Рекордная выручка Transdigm с начала пандемии, но это не повод для радости

Продолжаем рассматривать квартальные отчеты компаний, входящих в ETF iShares Aerospace & Defense ETF (ITA) и на этот раз посмотрим на одного из аутсайдеров прошлого квартала — TransDigm (TDG). производителя авиационных компонентов (топливные системы, клапаны, компоненты безопасности, аудиосистемы и др.)

Выручка Transdigm в 3 квартале финансового 2021 г. (3Q FY21) составила $1,22 млрд по сравнению с 1,02 млрд в 3Q FY20, рост на 19,2%, но по сравнению с 3Q FY19 выручка рухнула почти на 20%. Скорректированная прибыль на акцию (Adjusted EPS) по итогам 3Q FY21 составила $3,33 по сравнению с $1,54 годом ранее и 4,65$ в 2019 г. Аналитики Wall Street в среднем прогнозировали за квартал выручку $1,2 млрд и adj. EPS $2,99. Ничего удивительного в таких результатах нет, так как год назад был кратер по выручке. Хорошо видно, что компания все еще далека до уровней 2019 г. и ее ждет долгое восстановление, как и других компаний авиационного сектора. И тем не менее это лучший квартал по размеру выручки с начала пандемии, то есть некоторая положительная динамика есть. Отчет за 2 квартал финансового 2021 г. можно прочитать здесь.

За первые 9 месяцев финансового 2021 г. выручка составила $3,52 млрд против $3,92 млрд за первые 9 мес финансового 2020 г., соответственно падение составляет 11,2%, по отношению к 2019 г. падение на 4,3%. Скорректированная прибыль на акцию за первые 3 квартала финансового 2021 г. $7,88 против $11,57 за тот же период годом ранее. 



За прошедший квартал компания увеличила свободные денежные средства с $4,07 млрд до $4,53 млрд. Чистый долг сократился на 200 млн до $15,48 млрд. 

Transdigm из-за пандемии не предоставляет прогноз на финансовый 2021 г.

Оценка.Текущий мультипликатор P/E = 59. Мультипликатор P/S = 7. EV/EBITDA = 27, Net debt/EBITDA = 9. Оценка все еще космическая, текущее финансовое состояние компании неудовлетворительное. В случае начала роста ставок акции компании будут находиться под серьезным давлением. Дополнительное давление на акции окажет распространение дельта штамма. 

Акции TransDigm (TDG) занимают 9 позицию в iShares Aerospace & Defense ETF (ITA), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, бумаги iShares Aerospace & Defense ETF выросли на 25,8% без учёта дивидендов.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.