Блог им. DollarUnit

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1

 

Всем привет) Сегодня пройдемся по разным классам etf с положительной бетой к рынку и поймем, чем они отличаются друг от друга. Разница может быть очень существенная, вне зависимости от того, что большинство etf будут иметь довольно высокую корреляцию к рынку. Сложные, производные etf в этой статье рассматриваться не будут, ровно как и альтернативные инвестиции, вроде различных etf на commodities. Только старые добрые индексы с плечом 1х. Шкала доходности на всех картинках логарифмическая и доходности total returns (цены бумаг + их выплаченные дивиденды). Всю альтернативную и производную хурму будем рассматривать в следующих статьях, т.к. слишком большой лонгрид получится. Поехали)

Если мне необходима информация по любому etf, я иду на etfdb.com, там можно найти такие показатели, как ликвидность и стоимость владения, кто выпускает etf, его дату создания, его структуру, размер дивидендов и.т.д. Очень полезный ресурс одним словом.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1       

    Очень подробное описание каждого etf, в самых верхних меню удобно проводить сравнения показателей.



SPY, IVV, VOO — etf на индекс SP500, классическая классика, обладают той-же самой доходностью, что и sp500 + его дивиденды (total returns). Для нас они интересны только как некий бенчмарк, относительно которого можно измерять производительность нашего портфеля. VOO из них самый дешевый, всего 0,03% годовых плата за владение. Они нам не интересны, как инвесторам, ввиду того, что мы конечно же будем стремиться их побить, либо в показателях доходности, либо в показателях риск-доходности. 

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
       Сиплый, он и в африке сиплый, все одинаковое, только стоимость владения немного разная.


Если заговорили о риск/доходности к рынку, то в моей группе вк освещаются стратегии, которые очень сильно бьют рынок в метрике риск/доходность, результаты торговли на реальном счете прилагаютсяhttps://vk.com/veryeasytrade


SPHB —  интересный экземпляр, в него входят самые волатильные бумаги из SP500, что выливается в более глубокие падения на коррекциях, но и в более сильный рост в благоприятные времена. Удобна эта etf тем, что позволяет брать как-бы «халявное» небольшое плечо на коррекциях, но я бы лучше взял для этой цели RSP — очень крутой etf о котором будет дальше. Занятен этот SPHB тем, что все-же не имеет какой-то премии за риск, согласно CAPM модели. Это особенно интересно в контексте следующего класса etf.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1

                                     SPHB



SPLV, USMV — индексы низкой волатильности это одна из самых крутых вещей на рынке etf, т.к. по теории CAPM Шилера, у них должна быть меньшая доходность, чем у SP500, но на практике этого не наблюдается. Подобные индексы имеют гораздо лучший риск реворд, чем у дефолтного SPY. Можно использовать в сочетании с SPHB, на рыночных «хаях» переключаемся в низкую волатильность, чтобы потерять меньше на потенциальной коррекции, а после коррекции, начинаем перекладываться в SPHB, чтобы забрать отрастание рынка с бесплатным плечом выраженном в большей волатильности бумаг. Хотите взять сиплый? Возьмите низковолатильный сиплый, это решение будет гораздо лучше. Так-же советую обратить внимание на XMLV — низковолатильный индекс средней капитализации, на длинной дистанции он может содержать больше премии, чем низковолатильный сиплый из за преимущества состава меньшей капитализации.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                           USMV, обратите внимание на st.dev. и sharpe



QQQ — etf на индекс nasdaq, очень крутая штука, ввиду наличия в нем большого числа крупных софтверных и технологических компаний, у которых очень высокая маржа прибыли, по сравнению с традиционным бизнесом. Сие выливается в весьма высокое преимущество по доходности над рынком. Сейчас этот индекс довольно сильно перегрет и советую быть с ним осторожным (смотри дотком кризис 2000). После коррекций, по всей видимости, это одно из лучших индексных вложений.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                           QQQ



VNQ, SCHH, IYR, XLRE — REIT etf, это такие фонды, которые инвестируют в недвижимость, коммерческую, строящуюся, ипотечную, короче их весьма много разновидностей. Как правило эти фонды имеют весьма высокий размер дивидендных выплат. Лично для меня, очень часто это неинтересный продукт ввиду того, что в них нет какой-то особенной премии против сипи, особенно с учетом его волатильности. Также цены на недвижимость очень сильно встроены в текущее состояние экономики и эти etf обладают очень сильной корреляцией к рынку в момент коррекций. Можно покупать подобное только на фоне очень сильного падения сектора недвижимости против сипи, как в 2008. Ну, или если сектор находится в просадке или отставании от сипи500, тоже можно брать, т.к. класс актива очень качественный. Я лично не очень люблю большие дивиденды, т.к. терпеть не могу налоги, а на дивиденды отдельный, дополнительный налог.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                                    VNQ



XLP, VDC— моя любовь consumer staples. Шикарнейший класс компаний, которые производят товары широкого потребительского сектора, такие как всякие кроссовки, газировки, бытовую химию, все, что можно встретить на полке магазина. Отличаются тем, что продажи этих товаров в кризис практически не падают. В итоге мы имеем инструмент с рыночной доходностью, но рисками ниже рыночных. Просадка инструмента в 2008 против сипи и кэф шарпа, прекрасно иллюстрирует этот класс активов. Обожаю XLP, всегда помните об этом ETF.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                         XLP, обратите внимание на st.dev. и sharpe



XLU, VPU— utilites, второй по красоте беты сектор после staples. Эти компании занимаются поставками электричества, водоснабжения, обслуживанием коммуникаций и прочими «фундаментальными» штуками, на которых люди в кризис не экономят. Вследствие эти коммунальные фирмы имеют очень ровный кэшфлоу даже в периоды нестабильности. Хотите застраховаться от кризиса? Возьмите XLP + XLU, это одно из лучших защитных вложений, которые я знаю.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                      XLU — синий, XLP+XLU поровну — красный



XLF, VFH— financials, банки в основном. Терпеть не могу этот сектор, т.к. доходность бумаг очень сильно зависит от величины ставок в экономике. Если ставки высокие, то у банков оверприбыль и крутые вечеринки, если ставки в экономике низки, то маржа бизнеса минимальная и сектор чахнет. Для пассивного инвестора покупать такое — только дополнительно вносить шум в портфель, в общем рекомендую только в период высоких ставок, да и лучше вообще не связываться с ними.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                                      XLF



XLK, VGT, IYW — технологический сектор, на удивление ничего супер интересного и сильно похожего на QQQ, данная etf интересна разве, что для покупки на донышке, против других секторов. Но зачем, если есть старый добрый QQQ?

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                     XLK — синий, QQQ — красный


RSP — равновзвешенный сипи, крутейшая штука. Обладает фундаментальным преимуществом доходности перед сиплым ввиду того, что в обычном сиплом вес компании в индексе определяется её капитализацией, а в RSP тот же состав, но всех бумаг поровну. По этому в равновзвешенном RSP заложена повышенная премия от меньшей капитализации и он аутперфомит обычный сипи, примерно на 1% годовых. Где-то давно, сейчас уже не могу вспомнить в какой статье, видел как америкосы сделали репликацию равновзвешенного сипи500 с средины 20 века и там сохранялся этот перфоманс в более чем 1%. Согласитесь, что это неплохая прибавка просто за то, что мы взяли другой тикер)

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                                   RSP


IJH, MDY — etf на индекс средней капитализации mid-cap400. То же самое, что и с RSP в примере выше, только еще с более сильным перекосом в сторону премии за капитализацию ~+1.5% годовой доходности. Лично я, в свой портфель, беру именно мидкапы. Подробнее про эффект меньшей капитализации я писал в этой статье, где разобрал работоспособность и эффективность премии меньшей капитализации через отчеты msci на всех рынках: https://smart-lab.ru/blog/546256.php

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1

                                                   IJH


IJR, SLY— etf на индекс малой капитализации small-cap600. Тут тоже есть некоторая премия к сипи немножко сверх mid-cap, но не сильно (максимум +0,5%). Но тем не менее свои ~+2% сверх сипи на длительной дистанции, низкая капитализация позволяет забрать.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                                           IJR — синий, IJH — красный


EEM, VWO— emerging markets или развивающиеся рынки. Отстой полнейший, никому и ни в коем случае не рекомендую связываться с этими etf, ввиду того, что их состав это бумаги с рынков стран, таких как Россия, Китай, Бразилия, Индия и.т.д. А знаете, что больше всего любят делать в развивающихся странах с развивающейся системой правосудия в крупных компаниях, которые попадают в состав etf индексов? Больше всего любят, это воровать, пилить, кидать на деньги акционеров, делать подставные тендеры и выдавать всякие мутные кредиты подставным офшорным организациям, которые потом естественно не возвращаются. Классическая экономическая теория гласит, что развивающиеся рынки должны обгонять развитые, т.к. все, что им надо сделать, это всего лишь скопировать идеи у рынков развитых. Но на практике, единственное, что растет от премии развивающихся рынков, это цены на лондонскую недвижимость, а так-же лица у топменеджеров и чиновников. В кризис же, эти рынки валятся еще сильнее, чем развитые. Никому не советую данный класс etf, обходите пожалуйста стороной.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                EEM — синий, VWO — красный, обратите внимание на st.dev. и sharpe


А вот, что я реально советую, так это ознакомиться с нашим сообществом вк, в нем мы торгуем очень крутые штуки, которые бьют доходность сипи в 3-4 раза, наподобие того, что на скрине ниже. Я серьезно ни дня не пожалел, что начал торговать в институциональном стиле. Лучшие трейды, что я видел за 11 лет торговли. Абсолютно все трейдеры, кто с нами, начинают вынимать деньги с рынка уже в первые месяцы торговли.

♛ ВСЕ ВИДЫ ETF для вашего портфеля ч. 1
                          Примерно подобные эквити торгуем в группе

Ссылка на статью, где подробно разбирается структура данного эквити: https://vk.com/@veryeasytrade-na-skolko-plavnogo-ekviti-mozhno-dobitsya


Так-же, ко всем etf с приставкой growth, value, momentum, стоит относиться максимально осторожно. Я протестировал большое количество таких etf фондов и не заметил какого-то устойчивого преимущества в каждом типе таких etf. Иными словами мы можем взять 3 моментум etf и получить картину, когда 1 фонд обходит сипи по доходности, а два других нет. И вот тут встает вопрос: нам надо брать тот etf, который обходит всех остальных, т.к. у него более качественная модель или наоборот покупать те etf, что отстают от сипи, потому как опережающий вырос случайно и начнет замедляться, а отстающие наоборот начнут отыгрывать расстояние? Вот и мне не совсем понятно, особенно в разрезе того, что на многие etf истории всего на 10 лет и даже меньше. Вывод — работайте с классическими «core» etf, в них хотя бы понятно откуда деньги, лично я так и поступаю.


В этой статье 100% упущен какой-нибудь интересный инструмент из категории индексов, а вы наверняка тоже знаете что-нибудь крутое. Напишите пожалуйста в комментариях интересные etf, которые вы знаете, обсудим.


В следующих частях поговорим об альтернативных etf, имеющих слабую бету к рынку и синтетических levereged etf. Так-же построим что-нибудь боевое, и в очередной раз сделаем то, что мы так любим, побьем сипи500.


Если Вам понравилась статья, то нажмите пожалуйста «хорошо» и добавьте в закладки «сохр», чтобы её не потерять. Всем хорошего дня и удачной торговли)

★154 | ₽ 60
Напишу только одно. Спасибо)
avatar

UnembossedName

UnembossedName, и я вас тоже поблагодарю за проявленный интерес)
avatar

EasyTrade

интересный пост.
но нужно дождаться барабума на американском рынке, чтобы посмотреть кто есть ху. не только лишь все имеют историю дальше 2010г.
avatar

reglament

reglament, Угу. Но пока, что имеем, то имеем) А по некоторым уже можно аж с 98 годы делать выводы, нормально.
avatar

EasyTrade

Спасибо! Как всегда круто и интересно))
avatar

matroskin

matroskin, привет, рад тебя видеть, спасибо большое)
avatar

EasyTrade

спасибо
avatar

Николай

Николай, Благодарю за ваше внимание)
avatar

EasyTrade

За статью спасибо! В связи с предстоящим шухером немного актуальнее облигационные ETF. Что здесь интересного есть, кроме стандартного TLT?
avatar

NeHonduras

NeHonduras, О, я как раз об этом буквально вчера, в группе вк, выложил пост)) В нем написал про корректировку своих алго в контексте сильно подорожавших TLT но сохранившегося рыночного риска: https://vk.com/veryeasytrade?w=wall-182686637_181
avatar

EasyTrade

С одной стороны хороший текст — описание, графики. С другой — всё это «взгляд в зеркало заднего вида». А с третьей — ничего кроме исторических данных у нас нет. Поэтому всё-таки хороший текст! )
avatar

Sir Dasfig

Sir Dasfig, Благодарю вас за оценку и за то, что вы озвучили эту мысль) Я постоянно хочу описать все подобные дисклеймеры про неполноту данных и работу со стохастическими рядами в каждой статье, но понимаю, что тогда динамика повествования будет ужасной и отказываюсь от этого в пользу более простого для восприятия и конкретного текста)
avatar

EasyTrade

Это явно БЭСТ! Пошел в вк…
avatar

Mezantrop

Mezantrop, благодарю и добро пожаловать)
avatar

EasyTrade

годный пост!
Андрей Л. (Гуру Хренов), годный коммент!
avatar

EasyTrade

avatar

Сергей

Сергей, 
avatar

EasyTrade

Как обычно: де-ли-шэс. 
avatar

Капитан Кек

Капитан Кек, 
avatar

EasyTrade

Классная статья!
Автор, что можеш сказать про ЕТФ-
TQQQ — тройной насдак?
avatar

Денис

Денис, Спасибо) Про тройные etf у меня будет в следующей статье, но кратко отвечу тут. Их необходимо использовать максимально осторожно, т.к. их доходность не равна их плечу — 3х. Риск доходность плечевых etf прилично хуже и использовать их надо максимально осторожно, причину меньшей доходности можно найти в книге про риски Ральфа Винса, ключевое слово «оптимальное f». Плюс даже в сайзинге плеча 1х (0,33) они все равно страдают от убытка ежедневного перерасчета и из-за этого. Демонстрация на скрине: 

avatar

EasyTrade

А чем плохи дивETF?
Они же по сути как облиги с купоном.
Максим Барбашин, спасибо за вопрос. Конкретно reit плохи только дополнительным налогом, т.к. на дивы он отдельный. А индексы с повышенными дивами плохи в принципе, т.к. проигрывают индексам с меньшими дивидендами в конечном итоге на графиках total returns. Вот в этой статье разбирал: https://smart-lab.ru/blog/544946.php

Ну и все же не как облиги, т.к. по облигам доходность точно определена на срок погашения, а див политика может меняться вместе с тем, что бета к рынку никуда у акций не девается. Даже если компания будет выплачивать всю свою доходность в виде дивов, которые известны заранее, то все равно доходность не определена из-за сильной корреляции к рынку базовой стоимости бумаги.
avatar

EasyTrade

EasyTrade, спасибо за отличный пост! Подскажите пожалуйста — что за дополнительные налоги на дивиденды REIT'ов?
Веревкин блог, И вам спасибо за оценку) Я наверное криво выразился, налоги стандартные на дивиденды, просто у рейтфондов в структуре конечной доходности total returns очень много дивидендной части, т.к. дивы сами по себе жирнее чем по индустрии etf в среднем. Из-за этого получается, что на единицу доходности мы просто заплатим больше налогов, чем например в обычном етф, где условно средняя див доходность 1.5%, против средних reit дивов 3%.
avatar

EasyTrade

EasyTrade, теперь ясно, спасибо еще раз!
Веревкин блог, Удачи в торговле)
avatar

EasyTrade

EasyTrade, в принципе, чтобы избежать налогов на дивы можно покупать етф аккумулированные на европейском рынке. тех же монстров финансовых
avatar

reglament

reglament, Ничего не знаю об этом. Можете рассказать подробнее?
avatar

EasyTrade

EasyTrade, ну например можно купить етф ishares на индекс доу джонса без выплаты дивов  на бирже в германии за евро- тикер sxru или в лондоне за дол cind. обычно европейские етф дивы не выплачивают, а аккумулируют — ибо большие налоги.
avatar

reglament

reglament, прикольно, спасибо большое) Жаль, что мне все-же не подойдет такое, но некоторым читателям будет полезно однозначно.
avatar

EasyTrade

EasyTrade, почему не подойдет? вы через какого брокера торгуете на америке?
avatar

reglament

reglament, через exante. Не подойдет, т.к. я использую etf не больших капитализаций (у них и так маленькие дивы) и при этом мне очень важна моментальная ликвидность в стакане, довольно часто позицию нормирую и мне важны минимальные комиссии и минимальные проскальзывания в стакане. Как-то так)
avatar

EasyTrade

EasyTrade, ясно. тогда -да
avatar

reglament

Большое спасибо за содержательную статью. Подскажите, пожалуйста, что еще можно почитать про инвестирование в ETF?
avatar

Barmoley88

Barmoley88, Спасибо за оценку) Очень хороших ресурсов по etf инвестированию я не знаю, везде как-то кусками и урывками. Могу пару книг посоветовать для начинающих, Уильям Бернстайн — «Разумное распределение активов» и Джон Богл — «Руководство разумного инвестора»,  но они тоже кривоваты.
avatar

EasyTrade

EasyTrade, благодарю за рекомендацию. Успехов Вам!
avatar

Barmoley88

Barmoley88, и вам успехов)
avatar

EasyTrade

в 3-4 раза он бьет sp500.....
не надо путать бычий рынок и везение с сами знаете чем)

про етф конечно неплохо, но в 3 раза бить индекс — это маркетинг для жадных)

пролистал блог — да, торгуется сезонность и другие инструменты, но по факту ни один из современных звезд инвестиций не бил сильно индекс. а если и сильно бил, то просто из-за наличия ранних инвестиций на небольшие деньги и большие итоговые проценты, которые смазывали общую статистику
avatar

cfree0185

cfree0185, не надо путать институциональную торговлю фьючерсами с инвестициями в акций байэндхолд на больших деньгах (миллиарды долларов), это первое.

Второе, средний фьючерсный управляющий задокументировано бьет сипи, гуглите barclays-cta, managed futures index. Managed futures — признаны «asset allocation class» в сша. Еще раз повторю, что именно средний управляющий бьет, а не лучшие, это очень важно.

Третье, вы на звезд байэндходлд акций не смотрите, ребята сипи побить не могут, не потому, что ничего не умеют, а потому, что им ликвидности в стакане тотально не хватает, на миллиардных объемах.

Никогда не задумывались, почему Баффет раньше бил рынок в 3 беты с первым плечом, а теперь не бьет? Типа инвестировать разучился? А кто его в стаканах на пол триллиона нормально прокотирует на вход и на выход с минимальным проскальзыванием? Он физически не может нормальную цену взять, ему чтобы портфель из 100 бумаг держать, надо по 5 ярдов в стаканы рассовывать. Это физически невыполнимая задача, у средней компаний вся капитализация ~200 мультов, это 4% от одной сотой его капитала под управлением.

Попробуйте взять позу в малоизвестной и недооцененной компании, хотя бы на несколько сот тыщ долларов. И когда вас маркетосы с hft отфротнранят во все щели на несколько центов проскальзывания, то вы сразу поймете, почему управляющим так тяжело бить рынок. Я несколько лет высокочастотно в стаканах бодаюсь, с пятым шарпом (в группе эти результаты выложены) и с людьми из хэджфондов сотрудничаю, знаю о чем говорю.

Если бы вы вместо своих гипотез, написали мне в личку «а как такое возможно?», то моментально бы получили ответ, который бы вас убедил, что доходность в 3-4 рыночные беты на деньгах жалкого частника (до ~10кк долларов) в условиях американского рынка, вообще не проблема, если знать, что делать, разумеется.

Если у нас денег под управлением 100-200кк грина, то естественно такое невозможно, но ~2 рыночные беты все равно делать должны, а на микро счете до 1кк и 4 беты не проблема.

Удачи вам в делах)
avatar

EasyTrade

EasyTrade, так об том и речь, что если стратегия не чистая фонда, да еще и активненькая, то не совсем корректно брать сравнение с пассивным индексом… и конечно же вопрос ликвидности. у каждой стратегии есть потолок. и не совсем правильно сравнивать позднего Баффета и раннего Питера Линча)
с другой стороны, вопрос ведь в чем еще — что прошлые доходности не гарантия будущих…
avatar

cfree0185

cfree0185, ну а как мне еще просто и тезисно объяснить человеку про доходность? Ну, ок, не 3-4 доходности рынка, а 20-30% сверх инфляции, сильно много это не меняет. 

Я не сравниваю Баффета и Линча, я вообще о Линче ничего не писал. Я сравниваю сложность генерации альфы на маленьких частных деньгах и больших институциональных и косвенно объясняю, почему Баффет в начале бил рынок, а потом «перестал».

В моем случае гарантия прошлых — практически гарантия будущих, т.к. я не ряды торгую, а понимание фундаментала под ними. Не может моя альфа в бумагах поломаться, ввиду того, что она встроена в физику поведения цены и асимметрию реализации рисков в следствии физических параметров работы ликвидности в целом. Оно работает в любом инструменте, вообще, не только в сиплом (на всей его истории), но и даже в комодитис и опционах на них. Это институциональный и научно задокументированный стандарт, я его не из своей головы взял, а всего лишь адаптировал для маленьких денег.

Сезонность тоже не в состоянии поломаться, т.к. завязана на температурные режимы планеты и бэктесты премий сделаны на истории 70 лет+. Это как премия хранения газа, она не может быть поломана, т.к. образована его точкой кипения в -150 градусов по цельсию, его очень дорого хранить, транспортировать и именно из-за этого мы имеем несъедаемое контанго на фьючах и можем забирать его часть.

Короче, все прекрасно работает и будет продолжать работать, все эти миллионы контрактов открытого интереса на миллиардов долларов не просто так открыты. Чтобы осознать это с нуля, надо ушатать несколько лет на понимание стиля работы индексных и фьючерсных фондов, я это время потратил и теперь чувствую себя неплохо и ни жалею ни о минуте потраченного на это времени.

Попытайтесь и вы, тоже довольно скоро начнете видеть все эти деньги и примерно понимать как оттуда можно отщипывать.

Хорошего дня)
avatar

EasyTrade

EasyTrade, Можно об хфт в ЛС?
avatar

cfree0185

cfree0185, Да, без проблем. Но скажу сразу, что хфт я не обучаю, т.к. мало ликвидности на фортс. В свое время обучил несколько человек и мне стало прилично сложнее находить вкусные объемы в некоторых стаканах. Из-за этого пришел к выводу, что мне проще своим новым ученикам сразу деньги на карту высылать, так мне это обойдется в конечном итоге дешевле)) На Америке же ликвидность практически бесконечная, изучаем супер капиталоемкие стратегии. Это позволяет мне качественно обучать и ничего не утаивать от людей на консультациях.
avatar

EasyTrade

EasyTrade, а, хфт на фортсе) но на америке есть трек-рекрод? IB?

avatar

cfree0185

cfree0185, на америке сделать хфт сложнее на порядки. Трек рекорд на US (exante) и РФ есть в группе выложенный, недели 2 назад постил свежие цифры.
avatar

EasyTrade

EasyTrade, 
А с чего начать хомяку в это врубаться?
avatar

Mezantrop

Mezantrop, Если в хфт, то нет ресурсов где этому обучают, информацию необходимо собирать по крупицам отовсюду. Крайне сложный метод заработка, никому не рекомендую с этим связываться, если только вы не фанат. Человеку, который просто хочет бить рынок, советую изучить всю доступную линейку etf продуктов на рынке US и разобраться в фундаментале функционирования их эквити, это не просто, но мы все-же собираемся систематически обыгрывать рынок, как-никак) Еще можете воспользоваться моими консультационными услугами (у меня реально не дорого) и сэкономить лет 5 времени, примерно столько у меня ушло на все это: https://vk.com/@veryeasytrade-kak-nachat-zarabatyvat-vmeste-so-mnoi
avatar

EasyTrade

EasyTrade, 
Не затруднит ткнуть носом где почитать про жалкого частника? Как такое возможно?
avatar

Mezantrop

Mezantrop, Можете почитать посты в моей группе вк, более менее станет понятно как мы комбинируем различные корреляции в структуре портфеля, что позволяет радикально повысить параметры риск/доходности) Секретов, на самом деле, никаких особых нет, это примерно похоже на сложение различных корреляций в портфель от индесов акций и трежерис. Главное понимать откуда взять эти различные корреляции, понимать их фундаментал и мотивацию контрагента платить нам деньги в дальнейшем, то есть понимать принцип нашей экономической полезности для контрагента, именно это позволит стратегиям не «поломаться» и приносить деньги в дальнейшем.
avatar

EasyTrade

EasyTrade, 
Ознакомился — как то очень просто мана...
Чо бы всем не расставить ведерок и не таскать 20% в баксах? Меня терзают смутные сомнения....
Индексы малой и средней капитализации, по идее, дают не только + к сиплому, но — при просадках, к тому же с сиплым они по любому в положительной корреляции, а дедушка Марковиц это запрещал. Если только это массированно лечить трежерями. Кстати, трежеря не лучше брать самостоятельно, я не индексом?
Есть разница в провайдерах ETF? Или у них там строго — обязаны следовать копейка в копейку, без самотворчества?
Все в контексте депо на 10 килобаксов.
Хотя это лучше, чем на финвизе нарыть чего то по мультипликаторам и рисовать проект яхты)
avatar

Mezantrop

Mezantrop, Мы не извлекаем из etf повышенную доходность, мы извлекаем повышенную доходность из средней доходности etf + средней доходности фьючерсных спредов, это очень существенная разница. Еще раз другими словами: из каждого отдельного инструмента не извлекается прибыль выше среднего, торгуется средняя прибыль на очень большом и некоррелированом массиве инструментов и таким образом все работает.
avatar

EasyTrade

Автор, вы сравниваете RSP непосредственно с S&P500? Начал сравнивать с ETF на индекс и… Не вижу того же, что и вы. Пользуюсь etfreplay.com, так как не понял, как бесплатно на etfdb.com вывести график, в сравнении 1 на 1 вижу только характеристики, да и подписка платная.
Поигрался со сроками, всё-равно нет такого разрыва. Даже если от «дня Д».
----
обновлено:
Перечитал подписи, вижу, что сравнение идёт с VOO. Странно. VOO появился только в 2010 году.
----
Там точно портфорлио1=RSP?

avatar

Алекс Пылёв



Хм… Трайдингвью показывает тоже, что и у вас на картинке. Видать корявый сайт, либо не учитывает возврат дивидендов.
----
Нет, всё-таки всё дело в периоде. На трейдингвью. если взять тот же период, что и у меня, то соотношение повторит показания предыдущего сайта.

Алекс Пылёв, Здравствуйте) Трейдингвью не учитывает дивиденды, надо учитывать. 9 лет не очень большой срок для сравнения, сравнивайте со SPY, они практически идентичны c VOO. Можете погуглить исследования по ключу «equal weighted s&p500 research», выдаст типа такого, но есть материалы гораздо подробнее и лучше, если поискать, забыл точную ссылку.
avatar

EasyTrade

Спасибо, отличный пост
avatar

Богдан


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW