Блог им. RationalAnswer

Как «Ревущий Котёнок» с Reddit заработал 28 500% на акциях GameStop: объясняю простым языком

Все обсуждают безумно красивую историю про то, как пацаны с Reddit смогли одолеть зазнавшиеся хедж-фонды, но далеко не все понимают, что именно происходило на рынках. В этой статье я объясняю простым языком, что конкретно привело к текущей ситуации.

Как «Ревущий Котёнок» с Reddit заработал 28 500% на акциях GameStop: объясняю простым языком

Что произошло: Roaring Kitty атакует!


GameStop — это международная сеть магазинов видеоигр, которая переживает далеко не лучшие времена. Низкая прибыльность и непонятные дальнейшие перспективы (кто вообще будет ходить в магазин за тем, что можно просто качнуть из Steam?) привели к тому, что акции компании упали с $55 в 2013 до $4 к середине 2020 года.

Несколько крупных хедж-фондов были убеждены, что падение котировок акций GameStop продолжится: как говорят профессионалы, они «зашортили» эти акции на крупную сумму. Однако, в январе 2021 года акции внезапно резко пошли вверх — особенно в течение 26-27 января, когда котировки достигли $360 (рост в 20 раз по сравнению с ценами на 1 января!).

Как «Ревущий Котёнок» с Reddit заработал 28 500% на акциях GameStop: объясняю простым языком

Оказалось, что за внезапным взлётом акций GameStop стоят скоординированные действия диванных инвесторов из Reddit-сообщества r/WallStreetBets. Причём возглавил атаку на фондовый рынок анонимный финансовый гуру под ником Roaring Kitty («Ревущий Котёнок»), который раздаёт инвестиционные советы более чем 50 тысячам своих фолловеров на YouTube. [Upd. 30.01.2021: Сейчас число подписчиков достигло 160 тысяч, и продолжает расти.]

Как «Ревущий Котёнок» с Reddit заработал 28 500% на акциях GameStop: объясняю простым языком

В итоге ставка Roaring Kitty на рост акций GameStop помогла ему превратить $56.000 в $16.000.000 (фантастическая прибыль в размере более чем 28.500%!), а хедж-фонды с умными дядьками в дорогих костюмах потеряли миллиарды долларов (что почти привело к банкротству одного из них). [Upd. 30.01.2021: Предварительная информация оказалась не совсем точной (судя по всему, это была лишь одна сделка из целого ряда), по более точным данным Котёнок превратил $746 тыс. в $48 млн, что тоже составляет неплохие 6.300% роста.]

Крутая история, не правда ли? Но у многих, кто далёк от мира трейдинга, возникает масса вопросов: Что имеют в виду, когда говорят, что кто-то «шортит» акцию? Как конкретно пользователи Reddit смогли поднять котировки акций в десятки раз? Что заставило «умные» хедж-фонды так подставиться? И, наконец, что будет с акциями GameStop дальше?

Без паники — сейчас мы на максимально простых примерах разберёмся с ответами на эти вопросы.

Ликбез: как работает рынок


Давайте для простоты представим, что фондовый рынок работает примерно так же, как продуктовый, а акции GameStop — это условные мешки картошки, которые на нём продаются.

И ещё представим Фёдора, который работает в хедж-фонде, и пришёл на рынок зарабатывать. Если сейчас мешок картошки можно купить на рынке за ₽100, и Фёдор ожидает, что цена будет в будущем расти, то заработать на этом нетрудно — просто покупаешь картофельный запас и ждёшь подходящего момента, чтобы продать с прибылью.

Но если Фёдор думает, что картошка на самом деле подмороженная и её цена в будущем упадёт (например, до ₽60) — то чтобы превратить эту идею в деньги, ему придётся придумать что-то поинтереснее. Например, он может занять у кого-нибудь мешок картошки с обещанием вернуть через месяц и сразу же продать его по текущей цене за ₽100. И если через месяц цена действительно упадёт до ₽60, то он сможет обратно купить с рынка картошку по этой цене, вернуть её согласно уговору, а разница в размере ₽40 станет его прибылью (ну, за вычетом оговоренного процента по займу, конечно). Вся эта операция и называется «встать в шорт», или «зашортить».

Пока всё просто. Теперь давайте подумаем: а у кого Фёдор мог бы занять мешок картошки? Обычным продавцам у прилавка заниматься таким не с руки: они пришли на рынок продавать, а не заниматься долговыми операциями. Поэтому Фёдору придётся идти к Борису-брокеру — «смотрящему за рынком». Борис — уважаемый человек: он следит за тем, чтобы все сделки на рынке осуществлялись честно, никто никого не обманывал, и заодно он хранит в своём защищённом погребе картошку, принадлежащую большому количеству покупателей и продавцов.

Так что Борис без проблем может одолжить Фёдору часть имеющейся в закромах картошки в рамках сделки «шорт». Однако, Бориса гложет мысль: а что если Фёдор вырученные от продажи заёмной картошки средства пропьёт? На что он тогда потом купит мешок картошки, чтобы вернуть Борису? Риск серьёзный: ведь если Борис-брокер вовремя не получит от должника причитающееся, то отвечать перед конечным владельцем корнеплода придётся ему лично (иначе авторитету конец).

Чтобы не попасть в такую неприятную ситуацию, Борис говорит Фёдору: «Братиш, давай так — я тебе мешок картошки ссужу на время, и даже помогу продать. Но деньги от продажи давай тоже у меня полежат — на всякий случай. И ещё давай ты мне сверх этого из своих хотя бы ₽20 на хранение отдашь — а то времена нынче турбулентные, всякое бывает!» Теперь Борису гораздо спокойнее — с денежным обеспечением сделки вероятность того, что он окажется крайним, сильно снижается: имея на руках ₽120, при текущей цене в ₽100 можно быть уверенным, что в случае роста цен можно будет успеть откупить картофель для закрытия шорт-позиции.

«Маржин колл» — надо, Федя, надо!


Теперь давайте представим, что будет, если на следующий день картофельные котировки пойдут не вниз (как того хотелось бы Фёдору), а вверх — и достигнут ₽115. В этот момент Борис-брокер начнёт в панике звонить Фёдору и, периодически срываясь на жаркий мат, кричать: «Федя, срочно неси бабло! Если сейчас же ещё ₽15 не принесёшь — то я все твои деньги потрачу на то, чтобы купить мешок картошки и закрыть твой шорт!»

Эта ситуация называется «маржин колл» (margin call) — брокер просит довнести обеспечение под угрозой ликвидации позиции. Пока текущая рыночная цена (₽115) не превышает общей суммы обеспечения (₽120), брокер может в любой момент откупить картошку обратно и ничего не потерять (все убытки лягут на Фёдора — он принёс Борису своих денег ₽20, а обратно получит всего ₽5, то есть потеряет 75% своих вложений).

Никакие увещевания Фёдора на тему «да это всё временно, картошка мороженная на самом деле, через неделю цена будет не больше ₽60!» Бориса-брокера волновать не будут — своими деньгами он рисковать ни за что не захочет, и при любом намёке на недостаточность обеспечения от Фёдора, быстро закроет его шорт (пусть даже это будет означать потерю всех денег для Фёдора).

«Шорт сквиз» на овощебазе


Мы уже вплотную подбираемся к тому, что же произошло с акциями GameStop. Но сначала нам нужно разобраться с так называемым «выжиманием шортов» (short squeeze).

Давайте представим, что на нашем рынке Фёдор — не один такой гениальный агроном, и другие эксперты тоже подозревают, что картошка — мороженная, и цена её как пить дать упадёт. Естественно, они тоже хотят на этом сакральном знании нажиться, и самозабвенно шортят рынок корнеплода.

В какой-то момент оказывается, что общий объём шорт-сделок приближается к объёму всего рынка картофеля. Пока рынок находится в равновесии, ничего страшного не происходит: цена стабильна, Борис-брокер особо не волнуется, да и срок окончания у шортовых сделок разный — поэтому закрытие каждой из них не оказывает большого влияния на ситуацию на рынке.

Потом вдруг возникает какая-нибудь неожиданная новость: «Британские учёные доказали, что мороженный картофель защищает от ковида!» Ба-бах, цены на картошку сразу подскакивают с ₽100 до ₽130 — брокеры мгновенно предъявляют маржин коллы по всем сделкам «шорт». Естественно, деньги на довнесение обеспечения есть не у всех; так что большая часть шорт-позиций идёт под ликвидацию.

И тут начинается самое весёлое: по рынку бегает огромное число Фёдоров с квадратными глазами, которые пытаются купить картофеля, чтобы закрыть свои «шорты». А его на всех не хватает! Хуже того: продавцы, видя такой ажиотаж, думают: «Ну, уж если всем так нужен мой анти-ковидный картофан, то я пожалуй уже не за ₽130, а за ₽150 буду предлагать!» Фёдоры в шоке, Борис одной рукой пытается накапать себе валидолу, другой — отправляет заявки на ликвидацию ещё большего числа шорт-позиций. Веселуха!

По сути, «шорт сквиз» — это аномальная ситуация, когда небольшой первоначальный импульс запускает самоподдерживающийся циклический процесс, в котором каждый следующий виток приводит к ещё более значительным последствиям. Парадоксально, но на финансовых рынках повышенное количество тех, кто ставит на падение цены (то есть, «шортит») может в итоге привести к неконтролируемому росту котировок — и обеспечивающим это механизмом как раз является short squeeze.

Как разогнать цену: «гамма сквиз»


Итак, у нас с вами теперь достаточно знаний, чтобы понять завязку ситуации с GameStop. В январе 2021 года объём шортовых сделок по акциям GameStop превысил общий объём акций в обращении (это возможно, так как одну и ту же акцию можно взять взаймы и продать несколько раз). По сути, все акции на рынке были заёмными — это значит, что у игроков на понижение в совокупности имелись обязательства по откупу ценных бумаг в объёме больше, чем самих этих ценных бумаг на рынке.

Эту ситуацию заметили ребята из r/WallStreetBets во главе с нашим героем Roaring Kitty и правильно её просчитали: если обеспечить должный первоначальный импульс, то можно спровоцировать short squeeze и отправить стоимость акций в космос (как говорят на форумах — «to the moon!»).

Остаётся вопрос: как устроить шорт сквиз? Как придать акциям первоначальное ускорение вверх? Самым простым способом мог бы быть обычный топорный подход: начать массово скупать акции GameStop, по любым ценам. Массированный приток покупателей на рынок заставит цены поползти вверх, приближая опасность губительных для шорт-селлеров маржин коллов. Но у этого способа есть недостаток — он требует очень большого капитала, которого у множества мелких частных инвесторов нет. Поэтому вместо скупки самих акций, парни из r/WallStreetBets стали покупать опционы на покупку акций.

В наших картофельных терминах call-опционы выглядят так: приходишь к Борису-брокеру и договариваешься с ним, что в течение месяца у тебя есть право купить у него мешок картошки за ₽150. За это право ты ему платишь сейчас ₽10. Борис думает: «Сейчас цена картошки всего ₽100, вряд ли она вырастет на 50% — как хорошо, что этот дурачок готов отдать за это бесполезное право целых ₽10!» Вы думаете: «Если вдруг цена скакнёт аж до ₽200, то я смогу купить акции у Бориса по опциону за ₽150 и заработать целых ₽50 при первоначальных вложениях всего ₽10. To the moon!1»

Покупка опционов выглядит для многих небольших инвесторов как привлекательная стратегия, так как рискуешь ты небольшой суммой — а выиграть потенциально можешь во много раз больше.


Теперь представьте рынок, где огромное число инвесторов купили у Бориса-брокера call-опционов на акции GameStop. Пока текущая цена далека от цены исполнения опциона, Борис спокоен: никто не захочет использовать право купить бумагу по ₽150, чтобы продать её, например, по ₽110. Но как только текущая цена пересекает заветную точку исполнения в ₽150, опцион превращается в очень ценную штуку — а Борис начинает серьёзно нервничать. Ведь потенциально безграничная прибыль держателя опциона является потенциально безграничным убытком Бориса!

И чем выше растёт цена акции, тем больше у Бориса желание зафиксировать текущие убытки и не позволить им вырасти ещё выше. А как Борису не позволить своему убытку вырасти? Очень просто: надо купить акцию по текущей котировке, чтобы когда придёт время продавать её держателю опционов — не пришлось её брать по ещё более высокой цене.

Если очень (очень) сильно упрощать, то такая ситуация на рынке называется «гамма сквизом» (gamma squeeze). Продавцы опционов думали, что их риск невелик; а когда цены на акции поползли вверх и замаячили перспективы гигантских убытков — поспешили подстраховаться и стали эти акции скупать по тем ценам, по которым дают сейчас. Естественно, массовая скупка акций приводит к ещё большему росту котировок. Возникший «гамма сквиз» вызывает «шорт сквиз», все эти тенденции влияют и усиливают друг друга, и в конце концов — вуаля, акции растут в 20 раз!

Что в итоге


Ситуация ещё далека от завершения, но на текущий момент промежуточные результаты такие:

  • Крупный хедж-фонд Melvin Capital (более $12 млрд), который больше всех шортил акции GameStop, упал на 30% — от банкротства его спасло только экстренное вливание внешнего капитала в размере почти $3 млрд. По заявлениям, на текущий момент все его шорт-позиции закрыты.
  • Дерзкие ребята с r/WallStreetBet хвастаются прибылями во многие тысячи процентов. Впрочем, пока эти позиции не закрыты — это только так называемая «бумажная» прибыль. Все одновременно текущие держатели акций и опционов на GameStop продать на пике и зафиксировать прибыль не смогут — как только они начнут это делать массово, цена спикирует и вся эта прибыль может так же легко испариться.
  • Среди рыночных аналитиков нет практически никого, кто бы всерьёз верил в то, что справедливая стоимость акций GameStop близка к текущим уровням (она продолжает бешено колебаться в диапазоне от $200 и выше).
  • Крупные брокеры Robinhood и Interactive Brokers ввели ряд ограничений на торговлю акциями GameStop, а также некоторых других компаний, которые обсуждаются на r/WallStreetBets. Потому что манипулировать рынками — дело серьёзных дядь в костюмах, а не каких-то мутных ютуберов и чуваков с форума!
  • По состоянию на 28 января, акции GameStop всё ещё «зашортены» в совокупности на 139% (больше, чем объём бумаг в обращении) — а это значит, что предпосылки для очередного «шорт сквиза» сохраняются. [Upd. 30.01.2021: Профи мне подсказали, что использованный мной источник информации показывает данные с задержкой — так что реальный объём шортов на текущий момент неизвестен.]

В общем, спустя год акции GameStop почти наверняка будут стоить существенно меньше, чем сейчас. Но если вы хотите на этом подзаработать — то будьте готовы потерять всё. В конце концов, если уж команда Ревущего Котёнка смогла завалить многомиллиардный хедж-фонд — то почему вы думаете, что у вас шансов больше?

Если статья показалась вам интересной, то буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям. В частности, всё самое важное, что нужно знать про инвестирование, попробовал ужать в 40 минут в этой лекции «Личные финансы для разумного человека».

Павел Комаровский

P. S. Личность Roaring Kitty наконец раскрыли. Его зовут Кит Гилл, ему 34, у него вроде как счастливая семья с маленьким сыном, и он (внезапно!) финансовый советник. Теперь главный вопрос у всех — будет ли SEC предъявлять обвинения в манипуляции рынком, и насколько велика вероятность, что Котёнок присядет?

​P. P. S. Некоторые спрашивают, почему на заглавной картинке скриншот из «Игры на понижение». Дело в том, что главный герой фильма (настоящий — не Кристиан Бейл, а Майкл Бёрри) приобрёл весомую долю акций в GameStop в 2019 году, ещё когда они стоили копейки. По сути, он один из первых заявил о существенной недооценённости компании с фундаментальной точки зрения. В результате январских событий прибыль Бёрри по этой позиции составила более 1.500% (>$270 млн) — в общем, есть ещё порох в пороховницах!

P. P. P. S. Дальнейшие обновления по ситуации буду публиковать в этом Твиттер-треде, чтобы не засорять статью апдейтами.

  • обсудить на форуме:
  • GameStop
★62 | ₽ 385
112 комментариев
Для vc статья очень хороша, а для читателей смарт-лаба такие объяснения наверно лишние.
avatar
Sir Dasfig, харэ демотивировать автора!
Пусть лучше на смартлаб пишет чем на VC))
Тимофей Мартынов, Павел вообще красавчик. Я сам подписан на все его ресурсы. Просто конкретно эта тема не для смарт-лаба.
Тимофей, очень жду когда ты сходишь к Павлу в гости на его ютьюб-канал.
avatar
Sir Dasfig, да что значит не для смартлаба?
у вас ложное впечатление, что на смартлабе сидят одни матёрые трейдеры
Sir Dasfig, о, поддерживаю тему про интервью. Тимофей, когда в гости в СПб приезжать? =)
Павел Комаровский, не нашел в твоем профиле ссылку на ютуб канал
smart-lab.ru/profile/RationalAnswer/
Тимофей Мартынов, https://www.youtube.com/c/RationalAnswer
avatar
Sir Dasfig, подписался
Тимофей Мартынов, почему-то не даёт вставить. Когда в профиле заполняю YouTube & Instagram, он пишет «настройки профиля обновлены», но потом ссылки всё равно исчезают.
Павел Комаровский, опа
Надо проверить
Тимофей Мартынов, я уже разобрался: ссылка в «красивом» формате https://www.youtube.com/RationalAnswer не проходит, а если вставлять в виде https://www.youtube.com/channel/UCI_10IRftFes3lxlTVEjTzg то всё ок.
Павел Комаровский, я понял что все купили call опционы, но как они подняли цену до того момента что бы callы вышли в деньги? )
Вот этого не написано или там было совсем чуть чуть до этого и кто-то всё таки начинал покупать акции, а не callы?
avatar
Свой Мужик, большой объём скупленных опционов создаёт условия для возникновения взрыва волатильности при движении базовой цены. А дальше — «бабочка крыльями махнула», инвесторы чуть-чуть переоценили фундаментальные перспективы компании вверх — и процесс пошёл.
Тимофей Мартынов, хороших авторов нужно благодарить рублем!
avatar
Sir Dasfig, возможно, вы правы. Но я предполагаю, что хотя бы для 5-10% читателей Смартлаба это всё же может быть актуальным.)
Павел Комаровский, не слушай его, пиши на смартлаб. На смартлабе стотыщная аудитория, из них только 5% от силы профи
Тимофей Мартынов, deal!)
Тимофей Мартынов, такие простые вещи знать и уже профи? 
avatar
Павел Комаровский, А ничего что в отчёте фонд Melvin Capital указал что шорт происходил не через продажу акций GME, а через покупку Put опционов? В этом случае опционы дешевеют за счет роста базового актива но одновременно дорожают за счет дикого роста IV. В итоге put опционы при росте акции даже немного подорожали). Кроме того Citadel которая продавала call опционы Робингудерам и покупала потом акции GME в гамма сквизе одновременно являлась основным акционером Melvin Capital? И значит видела все процессы в онлайне.
Ну в теорию заговора эти факты не укладываются)
avatar
dinergy, насколько я читал — Мелвин и брали опционы, и одновременно шортили акцию более классическим способом.
Павел Комаровский, отчёт фонда посмотрите он доступен. Опционы у фонда были и они выросли при росте бумаги. Звучит очень бредово но вега при IV 700% творит чудеса. Достаточно посмотреть стоимость put опционов со страйками 10 и 20 чтобы убедиться что они выросли а не упали. Т.е. шортисты могли заработать на гамма сквизе.
avatar
dinergy, а зачем им тогда capital call на 2,7 млрд долларов понадобился?
Павел Комаровский, этого никто не объясняет. Видимо они же кванты, т.е. шортят компании со слабым бизнесом и одновременно в лонге по сильным. Пошёл геп по шортовым позициям, у них целая книжка была, не только GME
avatar
Павел Комаровский, 
одновременно шортили акцию более классическим способом.

Косвенно о том, что шел большой набор шортов, думаю, можно судить по аномально высоким FTD (fail-to-deliver), которые были в декабре для акции Gamestop
Вот файлы публикуются два раза в месяц, сейчас последний на конец декабря доступен
www.sec.gov/data/foiadocsfailsdatahtm

Т.е. брокеры не справлялись со своей обязанностью предоставить обеспечение по шортам в течение 3 дней (T+3) по этой акции
Значит, с шортами что-то аномальное происходило.

Для сравнения.
Январь 2020
Fail-to-deliver около 20тыс в день, лишь один день было чуть больше 100тыс.




Конец декабря 2020
Fail-to-deliver исчисляется уже несколькими сотнями тысяч в день. Максимум больше 800тыс. в день




avatar
dinergy, на путах вне денег они не смогли бы так сильно прогореть. С другой стороны, если цитадель крупнейший акционер, вообще непонятна причина для беспокойства. Ну, создали они игрушку с высоким рискам, кинули туда небольшой кусочек. Обломались, обычный риск. 

avatar
dinergy, 
А ничего что в отчёте фонд Melvin Capital указал что шорт происходил не через продажу акций GME, а через покупку Put опционов?


Если Вы про форму 13F, то там не нужно указывать шорты.
Вот FAQ с сайта sec.gov
You should not include short positions on Form 13F. You also should not subtract your short position(s) in a security from your long position(s) in that same security; report only the long position
www.sec.gov/divisions/investment/13ffaq.htm

У них БЫЛ обычный шорт акций, они об этом несколько раз говорили. Но в отчете не обязаны его указывать.

А путы обязаны указывать, и указали. Собственно, reddit-овцы заметили эти путы и началось. Все же описано в осеннем посте на реддит
www.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/k3gn91/people_pumping_gme_melvin_capital_management/

Their ITM puts for July (probably bought because they couldn't find any more shares to short with) are now OTM. They probably have an actual short position too (don't have to file that in an 13F) they're also underwater on. No one else has a put position this big in the 13F's.
avatar
Анастасия К, похоже что да приличная позиция была по акциям. Вообще странная история вышла с Melvin. Заявили публично что шорт закрыли а по итогу убытки только выросли. Ну они лучше знают как управлять своими деньгами.
avatar
dinergy, извиняюсь, что вторглась в Вашу беседу, но за купленные что коллы, что путы, Вы уже заплатили. И, единственное, что может быть- это потеря премии за эти опционы, не важно по какой цене они куплены. А вот, если опционы продавали ( и именно, коллы), и поднялась волатильность, тогда минус может быть… очень огромным. Или я что-то не понимаю.
avatar
Sir Dasfig, Вы правы, слишком сложно для смартлаба. Надо сократить до 3-4 предложений: как заработать миллион на геймстопе, как делать по 300% в день на геймстопе и на какой телеграм канал подписаться!

PS. и приложить какой нибудь график из интернета.
avatar
Кирилл, это как раз формат телеграмма)
Тимофей Мартынов, Намек на то, что в телеграм менее серьезная публика, ожидающая менее серьезный контент, чем на смарт-лабе? Я бы категорически не согласился. 
avatar
Кирилл, блин, не так меня все поняли. У Павла как раз в основном очень полезный материал, но повыше уровнем. Вот его здесь выкладывать очень актуально! 
avatar
Sir Dasfig, автор пишет для дебилов и тем самым оскорбляет читателей смартика. А дебилам глупые сказки про картошку только затрудняют восприятие.  
avatar
SergeyJu, но пишет еще для других ресурсов, например для пикабу. И рекламирует себя. Просто один текст для всех. :):):)
avatar
Susanin, вот этого и не люблю. Рационализация своего труда за счет читателя. 
avatar
SergeyJu, согласен, при всем уважении к автору… картошка 
avatar
Sir Dasfig, да ужж,  утомил,  картофельный папа
Sir Dasfig, вся эта история похожа на восстание крестьян в Средние века, когда толпа с вилами рвала в клочья зазевавшегося феодала и его отряд. Все подобные выступления для толпы заканчивались плохо или очень плохо.
avatar
Sir Dasfig, нифига не лишние. Учиться всегда полезно. На смартлабе не только гуры одни обитают, новички вроде меня — тоже.
avatar
Там Палыч разобрал, все четко.

По ТА прорыв ожидаемый, просто этот гура использовал толпу для более эффективного выноса))
avatar
Мне только одно интересно, хлопнет ли SEC этого Roaring Kitty за манипулирование рынком?

По идее должны
Тимофей Мартынов, по идее, тогда не только его. Вообще, его тут только что раскрыли — и он няша-милаша, со счастливой семьёй в пригороде Бостона: https://www.dailymail.co.uk/news/article-9198589/YouTuber-Roaring-Kitty-disrupted-Wall-Street-Boston-suburban-dad.html
Павел Комаровский, я еще всегда думал, что если бы РДВ были поднадзорны SEC, их давно бы уже посадили) 

SEC кстати как и наш ЦБ тоже достаточно долго расследует, прежде чем посадить кого-то
Тимофей Мартынов, SEC прикрывала Мэдофа чуть ли не более 10 лет. Уважаемый чел, чЁ! 
avatar
Тимофей Мартынов, Элвиса то не посадили. А он жестко фронтраннил подписчикам малоликвиды.
avatar
Павел Комаровский, фигасе капнули
всю биографию человека вытащили
Тимофей Мартынов, За что, рекомендация покупать, как и его покупка не попадает под нарушения.На сайте многие обсуждали плиту на ртс, я продал и теперь буду нести отвественность из-за падения?
avatar
ks62, обидно топам из хедж фондов, что их «обул» простой парнишка из пригорода…
avatar
я вообще не пойму, зачем крупные фонды что-то там шортят? куча стоков растет
Денис Михайлов, фонды анализируют фундаментал и понимают: акция не может и не должна стоить столько, поэтому взяли и зашортили, а их взяли и поймали.

Шортить акции можно конечно в частном порядке, главное чтобы размер шорта не был велик относительно объема торгов, чтобы иметь возможность быстро шорт закрыть если что-то пошло не так
Тимофей Мартынов, как можно зашортить на объем больше фрифлоата? В этом фонде надо всех рисковиков и управляющих пожизненно лишить лицензий. Я понимаю ошибки в оценке рынка, плохую систему, избыточную и недостаточную диверсификацию. Но таких объемных позиций у профи быть не должно в принципе.
P.S. Если это фонд ЦИТАДЕЛИ и Цитадель там основной акционер, вообще не вижу проблем. Ну, вложились богатые ребята в риск, кинули туда лолю малую активов. Прогорели, а на нескольких других отыгрались. Жалко денег, но дело-то житейское. 
avatar
SergeyJu, там же не один фонд шортил. И одну и ту же акцию можно шортить много раз, поэтому и получается negative float.
Павел Комаровский, коллективное умопомрачение управов против сговора хомячков. Хорошая тема.
avatar
SergeyJu, я не говорю про фрифлоута
я говорю про объем торгов
размер шорта вообще должен быть на порядки ниже фрифлоута, иначе может быть жопа
Тимофей Мартынов, так она и случилась. Я вообще отношусь с подозрением к рыночно нейтральным фондам лонг-шорт. Мне кажется, что их риски недооценивают очень сильно.  
avatar
Манипуляции делают тихо и скрытно, а эта история 100% приведёт к судам и компенсации убытков хеджфондам, этот котёнок ещё должен окажется. Холопов будут сечь за дерзость.
avatar
Читал в какой то книге про такую же ситуацию с серебром в каком то лохматом году
avatar
Сергеич, ещё Сорос неплохо над фунтом «прикололся» в своё время. Новизна ситуации в том, что в этот раз в качестве хитрых манипуляторов рынком выступают обычные рядовые ребята, а не воротилы из хедж-фондов.
Павел Комаровский, толпа побежала в сторону противоположную той которую ожидали «умные деньги»
avatar
Сергеич, https://smart-lab.ru/blog/9249.php

avatar
хорошая статья. вопрос один — как теперь этих котят вздрючат капиталисты? начиная от отмены сделок, и заканчивая посадками.
avatar
По состоянию на 28 января, акции GameStop всё ещё «зашортены» в совокупности на 139% (больше, чем объём бумаг в обращении) 
Не очень у меня складывается с картохой. Федя же, грубо говоря, купил у Бори картоху за 120. Продал за 100. И ждет купить по 60, чтоб продать Боре за 120.
Если картоха начала дорожать, то Боря сам купит картоху. А Федя потеряет 20р. Откуда берется 75%? Или в шорте акций что-то по другому происходит?
avatar
Серёга, не совсем. Федя своих положил только 20 рублей, это чисто резерв «на всякий случай». Больше он не вкладывал — взял в долг картошку и продал за 100 рублей сразу. Соответственно, если цена картошки вырастет до 115 рублей, то чтобы закрыть своё обязательство Фёдору придётся отдать 100 рублей, которые он получил как бы «бесплатно» (от продажи заёмной картошки) и ещё 15 руб. доложить «из своих». Так что своих денег он потеряет именно 75%: 15 руб. из 20.
Павел Комаровский, пасибочки, так понятнее :-)
avatar
Меня всегда забавляет, как short squeeze переводят всяких ржачем типа «короткое сжатие». Это вообще что за зверь такой?))
squeeze базово в английском переводится как «выжимать» (одежду после стирки).
Short squeeze поэтому — «выжимание» шорт-селлеров из бумаги, а не «короткое сжатие»)))
avatar
MadQuant, согласен, перевод тупой — вставил просто потому, что часто используют)
Павел Комаровский, примерно как «склад грязи» и «аквадискотека», в общем))
Но в целом спасибо, для Смарт-Лаба ликбез хороший, видно, что автор разбирается в том, о чем пишет.
avatar
Павел Комаровский, «вынос шортОв» ещё можно использовать
avatar
MadQuant, я бы перевел на русский как 

«ШОРТСКВИЗ»

Тимофей Мартынов, Салимов зарегился.идентифицируй его профиль
smart-lab.ru/blog/673316.php
avatar
Тимофей Мартынов, я бы, наверное, тоже, но, тут есть разные школы. Но уж если переводить — так хотя бы фразой «выжимание шортОв», которая верно передает смысл происходящего.
avatar
Тимофей Мартынов, да лан, сквозь шорты, и все понятно )
avatar
15 мио баксов, главное успеть спрятать, на остальное пофиг
avatar
 Напомню при ковиде в РФ: рост цены на имбирь, на лимоны, лекарства, туалетная бумага 😁 Законы рынка. 
avatar
Ходят слухи, что на этом не плохо заработали BlackRock.
А так то да — частные трейдеры в соцсетях списались и накуканили хеджфонды на 3 ярда — ага, ага!
Ну и гаденький вопросец — кто толкнул цену, что бы спровоцировать первоначальный рост цены акции ДО покрытия опционов (помним, что на это денег у частников нет)?
avatar
Mezantrop, если завтра ЦБ подкинет каждому смартлабовцу по 150 тыс. рублей, то 10% Смарт-лаба скооперировавшись могут «разогнать» в моменте любую российскую компанию на бирже…
avatar
primus capital, 
тока для шорт сквиза кроме разгона еще и опцики надо на что то набрать, то есть надо набрать опциков на всю котлету и стартануть ценой, причем координированно, причем запуск цены пойдет в чистый минус — вот сильно не уверен…
avatar
Вот они триллионы напечатанной бумаги
«По состоянию на 28 января, акции GameStop всё ещё «зашортены» в совокупности на 139%»


Мне интересно, хоть кто-нибудь постящих  эту глупость, разобрался с тем, как эти данные обновляют и кто их считает?
avatar
Gravizapa, буду благодарен, если кинете линк на пояснение, что не так.
Павел Комаровский, Слишком долго в терминах объяснять, просто почитайте в интернете. Так как на разных ресурсах, публикуют разную чушь. Могу сказать одно. Более или менее точная информация публикуется насдаком 2 раза в месяц, а найсом — раз в месяц, на основе информации брокеров. Все остальное это либо информация взятая из отчетов  и уже устаревшая. Либо выдуманные из головы индикаторы разных сайтов. Там пляшут кто во что горазд.
avatar
Gravizapa, Вот пример данных отчета. Дальше сайт просто делит фрифлоат на количество шортов и получает Short Float.

www.nasdaq.com/market-activity/stocks/amd/short-interest
avatar
Gravizapa, да — эти цифры как раз ДО СТАРТА жести. После которой прошли сотни миллионов объемы. И мне ну ОООЧЕНь хочется увидеть short interest следующего разлива. А он еще не скоро.
avatar
Ынвестор, в понедельник должны быть новые данные.
avatar
Gravizapa, они за 14-ое будут. На shortsqueeze уже есть. Шорты уменьшились на 10 лямов.
avatar
Будут сечь! Долго, показательно и больно, вплоть до нищеты полной!
У вопрос разве Борис не может сразу с продажей кола купить пут и базовый актив чтобы не заниматься дельта-хеджированием?

Наказывать за манипуляции рынком нужно всех, а не только крупных игроков.
avatar
Eridanoy, думаю, продавец пута тоже захочет заработать — и в совокупности от всей этой операции прибыли для маркет мейкера может не остаться.
т.е. у котика всего 50 тыс подписчиков?
у Черных столько же, пойду послушаю куда он там агитирует и встану в очередь))
avatar
Виталий, а что будет, если Бузова начнет призывать к покупкам акций? Или Киркоров. Дом моды им. Зайцева-Зверева-КирыПластининой обойдет Газпром по капитализации? 
avatar
SergeyJu, вполне может обойти, теперь уже нечему удивляться
надо просто зарабатывать на трендах нормальных бумаг, а на таком пампе как вы заработаете? ну по идее игра не 1 день делалалсь, кто-то шустрый успел сыграть, плюс может кто-то сейчас ее в шорт словит на авось
но на авось и матожидания понятно не положительное и это казино тогда, это надо понимать
avatar
Виталий, там таких шустрых 2 миллиона кто эту бумагу разгонял и заработал.
avatar
Aгaп Cмит, ну там 99% бессистемно торгуют, т.е. сколько бы не подняли все уйдет в рынок обратно, а вот кто шустрый системщик, тот и заработал
avatar
Виталий, это уже не важно, главное что заработали.
avatar
После шумихи вокруг акций GameStop на этой неделе состояние Райана Коэна, инвестора-активиста, достигло $1,7 млрд, пишет Forbes. За счет массового короткого сжатия, настроившего трейдеров популярной платформы Reddit против шортистов с Уолл-стрит, ошеломляющее ралли акций GameStop привело к появлению нового миллиардера в лице Райана Коэна, являющегося основателем и бывшим генеральным директором онлайн-зоомагазинов Chewy. Коэн потратил около $76 млн на покупку более 9 млн акций GameStop в конце прошлого года. В своем публичном письме совету директоров GameStop еще в ноябре Коэн посетовал на то, что этой компании «к сожалению, в настоящее время не хватает идей, ресурсов и плана, необходимых для того, чтобы стать доминирующим игроком в секторе». По его мнению, GameStop должна стать технологическим гигантом, который будет радовать своих игроков и будет обладать исключительным цифровым опытом, вместо того, чтобы оставаться розничным продавцом видеоигр… Интересно почему чувак не продает? А кроме того что знал, что купил в декабре??
avatar
Eva2004, тут на смратлабе один чувак тоже писал что купил давно, типо знал что там куча шортов накопилось, ждал что кто то этим воспользуется, но продал раньше — не дождался) 
avatar
Eva2004, А кто сказал, что он не продал?))
avatar
Плюсанул на трех площадках 
avatar
Finindie, спасибо, коллега! =)
как устроить шорт сквиз? Как придать акциям первоначальное ускорение вверх? Самым простым способом мог бы быть обычный топорный подход: начать массово скупать акции GameStop, по любым ценам. Массированный приток покупателей на рынок заставит цены поползти вверх, приближая опасность губительных для шорт-селлеров маржин коллов. Но у этого способа есть недостаток — он требует очень большого капитала, которого у множества мелких частных инвесторов нет. Поэтому вместо скупки самих акций, парни из r/WallStreetBets стали покупать опционы на покупку акций.

то есть пацаны решили покупками колов придать акциям первоначальное ускорение вверх?
avatar
А что за такие интересные стратегии используют хэдж-фонды, что подобный рост цены способен поставить их на грань банкротства? Как-то не верится, что они просто пытаются угадать направление цены и ставят на это сотни миллионов долларов.
avatar
то есть по твоему у хеджфондов чистая позиция шорт? рили?
avatar
Сказки все это, фонды сами в свой карман перелили, а свалят на толпу.
avatar
Sekator, так же считаю. Рассказ о том, что умные дядьки сами начали рыть себе могилу начав откупать акции, дабы затем продать покупашкам колов звучит вообще глупо. Скорее они бы эти акции в пол укатали, чтобы наказать опционщиков. Заинтересованные лица в этих фондах были.
avatar
На фото маленький сын в платье
avatar
 В результате январских событий прибыль Бёрри по этой позиции составила более 1.500% (>$270 млн) 
Вопрос в том успел ли он все это грамотно зафиксировать?
Или ему просто хватило минуты славы от скрина всего этого?
avatar
Шорт сквиз это не редкость, и происходит каждый день на рынке, во всех бумагах, просто объем сквизов разный. Если к этому моменту было куплено или продано не большое количество акции, то и сквиз будет не большой.
avatar
Ну совсем нет совести у людей. Сразу все секреты кукла раскроют и надежду подарят. 

Теперь серьезно. У нас тут на днях смз тоже летала в благоразумных пределах. Жалко дальше не пошла. Но у нас не пойдет по двум причинам.
Не дадут и… посадят. Иди доказывай что ты не ревущий котик.
И совсем серьёзно.
Посмотрел канал на ютубе и призадумался. Когда автор говорит, что форекс лохотрон, в рамках лекции на аудиторию, закрадывается мыслишка — а не рано ли он вышел в массы?
avatar

теги блога Павел Комаровский

....все тэги



UPDONW