Блог им. twileck

IPO Foghorn Therapeutics (FHTX). Стоит ли участвовать?

IPO Foghorn Therapeutics (FHTX). Стоит ли участвовать?

Компания разрабатывает новые методы лечения рака на основе системы регуляции хроматина.
Foghorn Therapeutics планирует привлечь $120 млн в ходе IPO.

Андеррайтеры размещения: Goldman Sachs, Morgan Stanley и Cowen.
Ведущий андеррайтер Goldman Sachs, который за последние 12 месяцев проведения IPO, показал среднюю доходность в 68,3%, и это один из самых высоких результатов среди всех андеррайтеров.

Компания намерена создать абсолютно новый способ лечения раковых заболеваний, путем новых лекарств, нацеленных на генетические зависимости в системе регуляторной системы хроматина.

Дисфункция регуляторной системы хроматина является основной причиной более половины всех онкологических заболеваний, а также триггером для развития неврологических и иных серьезных расстройств.

➖Я сразу скажу, что это IPO повышенного риска, так как все продукты компании находятся на ранней стадии разработки.

➕Компания уже запатентовала свою уникальную платформу управления «трафиками» генов.

➖Основные разработки компании:

Ведущая разработка — FHD-286. Продукт предназначен для лечения острого миелоидного лейкоза. Планируемая дата подачи заявки для регистрации клинических испытаний будет в 4-м квартале 2020 года. Если продукт будет одобрен, начало клинических испытаний планируется в 1-м квартале 2021 года.

Второй продукт — FHD-609. Продукт нацелен на лечение синовиальной саркомы. Планируемая подача заявки на регистрацию клинических испытаний в 1 полугодии 2021 года.

На разработках поставил минус, ибо все продукты находятся ещё на стадии разработки и не проходили одобрение FDA. Пока видим только многообещающие слова, поэтому относимся с осторожностью, так как продукты на ранних стадиях разработки во многих случаях провальны.

➕Компания сотрудничает с Merck с июля 2020 года, и в рамках сотрудничества получила $15 млн, а в случаи достижения успешных результатов, компания получит до $410 млн.

Согласно отчёту MedGadget за 2019 год, в США (в 2018 году) зарегистрировано более 3500 новых случаев заболевания и 350 смертей от глазной меланомы.

➕У компании нет конкурентов в текущем способе лечения раковых заболевания.

По прогнозам, рынок, в котором находится компания будет расти со скоростью 7,8% с 2019 по 2023 год.
Драйвером роста является увеличение распространенности рака глаза среди пожилых людей.

Финансовые показатели:

➖У компании ещё нет выручки, так-как все продукты находятся на стадии разработки.
По состоянию на 30 июня 2020 года у Foghorn Therapeutics было $36,6 млн наличности и $76,2 млн совокупных обязательств.
Расходы на исследования растут, поэтому компания очень нуждается в текущем IPO. 

Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO

Foghorn Therapeutics заявляет, что будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:

— «для продвижения FHD-286, включая наши запланированные клинические испытания фазы 1 для ОМЛ и увеальной меланомы»;

— «для продвижения FHD-609, включая наше запланированное клиническое исследование фазы 1 для синовиальной саркомы»;

— «для других научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, включая дальнейшее развитие нашей платформы управления движением генов»;

— «остальная часть, если таковая имеется, предназначена для оборотных средств и других общекорпоративных целей».

По данным crunchbase, компания до IPO привлекла порядка $111 млн.
Основные акционеры: Flagship Pioneering и Klarman Family Foundation.

Конкуренты:

Согласно форме SEC-1, компания отмечает своих конкурентов в лице: Nurix Therapeutics, C4 Therapeutics, Vividion Therapeutics, Kymera Therapeutics и Arvinas.
Мы поучаствовали в Nurix и Kymera. Прямо сейчас Nurix торгуется на +40% от начальной цены.

В следствии всех минусов и результатов конкурентов на рынке не стоит от Foghorn Therapeutics ждать высокого роста.

Я принимаю участие в IPO самой минимальной заявкой в ожидании средней аллокации и умеренного роста от начальной цены!

Мы в Telegram

  • обсудить на форуме:
  • IPO

теги блога Happy Investment

....все тэги



UPDONW