BRENT. Прогноз

better an ounce of luck than a pound of gold

Доброе утро.

Вчерашний день подтвердил прогноз, согласно которому «возможен тест зоны 58.75-90, но уже снизу. В случае невзятия этой высоты, тренд продолжится в направлении 58 и ниже, ниже, ниже…»
Так и вышло. Цена пощупав 58.94 начала откатываться вниз и докатилась до 57.40, тем самым принеся профит трудолюбивым мишкам. О том, что движение вниз более вероятно, я обосновывал на ТА старших фреймов, а они почти никогда не обманывают. Остановлюсь на одном интересном моменте. Некоторые «высокодуховные» личности с сомнительным уровнем интеллекта, ставят мне в укор, что якобы я не могу точно сказать, что будет с рынком в какой то момент. Да, не могу… никто не может, что б Вы понимали. На рынке мы торгуем вероятности и в зависимости от этого, принимаем торговые решения. Я понимаю, что это пишут совсем далёкие от знаний люди, не понимающие ничего в биржевой торговле и это их проблема… хотят урвать, а не получается, вот и шипят по углам от досады и бессилия:)

Сейчас много разговоров о QE 4. Подавляющее большинство ныне торгующих не застали даже 3е, не говоря уж о 1м! Они просто понимают, что это халява, дармовщинка, легкий способ рубануть бобла, не напрягая свои ленивые мозги. А кто умеет работать, тому все равно на эти смягчения, рынок почти каждый день даёт возможность намазать на бутерброд какой-нибудь вкусности… надо просто заставлять мозги выполнять возложенные на них функции.

Ну раз уж речь зашла о QE, давайте я напомню какие это были события и что им предшествовало:
QE1 (декабрь 2008 г. – июнь 2010 г.)

С самого начала глобального кризиса Федеральная резервная система запустила несколько раундов QE, чтобы направить экономику в нужное русло. ФРС начала наращивать свой баланс путем покупки государственных облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами. Первый раунд QE начался в ноябре 2008 года. ФРС предложила купить $100 млрд. облигаций Freddie Mac, Fannie Mae и Ginnie Mae (предприятия финансируемые государством или Government Sponsored Enterprise), а также около $500 млрд. ипотечных ценных бумаг. Первый раунд QE был продолжен в марте 2009 года, когда ФРС расширила программу на $850 млрд. для покупки ипотечных облигаций и долгов GSE. Кроме того, ФРС также выделила еще $300 млрд. в долгосрочные казначейские облигации

ВАЖНО: программа заработала когда американские индексы копали дно!

QE2 (ноябрь 2010 г. – июнь 2011 г.)
1 этап

В ноябре 2010 года ФРС объявила еще одну программу покупки облигаций – QE2. Предполагалось, что к концу 2011 года регулятор купит облигации на сумму $600 млрд. Однако, уже в сентябре 2011 года ФРС запустил новую программу, называемую “Operation twist”. Ее целью было снижение долгосрочных процентных ставок, поскольку ставка по ипотеке и долгосрочные кредиты зависят от доходности на длинном участке кривой US Treasuries


ВАЖНО: за 3 месяца до начала программы, американские индексы потеряли порядка 20%.SP 1210-1039

“Operation twist” (сентябрь 2011 г. – декабрь 2012 г.)
2 этап

В сентябре 2011 года ФРС запустила “Operation twist”, которая состояла из 2-х ключевых аспектов. Во-первых, по мере погашения краткосрочных бумаг портфеля ФРС, регулятор реинвестировал получаемые средства в долгосрочные займы. Во-вторых, ФРС активизировала покупки MBS (mortgage-backed securities) и US Treasuries. Обе меры разработаны для поддержки вялого рынка жилья и стимулирования корпоративного кредитования. В рамках программы “Operation twist” ФРС приобрела казначейские обязательства на сумму $400 млрд. со сроками погашения от 72 до 360 месяцев и продала равную сумму облигаций со сроками погашения в диапазоне 3-36 месяцев. Следовательно, дюрация портфеля увеличилась.

ВАЖНО: за несколько месяцев до принятия программы индексы скорректировались более 30%. SP 1370-1075

QE3 (сентябрь 2012 года — октябрь 2014 года)

QE3 предполагает покупку ценных бумаг на сумму $40 млрд. ежемесячно. Дата окончания программы изначално не была известна, ФРС намеревался оценивать динамику развития экономики, и именно экономические показатели имели решающее значение на дату окончания. Между тем, ФРС продолжила существующую политику, известную как Operation Twist. Вместе две программы повышать объем долгосрочных долговых бумаг на балансе регулятора на $85 млрд. ежемесячно. Кроме того, ФРС также планирует сохранить краткосрочные процентные ставки на «исключительно низких уровнях» до середины 2015 года. Раньше ФРС прогнозировала, что ставки останутся низкими до конца 2014 года.

ВАЖНО: рынок оставался в растущей тренде так как параллельно было запущено QE4, хотя некоторые его считают продолжением 3го.

QE4 (январь 2013 г. – октябрь 2014 г.)

В декабре 2012 года (после завершения Operation Twist) ФРС объявила, что будет покупать в общей сложности $85 млрд. долгосрочных US Treasuries и MBS. Подтвердил свое намерение, пообещав сохранить покупку ценных бумаг до тех пор, пока не будет выполнено одно из двух условий. Либо уровень безработицы U6 должен упасть ниже 6,5%, либо инфляция PCE должна вырасти выше 2,5%.

ВАЖНО: QE 3-4 не пришлось долго пробивать в конгрессе США, затраченные на выкуп ценных бумаг средства быстро вернулись в бюджет так как стала набирать ход программа buyback.
Несмотря на многолетние усилия ФРС оживить экономику, резко повысилась неуверенность крупных игроков американского бизнеса в целесообразности инвестиций в развитие и вместо того, чтобы вкладывать свободные средства в экспансию, компании предпочитают тратить деньги на buyback, тем самым разгоняя американские акции все выше и выше.

Так вот, все эти механизмы и возможности стимулирования уже отработали и остались позади. Ожидаемая новая программа количественного смягчения скорее всего появится, без высоких цен на акции, дедушка не выиграет выборы. Но здесь есть нюанс-конгресс сейчас в оппозиции Трампу и чтобы принудить конгресс на это решение, рынки просто необходимо опустить.
Я жду SP на 2700 и возможно ниже. Но это в будущем, пусть и недалёком… а пока смотрим на Брент, который вчера так и не смог обозначить уверенный проход отметки 58 и если сегодня после ретеста зоны 58.10-35 не пройдём вверх, то даунтренд продолжится. Сегодня стата и если будет лонговая, можем ненадолго сходить к 59, оттуда стоит продавать.


Всем хорошего настроения!