Уоррен Баффет: с флюгером нельзя разбогатеть

Резюме

• Инвестирование, основанное на прогнозах, может обернуться катастрофой.
• У каждого инвестора свои причины для покупки и продажи.
• Акции лучше оценивать самостоятельно.

Пытаться подсчитать стоимость любого бизнеса невероятно сложно. На фондовом рынке дело обстоит еще сложнее. Ежедневно миллионы разных покупателей и продавцов дерутся за акции, толкая цены в разные стороны.

У каждого из этих инвесторов своя причина покупать и продавать. Некоторые могут быть трейдерами, надеющимися, что к концу дня цена вырастет. Другие могут быть инвесторами, которые покупают на ближайшие 30 лет. Есть разные причины, по которым человек или компьютер, стоящий за приказом, решают нажимать на курок в каждой ситуации.

Даже инвесторы, которые покупают акции в надежде удерживать их в течение многих лет, могут использовать разные методы расчета, сколько, по их мнению, может стоить этот капитал. Это приведет к разной внутренней стоимости и, как следствие, к разным оценкам акций по разным ценам.

Сделать шаг назад

Сделав шаг назад и рассматривая рынок как эту сложную массу различных покупателей и продавцов, становится легче понять, что фондовый рынок невозможно предсказать и что нельзя поддаваться влиянию мнения конкретного автора или другого инвестора.

Уоррен Баффет  объяснил этот принцип лучше, чем я когда-либо мог, на ежегодном собрании акционеровBerkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B )в 1994 году. На этой встрече один инвестор спросил Оракла из Омахи, видел ли он недавнюю статью в финансовом издании Barron's, в которой автор пытался вычислить внутреннюю стоимость Berkshire.

Баффет начал с того, что прочитал статью, и что «я бы не рассчитывал внутреннюю стоимость Berkshire». Далее он сказал, что каждый на рынке делает свой выбор в отношении оценки ценных бумаг. «Каждый день кто-то продает несколько акций Berkshire, а кто-то покупает, и вы знаете, они, вероятно, приходят к разным мнениям об оценке», — добавил Баффет.

Он пояснил, что то же самое и с другими акциями. И когда так много людей покупают и продают, с кем бы ни говорили, каждый получит разный ответ:

Я имею в виду, что в любой день могут торговать два миллиона акций Coca-Cola ( KO ). Это много людей продают, много людей покупают. Если вы поговорите с одним человеком, вы услышите одно, и вы бы поговорили с другим — вам действительно не следует принимать решения по ценным бумагам, основываясь на том, что думают другие люди ". 

Генеральный директор Berkshire сообщил, что инвесторы, принимающие решения на основании мнения других, вероятно, занимаются неправильным бизнесом. Он заявил, что принятие решений, основанных на мнении других, «не сделает вас богатым».

Вместо этого инвесторам следует сосредоточиться на бизнесе, который, по их мнению, они могут оценить сами, не полагаясь на чужой вклад. Чаще всего выводы аналитиков основываются на прогнозах и прогнозах, которые являются совершенно ненадежными способами прогнозирования роста бизнеса.

«На флюгере невозможно разбогатеть», — пояснил Баффет.

Для индивидуальных инвесторов важно помнить, что фондовый рынок — это не соревнование за популярность. Никому нет дела до того, показываете ли вы ваши результаты лучше или хуже, и какие акции вам нравятся, а какие нет.

В конце концов, все, что действительно имеет значение, — это то, удалось ли вам достичь своих финансовых целей. Основывая инвестиционные решения на чужих идеях, можно быстро потерять деньги, а это не способствует созданию богатства.

Как Баффет советовал в 1994 году, лучшая стратегия — сосредоточиться на компаниях, которых вы знаете, и игнорировать вмешательство извне. Эта стратегия невероятно хорошо сработала для Оракла на протяжении последних шести десятилетий.