IPO Oak Street Health, конкурент на рынке первичной медицинской помощи.

Oak Street Health основана в 2012 году- это сеть центров первичной медицинской помощи для взрослых по программе Medicare, и платформа оказания первичной медицинской помощи, которая непосредственно учитывает рост затрат и плохую первичную помощь, две из самых неотложных задач, стоящих перед отраслью здравоохранения США.

Подход, ориентированный на пациента, направлен на значительное улучшение качества медицинской помощи для групп населения, которым грозит самый высокий риск. Он представляет собой передовую реализацию решений, направленных на самые сильные тенденции в здравоохранении, в основном на переход к ценностному уходу и повышение потребительского спроса на пациентов. Компании платят за каждого пациента в месяц, создавая модель постоянного дохода, которая, по мнению руководства, побуждает ее сосредоточиться на «вмешательствах, которые поддерживают здоровье наших пациентов», в то же время обеспечивая экономию средств в результате.

В 2018 году более 60% расходов по программе Medicare, или около $455 млрд, были направлены на госпитализацию, тогда как только приблизительно 3% были направлены на первичную помощь. По сравнению с контрольным показателем бесплатной оплаты услуг Medicare, Oak Street Health смогли добиться примерно 51% сокращения количества госпитализаций, 42% снижения частоты повторных госпитализаций в течение 30 дней и 51% сокращения посещений отделения неотложной помощи. По данным опроса пациентов с июня 2018 года по март 2020 года общий бал удовлетворения составляет 90 балов.

Услуги компании включают в себя:

Начиная с 2012 года, спроектировали и построили платформу Oak Street для удовлетворения неудовлетворенных потребностей хронически больного населения Medicare. Открыли сеть центров первичной медицинской помощи в 2013 году в двух местах на северной стороне Чикаго и быстро распространились по всему городу. В 2015 году расширились до Индианаполиса и Северной Индианы, а в 2016 году открыли первый центр в Детройте. Продолжили расширять свое присутствие в Соединенных Штатах, расширившись в Филадельфии и Кливленде в 2018 году, открывшись в Род-Айленде и Северной Каролине в 2019 году и в Теннесси в первом квартале 2020 года.

Компания на данный момент насчитывает 54 центра на 13 рынках в 8 штатах, которые по состоянию на 31 марта 2020 года оказывали помощь приблизительно 85 000 пациентов, из которых примерно 65% находятся в группе риска, и примерно 35% составляют платные услуги. Ниже показаны данные роста:

По состоянию на 31 марта 2020 года у Oak Street были договорные отношения с 23 партнерами-плательщиками, включая всех пяти крупнейших национальных плательщиков MA. Значительная часть дохода сконцентрирована у трех крупных плательщиков, Humana, WellCare и Cigna HealthSpring, которые вместе составили примерно 72% от совокупного дохода за три месяца, закончившихся 31 марта 2020 года, с 49% от Humana, 12% от WellCare и 11% от Cigna HealthSpring.

В каждом из центров Oak Street работает группа по работе с населением, которая сосредоточена на привлечении и обучении лиц, имеющих право на участие в Medicare, о важности первичной медицинской помощи и о том, почему они являются отличным местом для получения этой помощи.

Управление

Майк Пикос является главным исполнительным директором и председателем совета директоров с тех пор, как он стал соучредителем компании в 2012 году. До создания Oak Street Health был руководителем в Boston Consulting Group с 2007 по 2013 годы.

Тимоти Кук является финансовым директором с 2019 года. До работы в Oak Street Health был главным финансовым директором eviCore Health, компании по управлению медицинскими льготами, которая была приобретена Express Scripts Holdings в 2017 году с 2016 года до 2019 года. До этого занимал должность вице-президента по здравоохранению в General Atlantic с 2010 по 2016 год.

По состоянию на 31 марта 2020 года вместе с дочерними врачами работало около 2300 членов команды, в том числе около 260 поставщиков первичной медицинской помощи.

Возможности рынка

По данным Центров Medicare & Medicaid Services («CMS»), расходы на здравоохранение в Соединенных Штатах в 2018 году достигли почти $3,6 трлн, а в 2019 году расходы Medicare составили более $700 млрд. В компании считают основной адресуемый рынок — это примерно 27 миллионов человек, имеющих право на участие в Medicare в целевой демографической группе, что, как они полагают, дает примерно $325 млрд годового дохода отрасли. Определяют основной адресуемый рынок путем умножения среднегодового дохода на каждого участника на 12 000 долларов США, который получен из опыта и отраслевых знаний и который, как полагают, отражает разумное национальное допущение, на количество участников программы Medicare на целевых рынках.

CMS прогнозирует, что средние расходы на Medicare будут ежегодно расти примерно на 7%.

Инвестиции и конкуренты

Oak Street Health привлекла $200 млн от инвесторов, включая частные инвестиционные компании General Atlantic(38%), Newlight(25,1%) и Humana (6,3%). Последний раунд финансирования Oak Street Health был в мае 2019 года на общую сумму $1.5 млн.

Основными конкурентами компании являются :

• ChenMed
• Iora Health
• OneMedical

Финансовые показатели

За три месяца, закончившихся 31 марта 2019 и 2020 гг., общий объем выручки составил $117,4 млн и $201,8 млн соответственно, что соответствует росту в годовом исчислении на 72%. Выручка в 2018 году составила $317 млн и $556 млн за 2019 год. Чистый убыток увеличился с $10,0 млн за три месяца, закончившихся 31 марта 2019 года, до $15 млн за 3 месяца 2020 года.

По состоянию на 31 марта 2020 года у Oak Street было наличными $226,3 млн и $355 млн в совокупных обязательствах.

Свободный денежный поток в течение двенадцати месяцев, закончившихся 31 марта 2020 года, был отрицательным ($88,3 млн).

IPO

Компания Oak Street Health планирует провести IPO на бирже NYSE 6 августа 2020 года под тикером OSH.

Диапазон цены определен в $15-17 за акцию, в ходе размещения будет предложено 15,6 млн акций.

Объем привлеченных средств составит ~$249,6 млн.

Капитализация компании может достигать ~$3,8 млрд.

Андеррайтерами сделки выступят JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, William Blair и Piper Sandler.

Дедлайн заявок 4 августа до 20:00 по мск.

Информация об участии в данном IPO и более детальные данные будут доступны в телеграмм-канале IPO Franklin/TI Invest

Мы в Telegram

Мы в Instagram