Рубль - красавец года | Куда уходят русские деньги? | Порты стран Балтии пустеют

Новый выпуск моей программы Экономика на телеканале Крым-24
Текст+видео

Новогодние каникулы –время отдыха, веселья и перезагрузки. Как затяжные праздники влияют на экономику страны? Работодатели скажут, что отрицательно, ведь за время каникул предприятия не производят товаров, не оказывают услуг. Работники наоборот, ответят, что положительно. Ведь за время отдыха они набираются сил, а значит потом смогут трудиться с большей отдачей. 

Их точка зрения имеет право на жизнь. В России в году 14 праздничных дней без учёта местных региональных праздников. Это много, но это не мировой рекорд. В Испании, например, столько же.А у трудолюбивых японцев, южных корейцев, а также у жителей Чилиещё больше: 15 красных дней календаря. Работодатель ответит, что это слабый аргумент. В Японии много праздников, затокороткий оплачиваемый отпуск, и даже во время него многие японцы остаются сидеть на работе.Российскому сотруднику, который не брал отпуск уже два года, есть что на это ответить… В итоге спор о праздниках – много их в России или мало – будет длиться вечно. 

Радует одно: не смотря на большое количество праздников и 28 дней оплачиваемого отпуска экономика России продолжает расти и в 3 квартале 2019 года прибавила 1,7% по сравнению с таким же периодом предыдущего года. 

Дальше, возможно, будет больше, потому что Центробанк недавно в очередной раз понизил ключевую ставку. Чем она ниже, тем быстрее растёт экономика. Теперь ставка в России 6,25%, а была до этого 6,5%. Это уже пятое понижение за 2019 год. Эльвира Набиуллина намекнула, что на следующем заседании это опять может произойти.
Понижение ставки положительно сказывается на всей сфере кредитования. Займы становятся доступнее, проценты по ним уменьшаются.

Заметнее всего это сказывается на жилищных кредитах. По состоянию на 1 ноября средняя ставка в России по ипотеке была 9,4%. Она снижается, и сейчас достигла таких уровней, каких в современной России ещё не было. Например, в 2013 году – это последний докризисный год – ставка по жилищным кредитам была в среднем по стране 12,5%. Сейчас на фоне успешной борьбы с инфляцией появилась реальная возможность сделать ипотеку намного доступнее. В то же время, ипотека в России всё ещё дороже, чем в США и Европе. Например, в Штатах 30-летний жилищный кредит можно взять под 3,7% годовых. Дело в том, что у нас и ключевая ставка, и инфляция хоть и сокращаются, но всё равно остаются выше, чем в экономически развитых странах.
Есть и другие причины. Ипотека –долгосрочный кредит. При назначении ставки банки учитывают и среднюю продолжительность жизни. В России она сейчас составляет 73,6 года. Этот показатель сильно растёт в последнее время, он уже выше, чем среднемировое значение.Это хорошо, но в США и Европе всё равно живут дольше. В Штатах примерно 79 лет, в Европе всё зависит от страны.Многие государства, например, Франция, Германия, Великобритания, входят в категорию 80+. А жители Швейцарии, Италии и Испании входят в первую пятёрку стран мира по продолжительности жизни. Она там составляет около 83 лет. Это неизбежно влияет на политику банков при выдаче долгосрочных займов. В Европе меньше рисков, что заёмщик уйдёт из жизни раньше, чем расплатится. В России такая вероятность более высокая. Банки закладывают этот риск в процентную ставку. От этого она становится выше.

Одна из причин, по которой Центробанк пошёл на очередное снижение ставки – сильный рубль. Далее расскажу про него подробнее. Среди мировых валют он – красавец года. В начале января 2019 доллар стоил 70 рублей. Сейчас торгуется в районе 63 рублей. То есть наша валюта подорожала к американской примерно на 10%. При этом гражданам России традиционно не везёт с вложениями в иностранную валюту. Вот пример. В сентябре прошлого года на ожидании новых санкций доллар сильно дорожал и достиг 70 рублей. На этом фоне наши граждане активно скупали доллары.


Это статистика Центробанка, которая показывает чистый спрос физических лиц на валюту. Насколько энергично они атакуют обменники. Голубая линия – это доллар США, чёрная линия – евро. Видно, что на сентябрь прошлого года пришлись массовые закупки доллара гражданами страны. Сейчас им можно только посочувствовать. Доллар пошёл вниз. От 70 откатил на нынешние 63. То есть на курсе незадачливые валютные инвесторы потеряли 10%. Ну и российская инфляция с прошлого сентября по настоящий момент, по декабрь, отщипнула 6-7 процентов. Человек хотел спасти деньги и даже приумножить, а на самом деле потерял, стал беднее. Сделал ставку против российской экономики и проиграл.
У укрепления рубля много причин: подорожание нефти, рост экономики, пусть и слабый, интерес нерезидентов к нашим ценным бумагам, которые номинированы в рублях – акциям и облигациям. Чтобы их купить, надо продать доллары и купить рубли. Это положительно сказывается на курсе. Некоторые факторы на поверхности не видны, а прослеживаются только в скучной статистике Центробанка. Например, этот. Сколько россияне и гости России перечисляют денег за рубеж. И наоборот – сколько россиянам и гостям России перечисляют из-за рубежа.

Речь только про физических лиц. Для России это традиционно тяжёлая статистика. Из страны больше денег уходит, чем приходит. Разберёмся в ней. Если россиянин отправляет деньги на свой личный счёт в иностранном банке, это отток. Он идёт в основном в банки Швейцарии, Великобритании, США, Испании и Монако. Если гражданин России возвращает деньги из-за границы, чтобы купить, к примеру, квартиру, это приток. Больше всего денег таким образом россияне возвращают на родину из Швейцарии. Но всё равно, отток по этой статье больше, чем приток.
Россиянин может перечислять деньги за рубеж для оплаты товаров. Это тоже попадает в статистику как отток. В основном наши граждане покупают таким способом автомобили, мебель и одежду. Деньги за товары утекают главным образом в Японию, Италию, Германию и США. На Кипр уходит много денег по статье «оплата услуг». По всей видимости, это туризм, когда частное лицо оплачивает свойотдых в гостинице плюс разнообразное юридическое обслуживание офшоров, которых там немало. Если трудовой мигрант(гастарбайтер) перечисляет деньги на родину своей семье, это идёт в графу отток. Больше всего денег уходит таким образом в Узбекистан, Киргизию, Армению, Азербайджан, а также в Китай. Если иностранный студент, например из Индии, учится в России, и родители шлют ему деньги за учёбу, мы это видим в таблице в столбике приток. Когда российский программист получает гонорар от иностранного работодателя или заказчика, это тоже попадёт в графу приток.
Итак, данные отражают разные стороны жизни, но суть их одна: приток и отток денег через руки физических лиц, резидентов и нерезидентов. У России эта статистика много лет отрицательная. Главный отток идёт по двум статьям: первая — россияне переводят деньги на собственные счета в иностранных банках и вторая – трудовые мигранты отправляют заработанные деньги домой своим семьям. Нам в этом вопросе важна динамика. Мы ведь говорим про укрепление рубля. Чем меньше денег утекает за границу и чем больше приходит из-за рубежа, тем лучше для платёжного баланса, а значит и национальной валюты.
В 2019 году уже есть данные за первые три квартала. Сравним их с таким же периодом прошлого года. Отток денег из России в этом году составил 31 млрд$. В прошлом году за это же время утекло за рубеж на 4 миллиарда больше. А теперь приток. Он составил 18 миллиардов долларов. Это на 2 миллиарда больше, чем за такой же срок прошлого года. Сальдо остаётся отрицательным, но оно улучшилось на 6 миллиардов долларов. Это один из факторов, который положительно влияет на курс рубля. Из таких мелочей складывается общий результат.

Важная причина укрепления рубля и повышения его устойчивости – импортозамещение во всех его формах и проявлениях. Вот один частный случай. Он касается не товаров, а услуг. Услуг, которые оказывают морские порты. Здесь тоже возможно импортозамещение, да ещё какое! В Советском Союзе даже думать не могли, что страна может распасться, поэтому на Украине и в Прибалтике были построены большие порты для отправки и приёма грузов. Это сложная деятельность, потому что грузы бывают разные: насыпные, наливные, химически опасные. Для их обслуживания (погрузки/разгрузки) нужна столь же разная инфраструктура на территории самого порта. Именно поэтому есть зерновые и рыбные терминалы, нефтяные причалы, многочисленные виды кранов, которые переносят грузы и так далее. Построить свой порт можно, но сложно и дорого. Поэтому после того как советские республики получили независимость, Россия продолжала пользоваться их услугами для перевалки грузов.
Но и своя береговая инфраструктура тоже создавалась. Когда отношения с Прибалтикой и Украиной стали хуже некуда, она пригодилась. Сейчас максимальная загрузка собственных портов – часть национальной политики импортозамещения. Она даёт результаты. Вот интересное исследование американских аналитиков из JamestownFoundation.

В нём отмечается, что с 2014 года Россия предпринимает огромные усилия, чтобы перенаправить свои грузы из Литвы, Латвии, Эстонии в собственные порты. Это Усть-Луга, Приморск, Высоцк, Санкт-Петербург, Калининград, Выборг. Их мощности были увеличены, и они стали обслуживать больше грузов. Соответственно, страны Балтии потеряли значительную часть грузового трафика. Пострадали не только их порты, но и железные дороги, которые к ним подведены. Они тоже теряют российских клиентов. И это только начало, потому что Россия активно достраивает свои порты. Многие их возможности ещё не задействованы. Стройки идут и завершатся в ближайшие годы. Ожидается, что наши порты переманят у Прибалтики не только российских клиентов, но и часть белорусских, казахских, китайских.

Приведу статистику с официального сайта Рижского свободного порта. Для него максимально успешным был 2014 год, поэтому сравнивать буду с ним. Это общий грузооборот. За 11 месяцев текущего года итоговый результат на 19% меньше, чем за такой же период 2014 года. Львиная доля этих потерь приходится на 2019 год. Россия запустила новые мощности у себя, отобрав трафик у недружественных соседей. Если суммировать потери грузооборота портов трёх стран – Эстонии, Литвы, Латвии, то за I половину 2019 года получится минус 12,4% по сравнению с таким же периодом предыдущего года. Возвращение наших кораблей в родные гавани продолжится, так что настоящий обвал у прибалтов ещё впереди.
Итак, рубль в этом году укрепился. Его сила, как паззл, складывается из многих факторов. Импортозамещение стивидорных услуг, то есть по загрузке-разгрузке кораблей в портах – один из них. Чем меньше валюты утекает за рубеж, тем лучше.