Акции "ФосАгро" как защитный актив.

Не так давно за 1 полугодие 2019 года отчитался российский химический холдинг и лидер в производстве фосфорных удобрений – «ФосАгро».

Чистая прибыль компании по МСФО выросла более чем в 3 раза год к году и составила 32,945 млрд. руб., однако скорректированная прибыль увеличилась всего на 26%.

Импортерами продукции российского производителя удобрений являются более 100 стран из Латинской Америки, Европы и других континентов. Доля внутрироссийских продаж составляет всего 30%. Структура продаж хорошо диверсифицирована, что снижает политические риски.

Капитал компании стабильно растет на протяжении 5 лет, обеспечивая планомерное увеличение объемов производства. Чистый долг незначительно снижается. Так же нельзя не отметить завершение пятилетней стратегии развития «ФосАгро», в рамках которой были модернизированы основные производственные мощности и налажена самообеспеченность основными видами сырья, в том числе аммиаком, электроэнергией, серной кислотой. Новая стратегия развития до 2025 г. не предусматривает серьезных капитальных затрат.

Читая прибыль «ФосАгро», как мы уже поняли, не совсем подходит для оценки инвестиционной привлекательности, т.к. не отражает реальный эффект от операционной деятельности. Но не будем забывать про дивиденды «ФосАгро», которые рассчитываются исходя из объема чистой прибыли компании по РСБУ. За 6 месяцев 2019 г. компания уже заработала 28,693 млрд. руб. и 11 октября 2019 года акционеры могут утвердить рекомендованные советом директоров дивиденды в размере 54 руб. на акцию. Дивидендная доходность «ФосАгро» по итогам 2019 года может достигнуть 10%.

Для написания данного обзора я пользовался сервисом BlackTerminal.ru ,  откуда взял всю аналитику, таблицы и графики.