Блог им. _sg_

Как определяется цена экспирации опционов?

    • 07 января 2021, 01:41
    • |
    • _sg_
  • Еще
Как определяется цена экспирации опционов ?
Где почитать? Где регламент найти ?
На сайте Moex искал, но не нашел ни одной буквы.
Тем более с их новым дизайном сайта даже ЛЧИ не смог найти.

Вот картинка по SiH1 на 18:45.
Последняя свеча Close = 74.498.

Экспирация прошла по 74500.

Может, конечно, это правильно, но как узнать алгоритм расчета.

Вот картинка. Мне налили фучей неожиданно. Сурпрайз, так сказать.
Хоорошо, что вовремя заметил. Закрыл эту неожиданность.
А если бы я в это время пил «Боржоми»? ...
Как определяется цена экспирации опционов?

Всех поздравляю с Рождеством.

Update: 07.01.21 17:09

Уважаемые друзья, большое спасибо за многочисленные ответы и комментарии и искренне верю, что все Вы хотели мне помочь.
Но правильные ответы мне дали всего лишь два человека:

smart-lab.ru/profile/Aphelion/
smart-lab.ru/profile/rakovina_borscha/

А теперь Внимание Правильный ответ:

Начиная с момента M Dtime перед клиринговой сессией каждые freq секунд count раз по всем инструментам загружаются значения лучших заявок на покупку bid, продажу askи цена последней сделки last.

Фильтрованные значения bid, ask и last рассчитываются как медиана по загруженным массивам данных. Расчетная цена определяется равной медиане по фильтрованным значениям bid, ask и last.

Обращаю Ваше внимание, что ключевое слово в данной формулировке это МЕДИАНА, a не среднее.
Так что ШПИЛИ на свечах  18:43 — 18:44 имеют большое значение в расчете цены.

www.moex.com/a4418

Еще раз поздравляю всех с Рождеством.








★7
52 комментария
Насколько помню, расчет опционов проходит по сетел прайс, он отличается от цены закрытия(чтобы не было манипуляции на закрытии). Алгоритм расчета где-то висеть должен на бирже. Скорее всего в спецификации фьючей(не опционов)
Жирный трейдер из Лондона,
Я тоже смутно помню, что не по цене закрытия.
Там по каким то последним минутам считается. Но как точно это делается хотелось бы почитать.
avatar
Жирный трейдер из Лондона, на сайте мосбиржи всё есть… сам смотрел .... 
avatar
всё тут fs.moex.com›files/14812

Читайте, впитывайте!
В Вашем случае:

«Автоматическая экспирация осуществляется в вечернем клиринге дня истечения опциона (для опционов на Si и Eu автоматическая экспирация осуществляется в дневном клиринге дня истечения опциона–см. Раздел 4)


avatar
GrayFox, Как цена экспирации определяется не написано.

Написано вот что:

Автоматически исполняются все опционы «в деньгах»: коллы, страйк которых строго меньше расчетной цены фьючерса2, и путы, страйк которых строго больше расчетной цены фьючерса.

2 Имеется в виду расчетная цена, определенная перед вечерним клирингом дня истечения опционов (для квартальных опционов на Si и Eu — расчетная цена, определенная перед дневным клирингом дня истечения опционов).

Этого не достаточно.
avatar
_sg_, прочитайте весь документ. всё достаточно понятно. Или разъяснять про «в деньгах/вне денег»?????
avatar
_sg_, Цена исполнения фьючерсов на курс USD/RUB,EUR/RUB и CNY/RUB известна уже в12:30 МСК дня исполнения. Поэтому эти фьючерсы и сполняются не в вечернем, а в дневном клиринге дня исполнения (проходит с 14:00 до 14:03 МСК). Соответственно, квартальные опционы на эти фьючерсы тоже будут истекать в дневном клиринге этого дня. Для недельных и месячных опционов сохраняется обычный порядок экспирации -в вечерний клиринг дня истечения опциона.Ко всем срокам опционов применяется новый механизм автоэкспирации.
avatar
KarL$oH, Вот, вот уже «тепленькая пошла».
Только по какой минуте они рассчитывают?
Или берут среднюю?
avatar
KarL$oH, «Сишка» в дневной!
avatar
Хороший вопрос! (Комментаторы не поняли его что ли?  )

Последняя цена была = 74498.

Расчётная цена клиринга = 74506
www.moex.com/ru/contract.aspx?code=Si-3.21

Загрузка данных для определения цены происходит в период 18:43-18:44
www.moex.com/a4418
Видео не смотрел пока.


! Было очевидно, что манипулируют ценой около 74500 перед клирингом.
? Был CALL или PUT 74500?
avatar
asfa, Si исполняется в отдельном порядке… по дневному, а не вечернему клиру. ПРОЧИТАЙТЕ ДОКУМЕНТ от МосБиржи!!!
avatar
asfa, 
Автоматическая экспирация осуществляется в вечернемклиринге дня истечения опциона (для опционов на Siи Euавтоматическая экспирация осуществляется в дневном клирингедня истечения опциона–см. Раздел 4).
avatar
GrayFox, 
для опционов на Siи Euавтоматическая экспирация осуществляется в дневном клирингедня истечения опциона–см. Раздел 4

это верно только для квартальных серий, когда одновременно экспирация и опционов, и фьючерсов.

У нас же — недельные опционы, экспирация в вечерний клиринг.

Вопрос у коллеги _sg_ скорее в методике расчёта цены фьючерса на клиринг.


З.Ы.: чего-то Сергей опять «бунтует», забанили уже до 9 января 


avatar
asfa, не нашёл в посте автора и в коментах слова «недельный/недельные».
Нашёл вопрос про парвила общие экспирации опционов.

avatar
GrayFox, ну ясно.
Сегодня вчера была экспирация недельных. 
avatar
asfa, на будущее в теле поста уточняйте дату экспира… тип по времени.
Но всё есть в документе от МосБиржи, ссылку на который я написал выше.
avatar
asfa, точно понятно, почему тогда налили фьючей ;) раз на досрочку не вышли ))))
avatar
asfa, ? Был CALL или PUT 74500?

У меня обычно целая куча опционов экспирируется разных страйков.
При экспирации ниже 74500 я ожидал поставку фьючей в Long и соответственно перекрывался продавая фьючи.
Но экспирация прошла по 74500 и мне вместо Long-ов налили Short-ов.  
Получился небольшой маржин. Я быстро все откупил.
Забавно получилось.
avatar
_sg_, раз «налили» ему нежданно фьючей — были проданные.
avatar
GrayFox, понятно, что проданные
avatar
asfa, а вот и не понятно… потому и есть вопросы про «налили»… нет и оговорки про тип… недельные или… всё остальное есть на 4х страницах ПДФке от МосБиржи!… с примерами!
avatar
asfa, Просили инфу- я дал. прочитайте, изучите.
avatar
GrayFox, спасибо, прочту ещё раз завтра.
avatar
asfa, не за что… там всё есть ;)
avatar
_sg_, другие страйки не интересуют.

При экспирации ниже 74500 я ожидал поставку фьючей в Long
Значит, был продан 74500 PUT

и соответственно перекрывался продавая фьючи.
логично

экспирация прошла по 74500 и мне вместо Long-ов налили Short-ов.  
А! Т.е. были проданы и CALL, и PUT 74500 !

Получился небольшой маржин. Я быстро все откупил.
сходится

Ситуация: 
были проданы и CALL, и PUT 74500.
Цена перед клирингом ниже 74500, ожидается поставка лонгов фьючей => продажа вами фьючей для хеджа.
Внезапно фьюч выходит выше 74500 и экспирация проходит по цене 74506. Покупатель CALL выходит на поставку, и у вас образуется удвоенная позиция шорт.
После клиринга все шорты вами откупаются.
Profit!

Если всё так, то надо см. на «Расчётная цена последнего клиринга» на сайте биржи. Или же в QUIK загрузить параметр «Котировка последнего клиринга».
avatar
asfa,
У меня в экселе кол-во поставляемых контрактов рассчитывается в зависимости от цены экспирации.

Или же в QUIK загрузить параметр «Котировка последнего клиринга».
А вот за это Большое спасибо, уже загрузил.


avatar
_sg_, пожалуйста.

? по вашему опыту стратегия:
проданный стренгл на недельках (2-х недельках) + хеджирующая покупка на месяцах (кварталах)
будет приносить прибыль в долгосроке?

avatar
asfa,
Я не опционщик и основной вид торговли это торговля роботами фьючей.
Опционы я использую для хеджирования позиций по фьючам.
В данное время нахожусь в поисках оптимального хеджа опционами открытых позиций по фьючам.
То есть я НЕ ТОРГУЮ в чистом виде ОПЦИОННЫЕ КОНСТРУКЦИИ
Поэтому ответить адекватно на Ваш вопрос не могу.
Но знаю, что опционную конструкцию, описанную Вами в вопросе торгуют многие. Результаты мне неизвестны.
avatar
В первом предложении этого поста написан вопрос:
Как определяется цена экспирации опционов ?
В документе, но который Вы сослались, ответа на этот вопрос нет.
Прочитайте внимательно вопрос.
avatar
_sg_, есть ответ… дневной клиринг во сколько происходит? «промежуточный» ????

А далее всё в документе. Редко бывает, что 100 купленных и 100 проданных остаются на клире. Потому идут пропорции ступенчатые по исполнению… фактически закрытию поз.
avatar
_sg_, Вы внимательно прочитали 4 листа в ПДФ? Не уверен.
avatar
KarL$oH, привет, живой? 
avatar
Автор: А что значит фраза «Мне налили фучей неожиданно.» ???? У Вас продажа опционов была?
avatar
KarL$oH, ы Я.Дзене уже гуру? ;) Я быстро закинул… слишком много времени ради призрачного профита. Времени на написание примерно 3-4 систем не могу найти. Некоторые так и висят в голове уже 6-7 лет… как ms пепевариваются, чтобы не тестить на реалах.
avatar
KarL$oH,
Внимательно смотрю на 43-ю и 44-ую минутные свечи.
Даже очки одел заморские.
У обеих закрытие меньше 74500.
avatar
Aphelion,
Большое спасибо.
Вы один дали правильный ответ на поставленный вопрос.
Фильтрованные значения bid, ask и last рассчитываются как медиана по загруженным массивам данных. Расчетная цена определяется равной медиане по фильтрованным значениям bid, ask и last.
Ключевое слово Медиана.
Теперь все понятно.
Поэтому так старательно рисовали шпили выше 74500 между 43 и 44 минутой. см Картинку.
Искренне благодарю.
avatar
разве сам страйк опциона не является его ценой исполнения? 
avatar
Барсик, вот ваши 74500 — это и есть сам страйк опциона — по нему вас и исполнили
avatar
Выше Aphelion дал правильную ссылку. Расчетная цена для определения исполнения опционов 06.01 для Si 74 506
avatar
Мне налили фучей неожиданно. Сурпрайз, так сказать.Хоорошо, что вовремя заметил. Закрыл эту неожиданность.А если бы я в это время пил «Боржоми»? ...
 Торговля на бирже — это работа.
Хорош «работничек» за рулём такси, электровоза и т.п., который мог не заметить красный светофор, ибо пил боржоми?
Вот картинка по SiH1 на 18:45.Последняя свеча Close = 74.498.
 Расчёт клиринговой цены фьючей внятно описан в их спецификации на мосьбирже, и она никак не клоз последней свечи в 18.45.

 А то был тут недавно удивляющийся товарищ, который вдруг застрял в лёгшей вправо в 12.30 сишке в день экспирации, не удосужившись прочитать правила расчёта цены экспирации…
avatar
_sg_, «прошла по 74500 и мне вместо Long-ов налили Short-ов»- если бы не по 498, а по 502 закрылись? успели бы среагировать?
avatar
Русский,
Если бы знал, что в 18:44 будет известна цена экспирации и, имея почти 10-летний скальперский опыт торговли фьючами, попытался бы точно.
Ввод в Ecxel цены экспирации — 5 секунд.
Excell мне расчитывает количество контрактов на поставку мгновенно.
Выставление заявки на перекрытие поставки — 10 — 15 максимум.
Можно было бы успеть.
Ну а в реале «кто его знает, чего он моргает», ведь так хотелось попить «Боржоми» после трудного рабочего дня.
avatar
_sg_, я о другом — могли ведь закрыться выше(502), и вам бы налили без дополнительных знаний о порядке расчета цены экспиры.
avatar
Русский,
На экспирации в таких ситуациях, когда цена пляшет вокруг «значимого» для открытых позиций уровня я стараюсь быть на стреме.
В данном случае я исходил и из цены на экспирацию ниже 74500, то есть 74000. И действовал соответствующе: ожидал Поставку в Long и перекрывал эту поставку Продаже фьючей.

Но если бы я знал в 18:44, что цена на экспирацию будет 74500, я бы действовал бы по-другому. Одной минуты между 18:44 — 18:45 достаточно для того чтобы поставить заявку на Перекрытие поставки в другую сторону, то есть в соовтветствии с ценой, которая определилась в 18:44.

avatar
_sg_, одной секунды в 18.44.50 хватило бы чтоб уйти выше 74500. это надо заполненую заявку держать, хорошую реакцию и идеальную связь. а в 44.58 даже это бы не помогло.
avatar
Русский,
В ситуации, описанной в этом посте, когда человек НЕ ЗНАЕТ, что цена клиринга уже известна в 18:44, Вы безусловно правы.
Среагировать после 18:44.50 практически невозможно.
Согласен.

Но теперь, то мы знаем, что уже в 18:44 нам выкатывают цены Клиринга. А минута с 18:44 до 18:45 — это целая вечность.
Тем более для скальпера.
А для робота, так это вообще бесконечность.
Я теперь в свои роботы добавлю функционал, который будет перекрывать поставку фьючей по опционным позициям.

И теперь мы спокойно можем пить Боржоми после 18:44.

Благодарю за скрупулезность в оценке ситуации.
avatar
Столько воды и ссылок вместо ответа автору
— (бид+аск)/2 если бид выше посл сделки или сумма бид аск цена посл сделки/3
и так набирается 12 значений в течение 43:44 минуты и усредняется, это для индексов товарных и проч кроме фьючей на рос акции
avatar
Сергей, 
Я тоже это заметил. Но точный ответ все же был получен.

Aphelion

  • Сегодня в 05:57
https://www.moex.com/a4418
avatar

теги блога _sg_

....все тэги



UPDONW