Неочевидный момент доходной стратегии

Решил вынести комментарий к этому посту: https://smart-lab.ru/blog/575160.php в отдельную публикацию.

Мне, например, очень хочется посмотреть на поведение индексных инвесторов в момент падения рынков на 70-80%. А потом на “боковик” лет в 10-15. Уверен, что многие выйдут из такого вагончика. В отличие от доходных инвесторов. Объясню почему.

Да, всё правильно. Индексные инвесторы — выйдут из такого вагончика в отличие от доходных. Потому что доходных из него, скорее всего, вынесут. Поясню.

Почему все любят приводить пример с тем, что рынки упадут на 70-80% как пример явного эээ… писца? И доходные инвесторы при этом старательно объясняют, что дивиденды они получат. Дивиденды-то они может и получат, но вот размер их может очень сильно удивить.

Когда говорят об индексном инвестировании обычно забывают упомянуть о том, что индекс — это совокупность компаний. И если индекс падает на 80%, то это означает, что почти все компании (ну с поправкой на долю в индексе и капитализацию и прочее) сложились в 4 раза. Если капитализация компании упала в 4 раза, то это явно означает крупные проблемы. А раз так, то вряд ли будут выплачивать жирные дивиденды акционерам. Кто бы что бы ни говорил, но цена на акцию довольно тесно коррелирует с экономическим здоровьем компании. Я могу, конечно, заблуждаться. Если в комментариях приведут 5 примеров того, что акция упала в 4 раза, и при этом дивиденды остались прежними — соглашусь, что такое бывает, но это больше будет похоже на исключение, чем на правило. Да и просто интересно посмотреть на чудо-компании. Хотя предвижу, что начнут тыкать носом в американских «дивидендных аристократов», но всё равно интересно.

Конечно, жизнь доходного инвестора будет намного радужнее, если у него есть денежная подушка и\или облигации. С денежной подушкой — тоже неочевидный момент. Это  сейчас смотришь на месячный\квартальный график индекса, то всё кажется очевидно — где нужно было продать, а где купить. Если смотреть на дневные или недельные — уже ответ не такой очевидный. Всегда будет казаться, что «ну всё, кризис кончился, можно покупать». Ан нет, ещё едем вниз. И к тому моменту, когда действительно будет дно, денежная подушка удивительным образом потрачена и уже нет денег на действительно выгодные покупки.

С облигациями — чуть-чуть проще. Но в этом случае нужно будет рассчитывать только на получаемые купоны. Если продавать облигации для покупок акций, то — см. предыдущий абзац. Ещё одна неприятность в том, что облигации нужно будет продавать с большой скидкой. Ведь кризисные явления зачастую характеризуются большой инфляцией. Большая инфляция — большая ставка центробанка. Большая ставка центробанка — низкие цены на облигации.

Всё как в биржевой поговорке: «Когда всё падает, растёт только корреляция».

------------------
На этом все. 
Ставьте плюсы, если понравилось.
Делайте репосты и тащите в избранное, если вдруг нашли для себя что-то полезное.
Шлите тимофейкойны, если не знаете куда их пристроить.
Вступайте в мою группу Вконтакте, если хотите. :) 

Всем удачи!