ФРС и сокращение баланса.

Кратко: ФРС хочет уменьшить сокращение баланса в трежерис с текущих 30 млрд до 15, а сокращение агентских ипотечных бумаг продолжить (сейчас 20 млрд в месяц, всего — 50).
Из заявления ФРС с их сайта:

Для обеспечения плавного перехода к долгосрочному уровню резервов в соответствии с эффективным и действенным осуществлением политики комитет намерен замедлить темпы сокращения резервов в предстоящие кварталы при условии, что экономика и условия на денежном рынке будут развиваться примерно так, как ожидалось.
Комитет намерен замедлить сокращение своих запасов казначейских ценных бумаг путем снижения лимита ежемесячных погашений с текущего уровня в $30 млрд до $15 млрд начиная с мая 2019 года.
Комитет намерен завершить сокращение своих совокупных запасов ценных бумаг в системе Open Market Account (SOMA) в конце сентября 2019 года.
Комитет намерен и впредь позволять сокращать свои запасы агентских долговых и ипотечных ценных бумаг (МБС) в соответствии с целью сохранения в долгосрочной перспективе главным образом казначейских ценных бумаг.
Начиная с октября 2019 года основные платежи, полученные от задолженности агентства и MBS агентства, будут реинвестироваться в казначейские ценные бумаги на максимальную сумму 20 миллиардов долларов США в месяц; любые основные платежи, превышающие этот максимум, будут по-прежнему реинвестироваться в MBS агентства.
Основные платежи из задолженности агентства и агентских МБС ниже максимального уровня в 20 млрд. долл.США первоначально будут инвестироваться в казначейские ценные бумаги по целому ряду сроков погашения, чтобы примерно соответствовать структуре сроков погашения казначейских ценных бумаг; комитет пересмотрит этот план реинвестирования в связи с обсуждением более долгосрочного состава портфеля сома.
Комитет по-прежнему считает, что в долгосрочной перспективе для сокращения или ликвидации остаточных запасов может потребоваться ограниченная продажа МБ агентства. Сроки и темпы продаж будут доведены до сведения общественности заранее.
Средний уровень резервов после того, как FOMC завершит сокращение своих совокупных запасов ценных бумаг в конце сентября, вероятно, все еще будет несколько выше уровня резервов, необходимых для эффективного и результативного осуществления денежно-кредитной политики.
В этом случае комитет в настоящее время ожидает, что объем портфеля сома, вероятно, будет оставаться примерно постоянным в течение определенного времени. В течение такого периода постоянное постепенное увеличение валютных и других обязательств, не связанных с резервами, будет сопровождаться соответствующим постепенным сокращением остатков резервов до уровня, соответствующего эффективному и действенному осуществлению денежно-кредитной политики.
Когда комитет сочтет, что резервы сократились до этого уровня, портфель сома будет содержать не больше ценных бумаг, чем это необходимо для эффективного и действенного осуществления политики. Как только эта точка будет достигнута, комитет начнет увеличивать свои запасы ценных бумаг, чтобы идти в ногу с тенденцией роста обязательств Федеральной Резервной Системы, не связанных с резервами, и поддерживать соответствующий уровень резервов системе.

Добавлю график сокращения баланса трежерис — агентские бумаги.
Treasury Securities Agency Securities*
Oct – Dec 2017 $6 billion $4 billion
Jan – Mar 2018 $12 billion $8 billion
Apr – Jun 2018 $18 billion $12 billion
Jul – Sep 2018 $24 billion $16 billion
From Oct 2018** $30 billion $20 billion