираемая из опционов при росте волатильности компенсируется приходом маржи с фьюча.
Схемник, а если планка в фуче?)) я об этом)
avatar

karapuz

karapuz, ну смотри планка по фьючу это значит у тебя счет либо вырос либо уменьшился, и маржа компенсирует рост ГО…
Схемник, гм… не факт, что она компенсирует 50% рост го)
avatar

karapuz

karapuz, либо с опционов либо с фьючей. Хотя согласен не полностью, но так и РМ как раз для того что бы учитывать все эти риски.
ладно, в общем надо попробовать))
avatar

karapuz

Покупайте. «Справедливая» цена выше))
avatar

Nikita Masyukov

А к голом виде волатильность как мне думаеться хорошо торговать от покупке. Так как она имеет нелинейный характер.
хм а там можно межмесячный спред делать еще))
не, ну вообще прикольная штука конечно)
avatar

karapuz

karapuz, вот бы еще и фьючи были на каждый месяц. :) тогда да…
Схемник, на июль вижу, есть)
avatar

karapuz

Фьючи будут на каждую серию опционов. Так что сейчас и июльский есть.
avatar

Nikita Masyukov

на квартальные тогда тоже надо
avatar

karapuz

Почему никто не покупает? Пали уже на 1.0 ниже значения индекса!
avatar

Nikita Masyukov

Ну вот собственно первый косяк вылезает:

индекс сейчас на лоях 23.24 минимум был. на опционах спокойно можно купить ниже 24.

что мы видим на фьючаХ? на ближнем 25.55, на июльском 26.50…

зачем я буду покупать на 1,5 пункта дороже, при экспирации через несколько дней?? про дальний фьюч вообще смешно…
avatar

asf-trade

asf-trade, А можно на опционах дешево купить, а фьюч зашортить? Я просто не понимаю механизм как арбитраж делать тут.
avatar

Вадим

Ставлю миллион!,

там много тех. проблем как это реализовать… вот сижу думаю стоит ли овчинка выделки.
avatar

asf-trade

Для справки-его значение в период падения в 2008 году было в 15 раз выше сегодняшних цен.
А на майское падение прошлого года в 2 с лишним раза выше.Так что 30-это не потолок от которого шортить можно спокойно.
это повод купить по цене котJрая выше рынка на фиГ знает сколько?! :)
avatar

asf-trade

asf-trade, это видимо повод для арбитража
но как его сделать?)
avatar

karapuz

вот сижу и думаю об этом… но там руками ловить нечего — автомат нужен, иначе разорвет на фиг…
avatar

asf-trade

asf-trade, угу, особенно на вечерке… стаканы пылью покрылись))
avatar

karapuz

индекс уже 22.81
avatar

asf-trade

С ноября по декабрь VIX упал в 9 раз.
Сноября по декабрь 2008 года… упал в 9 раз.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW