Блог им. bondogovik

Характер торговли сегодня мне говорит об одном.

Рынок в России готовится к экстраординарному событию. Горизонт этого события — выходные. Решение по ставке? Нет… В облигациях все спокойно. Идет покупка валюты. При этом ставки короткие по рублям очень низкие… Слив активов — покупка валюты.
Неопределенность растет. Я очень надеюсь, что после этого события все устаканится и правила новой игры будут приемлемы рынку.
★5
132 комментария
Слон сказал, не разобрав: «Видно, быть потопу!». В общем так, один жираф — влюбился в антилопу!
avatar
Есть еще такая штука. Что завтра кварталка. Очень сильно укачало продавцов в рубле баксе, им теперь просто приходит скупать до завтра по любым ценам.

Можем повторить историю 2015. Дождемся кварталки, покажем хай и через час ЦБ выйдет с заявлениями. Так было и в 2014 и 2015, ждали до самой экспиры, и потом ЦБ действовал сразу же
avatar
Андрей К, я интуитивно понимаю, что такое кварталка, но хотелось бы более четкого определения. Я так понимаю, что это отчетная дата, по которой банки сдают ЦБ отчетность по ОВП?
avatar
КРЫС, не не =)) это вы слишком профессионально. Квартальная экспирация. Очень значимое событие для рынка. Если перед ней случаются какие то форс мажоры, большая вероятность, что влетели крупняки и начинают срочно хеджировать по любым ценам на споте, так как времени уже нет.
Удивительно. Но ЦБ и в первый и во второй хай в долларе в 2014/2015 строго ждал этот день и только потом принимал меры, например повышал ставку сразу через 2 часа после экспирации.
avatar
Андрей К, спасибо
avatar
Андрей К, спасибо, теперь объясните совсем неопытным чайникам, которые купили Сбер по 246,5 руб., что такое квартальная экспирация. Это экспирация по фьючам? И фраза «хеджировать по любым ценам на споте» — это что значит? Покупать доллар на спотовом рынке? То есть правильно ли я Вас понял: для экспирации по фьючам на доллар-рубль нужны баксы, их берут на спотовом рынке, отсюда и весь этот ажиотаж? В самом деле интересно. Надо же у кого-то учиться высоким материям) Спасибо заранее))
avatar
Corben3, 
для экспирации по фьючам на доллар-рубль нужны баксы, их берут на спотовом рынке, отсюда и весь этот ажиотаж?
да, только ажиотаж скорее не двухнедельный, а последних двух дней.

Что касательно сбера, я там ситуацию не отслеживаю, слишком не ликвидный рынок, смотреть зачастую нечего.
avatar
Андрей К, понял Вас, спасибо) Проверим, как это работает, раз завтра ЦБ должен объявить о повышении ставки. Вот если Вы правы и так и будет, то кому-то помогли заработать или как минимум не потерять бабло) Где Вы были раньше, я ведь доллар только вчера продал(
avatar
Corben3, я бы все таки уточнился, что завтра есть шанс получить определенность по всем этим движениям. А будет ли это ЦБ или еще кто то, я не знаю. Не исключаю инф вбросы.
Что касательно остального, я очень часто в комментах пишу об этом. Так как о другом ничего не знаю =)
avatar
Андрей К, ну я просто Вас только сегодня для себя обнаружил) дельных советов от практиков мало, поэтому тут любой совет на вес золота) я ведь об этом даже не знал, да что я, тут даже более опытные наверняка не просекли ситуацию, а оно скорее всего так и есть)
avatar
Corben3, не думаю, что завтра… планово в пятницу
avatar
Corben3, «раз завтра ЦБ должен объявить о повышении ставки» — почему завтра? Послезавтра же.
avatar
Илья Просто, перепутал, пардон)
avatar
Андрей К, ребят, вы серьезно???))))
Для экспирации на ФОРТС по контрактам на курс USDRUB нужны баксы????????????????????????????????????????????????????????????

Может почитать спецификации? Или выйти пару раз на эту самую экспирацию? 

Нужны рубли, для расчета по сложившемуся на дату и время экспирации курсу.

OMG. Зачем хеджировать продажу фьючерсов/опционов в деньгах покупкой реальной валюты на ETC?????????????????????

Посмотрите на ОИ в соответствующем контракте, на объем торгов им.
Может проще фьючерсы покупать, чтобы не связываться с двойным ГО и/или расчетами по реальной валюте???

Как после этого вообще читать вас?

Простите за категоричность.  
avatar
stinky, часто отвечаю на такие вопросы, иногда устаю и нет желания, извините =). Может капс лок поможет вам =))
avatar
КРЫС, кто покупает валюту? ЦБ?
avatar
GVS, нет… точно нет… Цб продает. Банки. Ну и нерези малек бегут. Но бегут тихо
avatar
КРЫС, )))) не хотел стебаться) Но блин, это просто нереальный инфантилизм. 

Квартальная экспирация фьючерсов и опционов на курс USDRUB на ФОРТС. Это наша биржа.

Во-первых, все расчетное, не поставочное. Т.е. какой среднезвешенный курс в указанные в спецификации 5 минут будет, по такой цене все рассчитывается. В рублях, никаких долларов поставлять не надо))

Во-вторых, на экспирацию выходит меньше 1млрд. открытого интереса, т.е. эквивалент 500млн.долл. со стороны покупки и зеркальный эквивалент 500млн.долл. (500+500=1000). И ради этого драть на 5 рублей вверх???))) Это ж сколько потратить-то надо на такую зарисовку?

То, что экспирация в декабре 2014 четко пришлась на самую жару, правда. Вот только я там тоже участвовал, и хоть и был там большой интерес в опционах (вроде даже под 3млрд.долл. в сумме с фьючерсом), но что-то мне подсказывает, что в декабре 2014г. валютный рынок РФ жил совсем другими драйверами, нежели зарисовками под позиции на ФОРТС (кстати, интерес в опционах тогда был роллирован на март и исполнен где-то в конце января начале февраля, если мне память не изменяет, в целом, это был профессионализм 100500 уровня).

Я уж грешным делом, подумал, что зря посмеялся над человеком и он имел ввиду экспирацию в США. Но нет. Не зря.
avatar
stinky, есть такая новость https://www.moex.com/a3607
Т
.е. на МБ должны быть поставочные фьючи на доллар. Правда, статистики по открытым позам не нашел.
Согласно этой новости, экспирация этого фьюча должна быть в эту пятницу:
Для синхронизации дат исполнения фьючерсов на срочном рынке и валютном рынке днем исполнения контракта является пятница, следующая за третьим четвергом последнего месяца каждого квартала (март/июнь/сентябрь/декабрь). При этом последним днем заключения фьючерсного контракта всегда является день, предшествующий дню исполнения обязательств по фьючерсному контракту и отстоящий от него на три торговых дня (обычно вторник, предшествующий данной пятнице).
avatar
КРЫС, по ОВП отчетность релизится, как и остальная не реже, чем ежемесячно, при условии отсутствия форс-мажоров, нарушений лимитов.  там в целях регулирования резервов/капитала разве, что в квартальных координатах может что-то происходить
avatar
КРЫС, 
ставки короткие по рублям очень низкие…

это где такое?
avatar
(1:10) || algo, везде… деньги сегодня ниже 5 давали под ОФЗ
avatar

Андрей К, то есть, по этой «модели» условно,

после завтрашней экспирации выйдет ЦБ (ну или даже дотянет до пятницы)

и бакс откатит от 80 в низ ?

avatar
DonKnut, то что движ из за экспиры, я в это верю и даже вижу, так как вижу кто и где влетел. А выйдет ли ЦБ, я совсем не в курсе =)
avatar
Андрей К, 
движ из за экспиры
брент на 26 камнем упал — это ничего? экспира…
avatar
Kapeks, я разве про события последних двух недель написал?
avatar
Андрей К, душный ты какой то.
avatar
Андрей К, в 14м экспира была накануне(хая).На след день часть арбитражеров прорвало от рейтАпа
avatar
Андрей К, в 15м же хаи в рубле были 30.1 (как и в 16м — в январе), не знаю о какой кварталке речь, при этом я не хочу тем самым как-то приуменьшить значимость события
avatar
Нефть падает, рубль селят) как и все сырьевые валюты…
Александр Тихонов, нет, Александр… Я вижу некие отклонения. Они меня напрягают
avatar
КРЫС, в чем именно и какие отклонения?
Пока все смотрится как: хотели стабилизировать на 72-75, не вышло — слишком суровый ландшафт, вчера приняли решение, что придется отпустить. До куда? Тут пока вопрос открыт.
avatar
stinky,  давайте, если выходные пройдут спокойно, я отвечу на ваш вопрос..)
avatar
КРЫС, как угодно)
Только смысл в ТАКОЙ таинственности?)
avatar
stinky, да нет её… Я сам не знаю ничего. -) Но торговля явно отличается от характера торгов последнего времени.
avatar
КРЫС, сливом эквитиз и относительным спокойствием в бондах?
Тут, действительно, как-то не очень смотрится.
Свопы, форварды… давно внимания не заострял, никто вроде не пищит в чатах.
avatar
stinky, это тоже режет глаз... 
avatar
КРЫС, ну а тут, имхо, все ровно



avatar
КРЫС, в смысле спокойно, мне кажется они в ЦБ обосрались отпустить курс, сдавливали его, а теперь отпустили или припустили. Ведь нефть дешевеет, а рублебочка тает.
Владимир Гончаров, не… не думаю, что в ЦБ паника… Пока до 2014 года далеко. А его они преодолели. Не без труда и потрясений, но все-таки…
avatar
КРЫС, может для это норм сейчас, а когда бакс на 100 упустят скажут все нормально и 75-78 будет уже для нас как недостижимые 65-68.
Александр Тихонов, 
и все сырьевые ва

посмотри какой селл-офф в gbp)) ща нет другого кэша кроме $
avatar
В конце января, начале февраля 2014 года были всплески обмена зелени. Т.е. недели за три до бадабумса в Киеве.
Сейчас все спокойно, народ не дергается в обмен и инсайдеры не светятся.
cbr.ru/hd_base/vko/
Слава Птицын, 
о том что в незалежной что-то назревает, я знал примерно за год.
но меня тогда на бирже не было, я копошился в своих любимых старых манускриптах. там я и почуял приближающийся запах горящих покрышек.
товарищ масон, 
В данных ЦБ, пик обмена конец января — начало февраля. походу, кто-то весьма умный и информированный заранее вышел.

А я у Беритца на Трейди трейд обитал. Там вообще на новости и аналитику табу было. И вдруг, один украинец на форуме извинился и спросил, что делать с гривной (по 8 еще была). Я полистал новости, а там Янукович приказ дал, что в стране переворот и разрешает военнослужащим применять оружие на преступные приказы начальства.

Я ему говорю: лонгуй пару. А он: страшновато.
чёт я не вкурил, а какое событие то? 
avatar
Igr, прости… я не провидец… Но рынок явно уходит от риска с ускорением..)
avatar

КРЫС, т.е. вы что то ждёте, но что именно произойдёт не знаете? 

просто что то эдокое в выходные? 

avatar
Неужто национализацию задумали??? Чур меня, чур. 
avatar
Sergey_Sergeevich, ну не такой радикальной..) Рынок был бы уже ниже плинтуса.
avatar
Может принуждение какое опять задумали?
avatar
Алексей II, а хрен его знает..(
avatar

На носу комбинированный золотой стандарт, когда точно, не известно, но факт что будет:
Контуры будущих изменений.

avatar
Sarmatae, Вроде как до конца 2021 — го года время есть. 
Sarmatae, золото мочат, как и все другие активы в пользу кеша бакса... 
avatar
Думаю с понедельника начнется некая стабилизация.
павел петрович попов, хотелось бы… ЧТо-то уже неуютно в любой позе…
avatar
Все просто, это называется режим ЧС по короне, который, в случае сильного шока в экономике перетечет очень плавно и незаметно в ЧС политического характера. Рынок бакса заканчивается отметкой 100..120р/$ на мой взгляд — дальше закроют, иначе трудно будет пиздеть с экрана.
avatar
Vindicator, я не верю в такие цифры, но как вектор — вполне
avatar
Ну для нас экстраординарным будет снижение ставки при таком полете валюты вверх. Это может объяснить почему на денежном рынке никакого бадабума не наблюдается, а на валютном аншлаг. Вот только как на это дело отреагирует курс вообще неизвестно никому. Первая-то реакция понятна, а вот дальше -большой вопрос.
avatar
kachanov,  ну да..) снизить ставку у них вряд ли получится.. 
avatar
kachanov, я за снижение ставки. М2/ЗВР сейчас 90. Там и должны быть, зачем еще что-то придумывать.
avatar
Value, к М2/ЗВР курс падает только когда другие ГОСАКТИВЫ считаются равным нулю :)) — т.е. в период самого большого песца, а до него еще как до луны. точнее как до 666 по сипи
avatar
Petr S, согласен. Но думаю, что ничего страшного не будет и в этом варианте. Я просто за снижение ставки.
avatar
Petr S, в смысле как до луны? уже 12.5% осталось и там
avatar
Думаю, нет никакого грандиозного события, кроме решения по ключевой ставке. Опек+ тоже пока никто не созывает.

Рынок истеричный, есть такое.
Но так-то каждый следующий кризис не похож не предыдущий.
avatar
Можете прямо сказать что делать? есть рубль куда его вложить сейчас ? 
avatar
Mikitok, когда мог — всегда старался тут намекнуть. Сейчас не вижу ничего. Кроме непонятного мне излишнего волнения. Именно поэтому жду события, которое рынок стал прайсить
avatar
КРЫС, рынок не умнее нас… он тоже ждет какое-то событие, но сам не знает какое.
avatar
skatino, именно это я и пытался сказать -) вы сделали это в более краткой форме.
avatar
КРЫС, или торги закроют, или опять как в 14 году готовятся покупать валютные облиги россии. Хотя это врятли, если считают что война в нефти будет долгой.
avatar
Интересно, что ставка РЕПО не то что не выросла, а даже немного припала.
avatar
Kapeks, именно!
avatar
КРЫС, А как или где вы видите скупку валюты, пока вроде все ровно.

avatar
Алексей, объем, на самом деле офигенный, вы сравнивайте недельные данные с допустим апрельскими или августовскими объемами 2018г., или с осенью 2014г. И там, и там был колоссальный отток нерезидентов, как одной из важнейших составляющих этих объемов. Важен же не только объем торгов, но и список участников, направления их потоков. Тут сам ЦБ уже обмолвился, что дочки банков-нерезидентов метут вовсю. Еще с февраля. 
avatar
stinky,  сори, не заметил — сбоянил…
avatar
Алексей, объем торгов может быть высоким, но в деле могут быть роботы, нарезающие скальпы. Сегодня выросли на 5 ре. Покупатели тупо смели все офера в стакане… И успокоились только у 80 ре...  Именно это я говорю, когда пишу «характер торгов»
avatar
КРЫС, Ну так и нефть упала на 10 процентов,  «характер торгов» соответствующий. Вся неопределенность на нашем рынке определяется
падением нефти, сорри за банальность
avatar
Алексей, в обычный день я бы с вами согласился… Но сегодня нет...
Нефть сегодня вторична...
Льют умеренно риск. (в том числе и нефть). А рубль просто в унитаз.
Если за выхи ничего не произойдет — соглашусь с вами, списав все на возможные экспирации  и рыночные неэффективности. А пока предлагаю подождать...

avatar
КРЫС, нефть точно одна из самых первых, только не сегодня, а… всегда. Тут, видимо, пришло понимание (см. динамику риторики финблока правительства), что, блин, все хуже, чем предполагали.  
avatar
КРЫС, тут 2 варианта референдум на носу и народ тупо будет ПРОТИВ всего при таком курсе и ниже или договорятся с Саудитами им тоже ценник 25 не очень. Когда у народа отберут все крохи, что он будет делать, протестовать. Кисель ТВ уже не так сильно. Выход свалить все на вирус.
Владимир Гончаров, ну, во-первых референдум необязателен. Во-вторых, его и перенести можно до лучших времен -)
Вирус много спишет. А к теме, еще раз повторю… Ждем выходных
avatar
КРЫС, но люди же понимают, что вирус — это раздутое событие.
avatar
Альфа, наоборот, сдутое..)) Событие, позволяющее сдуть пузыри с рынка... 
avatar
КРЫС, так долговой пузырь в разы больше пузыря на фонде. А его как сдувать? Девальвировать бакс/евро на 70%?
avatar
Алексей, и это тоже, просто тут мало пишут про какие-то важные реперные точки. А URALS с его-то дисконтом уже ниже 2000р. за баррель…
avatar
КРЫС, я немного дополню, раз уж тут обсуждение пошло.
На бирже мы видим далеко не все. Хотя, когда совсем уж не хотят светиться, покупают мегасайзы и в стаканах (даже карманные банки есть для этих целей у некоторых, чьи имена нельзя называть . Это про компании, а не про человеков ). По своему опыту могу сказать, что без отмашки/одобрения сами знаете кого (см. инфо про вчерашнюю встречу его, правительства и главы ЦБ) такие ходы на валютном рынке не делаются. Хотя отмахивать нужно было еще в прошлый вторник, а не раздавать страждущим дешево (это исключительно мое, ИМХО). Так вот судя по резвому старту торгов, заказ/заказы на валютные дески крупнейших операторов пришел еще до торгов и, вероятно, сегодня сказано выше 80 не брать. Дальше уже подключаются все источники удовлетворения этого спроса, в том числе и биржевая площадка под названием Московская биржа.
avatar
КРЫС, кстати, да) Прикольные сегодня картинки были.


Объем правда не велик. Возможно, эти шорты кроются прямо вот сегодня))) Но на т+2 надо бумагу занимать еще два дня: сегодня и завтра. Возможно, реально будет через выходные что-то.

avatar
Kapeks, что ей расти-то? ликвидности на рынке полно!
avatar
Объявим войну СА?
avatar
sergeygaz, и сдадимся? -)
avatar

Нашел на Украинском РБК  — на следующей неделе Саудовская Аравия призывает к сбору G-20 для обсуждения ситуации с короной.

С 1 апреля прекращается действие соглашения об ограничении добычи нефти между Россией и организацией стран – экспортеров нефти.

Чем закончится хз. Но сдается мне ЧС мусолить будут до лета

avatar
Туземец, у них уже давно… триллионы как в песок...
Мне вот версия АндреяК понравилась
avatar
Один я чтоль вижу, что валюту подзадрали и сливают аккуратно???
avatar
Сергей, ну, не один..) Но пока не все это видят -) Посомтрим закрытие…
avatar
Сергей, а может вы немного переоцениваете сложность интриги происходящего)) Вряд ли вы об этом даже задумывались, но если помните август-октябрь 2011г., то может слышали про некий дефицит долларов в глобальной системе. Маленькая песочница у нас, но не стеснялись великие некогда имена своповать и даже тупо покупать здесь и выносить туда (а фондирование рублей под это было ой каким недешевым). Сейчас там проблема с дефицитом долларов на порядки выше и, какой бы обособленной наша система ни была, дошло, похоже, и до нас. Ради интереса погуглите сегодняшние новости про последние экстренные свопы ЦБ мира с ФРС (я про объемы). Был немного впечален, но это, возможно, еще цветочки.
avatar
stinky, 11 год ничем особенным не запомнился… Но помню, что весь год рынок очаровательно пилил в широкой пиле… надо было контр-тренд играть…
avatar
Сергей, ok — на разных шестках сидим, разное видим)
avatar
Сергей,  может надо было и контры лупить, кто знает. Но трендовухи в 11-м великолепно заработали )))
avatar
stinky, и это всё на фоне заявлений ФРС о предоставлении РЕПО на триллионы, а также о намерении выдать каждому американцу по 1000 долларов. Куда уходит кэш?
avatar
sigo, а вы уверены, что у тех, кому он нужен есть актив (USTrys, MBS) под это РЕПО? На те самые триллионы. У них ведь может быть нереальная куча всякого, простите, говна, разведенного в последнее десятиление.
avatar
stinky, я понимаю что у ФРС есть требования к залогам.
Но если этот кто-то настолько сильно влип, что ему приходится собирать бакс продавая активы по всем рынкам и занимая через свопы, то наверняка ФРС знает о ком идёт речь. Разве не в интересах ФРС спасти этого участника(ов)?
avatar
sigo, если интересует мое мнение, то нет спасать не надо, т.к. мандат ФРС подразумевает несколько другое. Проблема в том, что эта куча попавших представляют, на мой взгляд, системный риск. И часть из них спасать придется.
avatar
stinky, с прошлых выходных напряги с наличной зеленью начались, всё верно пишите, причина скорее всего банальна — расшивка всех долгов, залогов, деривативов и т. д. просто скорость выше в этот раз)
avatar
Сергей, так вы наверное разбогатели на этом росте бакса, вы же под рост делали что то.
Владимир Гончаров, +800тыр… но уже все скинул по 72-75… и сейчас жду отката… ловлю нефть ниже 30..

avatar
Алексей, аннигилируются)) Я серьезно.
По правилам они просто исчезают.
avatar
stinky, Карренси боард? Не раскроете тему?
avatar
Алексей, нет… нет… Рубли, полученные ЦБ, сгорают. Денежная масса сокращается… И наоборот… Когда ЦБ покупает бакс за рубли, происходит своеобразное КУЕ
avatar
КРЫС, Значит ставку повысят, без вариантов и будут повышать далее.
Ставка процентов до  10, и есть ваша неопределенность в выходные.
avatar
Алексей, нет… это убьет долговой рынок… Полпроцента, процент… Но на это рынок уже закладывается… Думаю, что если это не экспирация, то что-то другое… Простите за загадочность. Ждем.
avatar
КРЫС, я бы в стиле Васи (про ОПЕК+) зажег: 

МЫ НЕ ПОВЫСИМ, МЫ СНИЗИМ!!! МЫ В ТРЕНДЕ ФРС!

Вот это была бы бомба на лентах)
avatar
КРЫС, Подождем конечно, Спасибо, очень интеренсно!
avatar
stinky, опять хотел ответить Алексею, но вы меня опередили...
Ну, хорошо, что не сбоянил, как в прошлый раз -)))
avatar
КРЫС, сорри, я сейчас снова убегу по рыночным делам)
Просто в кои-то веки по рынку и на чуть более интересном уровне.
avatar
Туземец, я и евро-доллар пока не пойму… Ставки сравнялись… Рынок должен выкупать валюту инвестирования… В итоге мы видим её 4% падение… Типа евра не нужна. Только бакс -кеш нас спасет...
Кстати, не видел, чтобы кто-то написал, что 10-летка американская вернулась к дохе выше процента.
avatar
КРЫС, забавная статейка была на zerohedge про это.
Нет времени и способностей проверить...
Но фондирование в долларах, находящееся под угрозой сворачивания, $12трлн., в евро около $5трлн., в йенах $1,3-1,5трлн. 

Кто кого фондирует еще тот вопрос. Но все происходящее эта версия неплохо объясняет. 
avatar
Вы писали что после выходных скажете что странного на рынке. Ждем вашего поста
avatar
Zhasulan, простите, я этого не писал) Писал типикстартер, обращайтесь к нему.
avatar
stinky, извините пожалуйста. Я к Крысу писал. С сотки
avatar

вчера ктото ударно купил за минуту около 20млн баксов по 75

 

avatar
Чеснок, ну, сегодня об планку куда больший объем ушел…
avatar
pessimist, ну сегодня и цены по 81)
avatar
Альфа, ну, не знаю… За что? Вроде, любимица самого…
avatar
TRUMP ADMINISTRATION CONSIDERING PUSHING SAUDI ARABIA TO CUT OIL OUTPUT AND USING THREAT OF SANCTIONS ON RUSSIA TO STABILIZE OIL MARKET -WALL STREET JOURNAL — Reuters News

Вот такой нежданчик вполне может объяснять некоторую необычность поведения рынка в последние дни. Только что вышло.
avatar
Крыс, вы писали что после выходных скажете что странного на рынке. Ждем вашего поста
avatar

теги блога КРЫС

....все тэги



UPDONW