Просто, как два пальца об асфальт

Больше разборов на fapvdo.ru

Еще одна лизинговая компания с замечательным названием «Простые решения». С таким названием наверняка очень просто решаются самые сложные задачи. Действительно, если взять финансовую отчётность, проанализировать её и сопоставить с суммой облигационного долга, количеством и частотой получения займов, то можно предположить, что предприятие нашло простое решение по погашению предыдущих обязательств.

Финансовый анализ ООО „Лизинговая компания “Простые решения»

Анализ финансового состояния ООО «ПР-Лизинг» проводится с целью оценки:

1. финансовой устойчивости;
2. риска ведения бизнеса;
3. инвестиционного риска

с использованием бухгалтерской отчётности по российским стандартам (РСБУ)

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса и актуальны в течение следующего финансового года.

Отчётный период — 2020 г.

Расчёт финансовых показателей ООО «ПР-Лизинг» проводился с помощью специализированного программного обеспечения «ЛИСП» — Личный Инвестиционный Советник Профессиональный, по авторской скоринговой модели финансового анализа.

Ликвидность баланса

⭐ — ликвидность баланса 25%. Предприятие живет сегодняшним днём и, в основном, за счёт дебиторской задолженности. Такое ведение бизнеса характерно для большинства лизинговых контор. Но это не делает предприятие менее рискованным. Недостаток ликвидности по наиболее срочным обязательствам составляет 187 млн рублей, который и планируется ликвидировать за счёт будущих денежных поступлений.

Имущественное положение

⭐⭐ — заёмный капитал вырос за отчётный период на 68%. Рост собственного капитала составил 95%, но соотношение величины заёмного капитала к собственному не в пользу последнего. Собственный оборотный капитал низкий. Основная доля оборотных средств компании — это заёмный капитал. Именно на заёмных средствах построен весь бизнес и именно заёмными средствами предприятие рискует больше чем собственными.

Текущие обязательства выросли с 202 млн рублей до 568 млн, что составило 181%. К долгосрочным обязательствам добавился ещё 1 млрд рублей. Рост долгосрочных обязательств за отчётный период составил 55%. При этом рост выручки и чистой прибыли составил 77% и 30% соответственно.

Показатели ликвидности

⭐ — платёжеспособность предприятия типичная для лизинговых компаний. 66%-й недостаток платёжеспособности закрывается за счёт будущего денежного потока. В случае его ослабления, предприятие вынуждено будет брать новый заём для латания образовавшейся финансовой дыры

Текущая ликвидность ниже минимально допустимого уровня. Это может вызывать проблемы у предприятия по погашению краткосрочных обязательств на протяжении финансового года.

Показатели финансовой устойчивости

⭐⭐ — предприятие закредитовано. Соотношение закредитованности — 1 к 5,81, это ниже относительно прошлого отчётного периода, но недостаточно для укрепления финансового положения. Большинство показателей ниже минимальных значений и практически все показатели нестабильны на протяжении трёх лет. Это указывает на то, что предприятие испытывает периодические финансовые проблемы и оно вынуждено брать очередные займы, которые используются нерационально и, скорее всего, для рефинансирования долгов.

Финансовое состояние

⭐⭐ — Финансовое состояние предприятия — рискованное. Структура капитала неудовлетворительна и нерациональна. Платёжеспособность на нижней грани допустимых значений. Невысокая рентабельность. Высокий риск потери инвестиций.

Общий уровень финансового состояния оценивается как нестабильный. Общий показатель — 32 балла.

Финансовая устойчивость

⭐⭐⭐ — Риск банкротства высокий, ближе к умеренному. Предприятие может испытывать временные трудности с выполнением текущих обязательств. При ослаблении денежного потока, возможен технический дефолт.

Общий уровень финансовой устойчивости оценивается как нестабильный. Общий показатель — 58 баллов.

Финансовые результаты

Финансовые результаты растут. Рост выручки составил 77%, рост чистой прибыли составил 30%.

Несмотря на рост выручки, выросла и себестоимость, и, как следствие, снизилась рентабельность с 13% до 9%

Облигации ООО «ПР-Лизинг»

На фондовом рынке ООО «ПР-Лизинг» представлено следующими облигациями: код ISIN/купонная доходность

• RU000A0ZZX35 — 10,5%
• RU000A100Q35 — 12%
• RU000A1022E6 — 10%

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска — умеренный. Доля облигаций ООО «ПР-Лизинг» от общей доли активов может достигать2,25%

Экспертное заключение

📌 ООО «Лизинговая компания „Простые решения“ — просто рискованная компания. Работает на максимуме своих возможностей. Выручку и прибыль наращивает не за счёт рационального использования средств и увеличения рентабельности, а за счёт наращивания долгов. Объём облигационного долга составляет 2,3 млрд рублей, из которых 1,75 млрд приходится на последний выпуск 2020-го года, с погашением в 2029 году. Чтобы погасить этот долг собственными силами, чистая прибыль должна составлять, минимум, 194 млн рублей в год. Следовательно, мы ещё неоднократно увидим предприятие с протянутой рукой на очередной заём. Готовьте бабки, господа инвесторы ;)

Расчётный рейтинг ЛИСП: ruB+

Мониторинг финансового состояния: ежеквартально

Вероятность дефолта (среди предприятий с таким же рейтингом): 12%

Финансовая аналитика ООО „ПР-Лизинг“

Будьте рассудительны и неподкупны при выборе ВДО и пусть ваши инвестиции не знают дефолтов. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

В ближайших разборах

1. ООО „Промомед ДМ“
2. АО „МаксимаТелеком“
3. ПАО ГК „Самолёт“

Вы можете оставить заявку на анализ интересующей вас конторы в комментарии под статьёй.

Обязательныеусловия: 1 коммент -> 1 контора; полное название и ИНН предприятия.

Важные ссылки

❗ Политика предоставления информации
📚 Рекомендуемая литература
📝 Справочник терминов и понятий