Некоторые рассуждения насчет кризиса, коррекции и чем закончится текущий 2021 г.

Некоторые рассуждения насчет кризиса, коррекции и чем закончится текущий 2021 г. 

   Немногим более месяца назад я высказал предположения на эту же тему https://smart-lab.ru/blog/720941.php 
   Попытка проанализировать текущее состояние рынка и вероятность кризиса или коррекции основывалась на анализе значений High и Low в текущем 2021 году и дат, когда эти экстремумы были достигнуты.
   Основной вывод, сделанный на тот момент (по итогам января-августа), был следующий: Получается, что рынки идут вверх, и существенных коррекций в этом году не было, за исключением начала года. Из общих соображений, глубокая коррекция рынку сейчас не нужна, поскольку процесс восстановления полностью не закончен. Но перспектива дальнейшего роста в таких же темпах, честно говоря, мне не кажется слишком вероятной. Можно предположить, что назревает коррекция и вероятность ее растет, но коррекция будет неглубокая, и, возможно, стартом ее может послужить ужесточение политики ФРС в конце сентября. Но лично мое мнение, что ФРС не будет принимать излишне жестких решений в данный момент.

   Почему я решил вернуться к этой теме? Во-первых, добавился вопрос потолка гос.долга США, который на текущий момент временно повысили. И в связи с этим нюансом, когда этот временный срок истечет, на рынке могут быть неслабые потрясения. Во-вторых, в сентябре произошла небольшая коррекция, ожидаемая мною. И, наконец, еще одна причина: за последние пару недель резко увеличилось число недавних по дате исторических максимумов – см. таблицы ниже.
   Приведены данные по фьючерсам (таблица 1), акциям (таблица 2) и рынку США (таблица 3). Не стремился за широким охватом инструментов, приведены данные по тем инструментам, которыми я торгую или хотя бы регулярно отслеживаю и прогнозирую. Выделены красным шрифтом и желтой заливкой даты экстремумов за последние 40 дней. Да, для особо внимательных на всякий случай поясню, что число 40 выбрано без намеков на «прощание с ростом», а банально для выделения дат с сентября по настоящий момент ))) .
   В этот раз я не ограничился текущим годом и проанализировал данные с 2018 г. (для нефти и золота – с 2014 г.).



   Если мы сравним значения High в разрезе по годам с текущими, и вспомним о том, что в 2020 г. был общемировой кризис из-за пандемии, и в настоящий момент экономика стран не полностью оправилась от него, то начинают «терзать смутные сомнения». Сомнений добавляет еще ряд факторов, таких как спешность перехода на «зеленую» энергетику, заигрывания с газовой темой посредством санкций с одной стороны, и уверениями «залить» Европу сжиженным газом с другой, что в итоге привело к энергетическому кризису в Европе. В итоге, к примеру, происходит рост цен на нефть, с которым некоторые мировые державы боролись последние пару лет.
   На мой взгляд, в плане восстановления после 2020 г. финансовый рынок существенно обогнал сектор реальной экономики. В то же время, в реальной экономике пандемия подстегнула ряд изменений, которые, наверное, назревали годами ранее.
   Лично у меня складывается такое ощущение, что недостаточно квалифицированные люди принимают решения, влияющие на мировую экономику, и не отдают себе отчет (или банально – не понимают) о возможных последствиях, в том числе и для них самих, поскольку они живут в этом же мире, который собираются изменять. Но это так – лирика.
   Возьмем за 1 (единицу) значение цены инструмента на 01.01.2018 г. и нормируем последующие цены на абсолютное значение цены в январе 2018 г. Получим следующий график динамики цен:

   Здесь визуально четко видно, насколько финансовый сектор превзошел предкризисные уровни 2020 г. Подобного нельзя сказать про сектор реальной экономики.
   Еще одна таблица показывает темпы изменения цен в 3 разрезах: с 2018 г. по начало 2020 г. (т.е. на период до начала пандемии), с 2018 г. на текущий момент (абсолютное текущее изменение), и с начала 2020 г. по текущий момент (т.е. восстановление с начала пандемии в 2020 г.).

   С начала 2020 г. только два инструмента показывают снижение – это СургутНГ и Татнефть. Все остальные – далеко перекрыли свой уровень до пандемии. 

Какие выводы можно из всех этих данных сделать?

   Большое количество недавних по времени (фактически – в течение последнего месяца) максимумов и общая риторика о не полностью решенных после кризиса 2020 г. проблемах в реальном секторе экономики – мягко говоря, настораживает. И пандемия, в целом, нельзя сказать, что закончилась. Здесь может быть два противоположных варианта: сектор реальной экономики догонит финансовый сектор в темпах роста, либо финансовый сектор опустится на уровень экономики. Но, из общих соображений, самое неудачное время для коррекции финансового сектора – это грядущая зима. И следует ожидать, что даже коррекция финансового рынка так или иначе негативно скажется на экономике.
   Как это не надоело всему миру, но: успешное решение проблем экономики США будет во многом определять дальнейший сценарий для экономик стран мира и финансового сектора. А в США проблем много. И это не только вопрос гос.долга, но и их внутренние проблемы.
   Предположу, что резких потрясений до конца года не будет. Более логично смотрелся бы боковик с неглубокими коррекциями вниз. А вот продолжение процесса обновления максимумов может стать лакмусовой бумажкой грядущих серьезных перемен.