Блог им. investnotes

Сургутнефтегаз пр. - личный валютный резервный фонд!


 Сургутнефтегаз пр. - личный валютный резервный фонд! 

 

13 августа СМИ радостно сообщили всем нам, что золотовалютные резервы РФ впервые в истории превысили $600 млрд.

 Сургутнефтегаз пр. - личный валютный резервный фонд!  

И это событие натолкнуло меня на мысль — абсолютно каждый может создать свой собственный резервный фонд, купив привилегированные акции Сургутнефтегаза. Я думаю большинство участников фондового рынка знают что у Сургутнефтегаза есть кубышка размером с $50 млрд. Огромные деньги! Только подумать, это целых 8% от резервного фонда страны!

Почему именно префы Сургутнефтегаза? Из-за дивидендной политики компании:

 Сургутнефтегаз пр. - личный валютный резервный фонд! 

Теперь посмотрим из чего состоит прибыль компании:

Прибыль и убыток возникает из-за изменения курса доллара — когда рубль слабеет возникает положительная переоценка прибыли, когда укрепляется, то наоборот отрицательная.

Кубышка Сургутнефтегаза лежит на депозитах в банках, на неё начисляются проценты. За 2020 год можно ждать примерно 110-120 млрд. рублей. 120 млрд. рублей это примерно 1,1 рубль дивиденд на преф.

Кроме того, компания занимается своей основной деятельностью, от которой тоже получает прибыль. Предположим что за 2020 год прибыль будет на уровне 120 млрд. рублей.

Попробуем посчитать примерный дивиденд за 2020 год:

Для простоты расчета предположим что курс доллара на конец 2020 года будет как в конце 2018 года — 69,69 руб. На начало 2020 года курс мы знаем — 61,90 руб. Считаем разницу: 69,69-61,9=7,79. Изменение курса доллара на 1 рубль меняет дивиденд примерно на 0,42 коп., 7,79*0,42=3,27 руб.

Итого: 1,1+1,1+ 3,27=5,47 руб.

Стоимость одной акции Сурпреф 38 рублей. Исходя из прогнозного дивиденда доходность от текущей цены получается 14,5%.

Недостаток расчетов в том, что много условий, которые точно невозможно спрогнозировать, но примерно направление мыслей понятно.

Неплохой такой резервный фонд получается. И от девальвации защищает и хороший денежный поток приносит.

 

Этот материал не следует воспринимать как руководство к действию. Не является Индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

★1
Вы первый год чтоли?
avatar

Lookas

Lookas, нет. А что из поста напрашиваются такие выводы?
Записки Инвестора, конечно, каждый год одно и тоже — Сургут после отсечки упадёт на эти самые 14,5%
avatar

Yorsh

Yorsh, упадет не на 14,5%, т.к. цена акции скорее всего к моменту отсечки вырастет, следовательно доходность снизится. 
Золотовалютные резервы страны имеют иное назначение, чем личные резервы. А таки да, 14% неплохая сумма)
avatar

Мейстор Эймон

а это крокодил.
и у этой зебры мало шансов ускользнуть.



avatar

baron_samedi

baron_samedi, 
если бы у зебры была граната, например, то ее бы можно было бы как-то в крокодила… но средств защиты нету.. 
avatar

birga

Ах, если бы я верил в доллар также как раньше.
avatar

Vadi Anslon

Vadi Anslon, верят не в бумагу, а в правительство и людей, которые в нем. если люди Г, то бумага туалетная, хоть Большой театр на ней рисуй, хоть амур))
avatar

SMisSCks

а сургут под санкциями? а в каких банках его кубышка? есть инфа? и если поверить что это кубышка пУка, то его должны вроде как поддавить амеры, а тужаться на газпром…
avatar

SMisSCks

Слишком много «если» в данной истории.Основное — если курс доллара к концу года (к моменту переоценки кубышки) будет достаточен для выплаты дивидендов.
avatar

Андрей

Андрей, если бы курс доллара был известен точно, то и цена была бы уже другой, но эти если каждый год. 
Дивы за 2019 то смешные выплатили.
avatar

Dr. Кризис

Dr. Кризис, в 2019 рубль укреплялся. Было выгодно входить в эту див отсечку. Кто вошел может к прогнозным 14,5% прибавить 3% фактических
Автор намеренно искажает действительность. Приведлегированные акции Сургута это не право на кубышку. Это право на процент дохода с нее в том числе. Если он есть.
avatar

Sergey Soseda

Если нужны личные золто-валютные резервы покупай золото, покупай валюту. Причем тут Сургут и его кубышка? Думаете без Вас они ее потратить не смогут?
avatar

Sergey Soseda

Если я правильно понимаю, то основной риск здесь это то, что в один прекрасный день сургут может пересмотреть свою дивидендную политику и тогда его префы обрушатся на долгие годы
avatar

Hix

Hix, для этого надо Устав менять
avatar

badpidgin

badpidgin, но контрольный пакет у его неизвестных хозяев, так что теоретически и устав они могут поменять без особых проблем
avatar

Hix

Hix, они могут вообще не пересматривать див политику, так как выплата дивидендов право компании, а не обязанность. Так написано в уставе. Другое дело что так еще ни разу не делали за много лет, видимо основному владельцу выгодно качать дивы. 
За 2020 год дивы обещают быть хорошими. Как краткосрочная спекуляция годится. Если держать постоянно, то нужна компания-противовес, которая платит дививденды и которая выигрывает из-за укрепления рубля.
avatar

badpidgin

badpidgin, тогда противовес это сбер наверное
avatar

Hix

Hix, «контрольный пакет у его неизвестных хозяев»- есть мнение, что сурик-одна из немногих контор, которые были реально честно приватизированы, и там нет конкретного мажора. да, подобная мысль вызывает когнитивный диссонанс, но она же и многое обьясняет. вцелом сурка маст хев.
avatar

Русский


теги блога Записки Инвестора

....все тэги



2010-2020
UPDONW