SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Kirill129
Использование опционов для направленной торговли ценой актива.
- 09 июня 2019, 17:28
- |
Коллеги, кто нибудь использует опционы не для торговли волотильностью, а для обычной направленной торговлей ценой базового актива? Может у кого какой опыт есть в этом? На первый взгляд то всё кажется просто, если предполагаешь изменение цены актива, то вместо покупки БА и выставления стопа, который могут у тебя выбить и лишить позы, используешь покупку опциононов (понятно, что покупать их нужно, когда IV на приемлемых уровнях) На первый взгляд вроде всё логично. Или моё предположение ересь? )))
На любых опционных рынках торгуется подразумеваемая волатильность. Это основа опционной торговли. То есть, если мы хотим осуществить какую-либо опционную сделку, и выставляем свои заявки и видим, что рыночная цена уходит от наших заявок, мы должны проанализировать, что происходит с уровнем рыночной подразумеваемой волатильности по отношению к нашей теоретической подразумеваемой волатильности. Если мы видим, что опционы торгуются выше нашей теоретической цены, это означает, что рынок оценивает уровень подразумеваемой волатильности выше нашей теоретической подразумеваемой волатильности. А если опционы торгуются ниже нашей теоретической стоимости, то это значит, что рыночная подразумеваемая волатильность ниже нашей теоретической подразумеваемой волатильности.
Рыночная подразумеваемая волатильность определяется спросом и предложением. Если спрос на опционы растет, можно ожидать что их цена тоже вырастет, и это выражается через подразумеваемую волатильность, которая тоже вырастет. Если ожидается, что волатильность цены БА уменьшится, спрос на опционы упадет, и их предложение может увеличится; цена опционов упадет, и опять, изменение цен опционов отразится в изменении уровня подразумеваемой волатильности.
Если идея краткосрочная, то покупаю ближайшую экспирацию, как правило — пятница. Если среднесрок — то 3-4 месяца. Бывает и больше, вплоть до полутора лет.
Вот пример — в октябре 2018-го взял Call 40 с экспирацией в январе 2020-го, БА был в районе 28. Уплаченная премия составила $0.72 за контракт. Вышел по $2.92 в марте. Сейчас этот 40-вой колл стоит $2.12, немного растерял временную стоимость.
Как-то так.
P.S. Ну и можно масштабироваться без проблем — хочешь один контракт купи, хочешь — 10/100/1000. На сколько депозит и прописанные риски позволяют (я беру риск не более 3% на сделку, стараюсь в 1-1,5% уложиться).
Dmitryy, продажа путов без ДХ — дорога в ад. Полюбе.
Попробуйте продать 1-3-5 штук путов квартальников на РИ. По цене 300-400 пунктов за штуку. Один раз влетите на падение рынка с ростом цены до 5000 пунктов — и больше так никогда не будете делать.
А то в теории про голую продажу путов все мастера рассуждать. А как брокер просит довнести — почему-то у всех вдруг срочно какие-то дела появляются. И традиционное "денег нет, прошу понять и простить".
KIRILL, я к тому, что готовых рецептов нет. Или Вам их никто не расскажет. Сделали прогноз по БА — сформировали позицию — ждете. В худшем случае вытерли кровавые сопли и едете дальше.
ПС Чтобы было не так мучительно больно покупать путы, можно смотреть до куда цена НЕ дойдет и продавать более дальний страйк. Или мутить рейтио-спреды всякие.
Я лично для квартальных серий опционную змею рекламирую.
KIRILL, не совсем. Обычно понятно, что «сейчас вола низкая». Непонятно другое. Непонятно останется ли она такой же низкой до экспирации или может рвануть вдруг неожиданно и остаться в космасе надолго?
Как вот с Газпромом сейчас происходит...