Блог им. afecn19

Следует ли за притоком средств нерезидентов рост российского рынка?!

Есть данные EPFR которые демонстрируют приток или отток на отечественный рынок капиталов зарубежных фондов. По обывательской логике все просто-пришли деньги на наш рынок-рынок растет. Ушли-рынок падает.

Давайте проверим как обстояло дело в 2010-2017 годах.  Данные они публикуют за период от среды до среды. Данные выходят с задержкой. Но давайте представим что мы проснувшись рано утром в четверг точно знаем занесут иностранцы до следующего четверга деньги на наш рынок или выведут. И каждый день утром будем покупать фишки, а на следующее утро откупать из обратно.

Сгруппировал отток/приток по размеру и получил для FRTS:

Названия строк

Колич

   Profit %

   ±

   EPFR

-276

45

-0,74

0,51

-392,29

-275

20

-0,06

0,60

-285,50

-225

42

-1,04

0,29

-221,79

-175

64

0,10

0,55

-176,93

-125

144

-0,20

0,44

-121,60

-75

247

-0,13

0,48

-68,62

-25

341

0,02

0,50

-24,84

25

261

0,19

0,53

19,97

75

161

0,16

0,55

76,68

125

131

0,13

0,54

117,97

175

70

0,04

0,49

173,57

225

30

0,24

0,53

216,50

275

21

0,33

0,52

276,10

276

27

-0,17

0,52

490,15

Общий итог

1604

-0,01

0,50

-10,13



Видим  четкое рост/рост, падение/падение. При этом нет такого что чем больше значения потока тем больше среднедневной выхлоп по модулю.

А теперь зададимся вопросом. Если мы вдруг стали провидцами как знаем поведут себя иностранцы, что мы должны сделать? В четверг совершить сделку и держать ее до четверга следующей недели или как то иначе?

Давайте разобьем сделки на дни недели.

отток

     

пон

106

-0,31

0,43

вт

113

0,01

0,54

ср

109

0,18

0,50

чт

112

-0,50

0,44

пт

112

-0,59

0,44

приток

     

пн

205

0,02

0,52

вт

211

0,04

0,51

ср

216

0,28

0,56

чт

211

0,02

0,48

пт

209

0,17

0,55

Общий итог

1604

-0,01

0,50

 

Оказывается что если мы знаем что будет отток надо срочно шортить FRTS и держать его до утра вторника. Не дольше.

Имеет ли такая разбивка по дням неделям какой то смысл, или так просто сыграла случайность и малая выборка-сия тайна для меня не известна. 

★1
6 комментариев
Вариант деньги пришли, чтоб шортить не реален? Или деньги пришли, чтоб устранить левередж взятый неделю ранее. Или пришли, но ждут более выгодную точку входа.

По мне из-за бугра приходят умные деньги, и вряд ли они позволят себя фронтранить.
avatar
chizhan,  в 1996-1998-м, благодаря отсутствию анонимности в классической РТС, их «фронтранили» ещё как . Причём «хитро»: если пришла заявка на покупку, то продавливали рынок вниз, сами закупались, а потом исполняли заявку. И наоборот, если на продажу, то задирали вверх, продавали свое, а потом клиентское. Только с наступлением эпохи жуткого пессимизма во второй половине 1998-го это прекратилось. А потом у нерезов появился прямой выход на ММВБ и массово это прекратилось. Остались только единичные случаи.

А реально крупные (по российским меркам, для них то это меньше 10-15%% от всех средств всегда было) нерезы у нас в шорт никогда не торговали.  Только перевкладывались из одной ликвидной акции в другую или продавали и уходили вовсе. И на этих перевложениях для одной отдельно взятой акции мог получиться псевдошорт: продал акцию и откупил дешевле.
avatar
А. Г., похоже на нашем рынке ничего не поменялось. после того как Micex отрастал более чем на 2% EPFR показывает приток. Только вот на этом притоке рынок падает на 0,75%. Вот вам «задрали и закрылись на деньгах нерезидентов». И наоборот. Рынок падает ниже 2%. Нерезиденты реагируют выводом денег. А на фоне этого вывода рынок растет. Таки дела
avatar
Было хорошее выступление Зе Финанс на последней конфе смартлаба, где чётко сказано, что публичные данные притока-оттока нерезидентов нерелевантны из-за их неполноты.  Поэтому о реальных действиях реальных нерезов мы можем судить только апостериори по динамике 5-7 «голубых фишек» типа Сбера, Газпрома, Лукойла, Роснефти, Норникеля и, возможно (но не точно), ВТБ с Русгидро и Новатеком.  Лично я связи между приведёнными Вами данными и ценами перечисленных акций не выявил. А потому полностью согласен с выводами Зе Финанс.
avatar
А. Г., наверняка данные не полные, может даже кривые и косые. однако как известно в капле отражается вселенная. и теория меня мало интересует. Вот есть у меня системка, и по ней когда идет приток бабла нерезов, то у меня  средняя профитность на сделку выше более чем в 2 раза, чем когда отток. а это уже цифры
avatar

теги блога Марат

....все тэги



UPDONW