Блог им. Dabelw

Московская опционная конференция.

30 марта, из оставшихся в живых и вновь прибывших опционных трейдеров, состоится шоу. Наша любимая конференция, любезно организованная фирмой Дерекс (не путать с Дюрекс). И, естественно, ваш покорный слуга, скажет там несколько слов.

О чем бы я хотел поговорить? О том, о чем вы попросите. Однако, у меня есть план. И я хотел бы поделиться с публикой СЛ этим, пока зеленым, планом.

В общем, хотелось бы рассказать об использовании опционов совместно с портфелем акций. Написать много дифуров и их решений. Но, думаю, это сложно. Однако, первую часть выступления надо будет посвятить теории. С простыми примерами. Распределение, случайность, откуда переменные в БШ, почему это работает и т.д. Во второй части я приготовил портфель. В конце января я запустил стратегию на акциях и опционах и мы разберем что вышло.

Конечно, это сложно. Менять стереотипы. За 30 минут это не возможно, но у нас будут пончики со сладким кофе, и мы все обсудим.  Если есть пожелания и вопросы, которые надо поднять, то милости просим задавать их в комментариях.

И что бы топик не был пустым, закину задачку на вероятности и способ ее решения.

Возьмем ценовой ряд и изменение цены за 100 периодов времени. Какова вероятность того, что цена останется на месте и сколько это стоит? Человеческим языком. У нас есть 100 тиков, или 100 квадратиков ренко (как у Московский Лоссбой ). Какова вероятность, что из 100 кубиков, 50 будут зелеными? Ну а если 50 зеленых, то где то есть 50 красных, цена не ушла и наш проданный стреддл принес нам сколько?

Ну и давайте рассуждать на уровне школьной программы про комбинаторику. Первое, что понятно, это вероятность поймать 50 красных кубиков подряд из 100 кубиков. (1/2)^100. Второй вопрос. Сколькими способами можно расположить 100 кубиков в одну строку. Это как, за сколько попыток вы откроете замок на чемодане с кодом из 4 цифр. И этому учили в школе. И называется это факториал. Это 1*2*3*4…*n, помните? С помощью его мы найдем биномиальный коэффициент

 Сколькими способами можно расположить 50 гербов и 50 решек в строку?

Вероятность, что цена вернется

 Вероятность равного числа гербов и решек при 100 бросаниях

Теперь, или эксел или спец таблицы=0,07959.

В общем, на этом школьная программа и заканчивается. Там нам дают много знаний, но так, что бы мы не могли ими воспользоваться. Иначе, мы ни когда не запишемся на курсы по трейдингу к Герчику, не будем рисовать уровни и искать фигуры в волнах вульфа. Сами подумайте. Какой рациональный человек будет 1*2*3*…*100 перемножать в уме. Поэтому, такое знание быстро вымывается из мозга. Но есть простое решение. Называется оно формулой Стирлинга и рассчитывает n!

 Формула Стирлинга

Я не стану лукавить. Эту задачку не я придумал. Ее можно найти и в лекциях Кирилла Ильинского и на просторах интернета. В данном случае я делаю копипаст с задачи по подбрасыванию монетки http://termist.com/bibliot/stud/50_prob/18_1.htm  И наши 100 квадратиков ренко, соответствуют 100 монетам с орлами и решками. Потому что природа явления одна и та же. Ну и решение через формулу Стирлинга выгладит так:


Вероятность равного числа гербов и решек при 100 бросаниях

Вот это формула БШ. Почему? Потому что цена опциона =1/(2Пи)^0.5*цена БА*волатильность*время^0,5. При страйк=ценаБА. Можете проверить на рынке. Собственно говоря, вот за эту вероятность, что цена останется на месте, вам и предлагают премию опциона. Входной билет в эту игру. Ну а теперь, может быть 200 тиков, 1000 тиков, волатильность меняется, цена меняется. В опционе еще меняется время. 1 раз подбросили из 100, осталось 99, вероятность поменялась. Вот такие примеры мы и будем разбирать на конференции

Если интересно….

★7
Ну и давайте рассуждать на уровне школьной программы про комбинаторику. 
хорошая у вас школа была. Я такое на втором курсе ВУЗа проходил =))
avatar

Андрей К

Андрей К, бином Ньютона мы точно в школе проходили, в мое время он и в программе вступительных в ВУЗы был. А формула Стирлинга это уже конечно матан — первый курс.
avatar

А. Г.

Андрей К, Факториалы это точно в школе. 
Дмитрий, удивительно красиво! 

     А доклад будет потом выложен на Смарте? А то ОЧЕНЬ охота послушать, но не знаю, смогу ли посетить... 
Московский Лоссбой, тебе надо посетить в качестве докладчика, чтобы в лирической форме описать все эти бездушные Стирлинги.
avatar

FatCat

FatCat, если начну в лирической, да ещё и «с выраженьицем», то с ментами выводить будут. Проходил.  Ибо «научился я Русскому устному» 
Московский Лоссбой, 

На награждение ЛЧИ не пришел, на опционную не придешь. Это прямо отшельничество какое-то.

На награждении, понятно, опасно, можно себя потерять. Но на опционной же не наливают. Хотя ....,  у нас будет.

avatar

Andy_Z

Andy_Z, ещё мош приду, просто пока не знаю НАВЕРНОЕ 
Московский Лоссбой, Должна быть видеозапись и, конечно, я напишу. С картинками. 
Дмитрий Новиков, да, будет интересно именно с картинками и формулами. 
Бухло и жрачка будут?? или просто прийти придется на, послушать хурму непонятную под обещалки профита епт и отчалить домой обратно?
сергей иванов, Жрачка бесплатно. Бухало на первом этаже в баре. 
Дмитрий Новиков, 
Жрачка бесплатно
легкий перекус, который через полтора часа растворяется. =)
Андрей К, Портфель надо с собой брать и туда складывать. А на переменках хомячить.
Дмитрий Новиков, если положить бутеры в портфель, тогда не останется место для граалей =))
А из каких соображений в цене опциона множитель 1/(2pi)^0.5 берется ?
Я понимаю когда Дирак постоянную Планка на 2pi поделил и получил свою постоянную Планка с чертой, а здесь откуда это берется?
avatar

_sg_

_sg_, Это хороший вопрос. Правда придется про интеграл сказать и Пуасона. В наших рассуждениях присутствует дисперсия. Это 2й момент распределения или разброс цены относительно среднего. Квадрат из дисперсии мы называем волатильностью. Так вот если дисперсия X^2, то это парабола. А ветви параболы уходят в бесконечность. Получается, что разброс не ограничен. Однако он ограничен. Простой пример. Если вам будут начислять проценты не раз в год, а каждую минуту, то все равно мы упремся в 2.7 (1-1/n)^n. Знаменитая экспонента. И в нашем случае надо использовать exp(-X^2). Если от этого взять интеграл от -00 до +00 то получим Пи^0.5. Мы берем только половину параболы -1/2*Х^2. Соответственно ответ (2Пи)^0.5. И нам надо получить функцию, то что мы называем дельтой. Но функция эта должна быть от 0 до 1. Тогда мы сможем смотреть на нее как на отношение, то есть как на проценты, где 1=100%. Ну а интерграл нам выдал, что максимум это (2пи)^2. Тогда разделив нашу экспоненту на наш максимум, мы получим коэффициент в процентах. Вот откуда и зачем наши 2Пи. 
Акции и опционы интересно да. Конечно продавать, но вот с какой стороны?
avatar

risk8

//Наша любимая конференция, любезно организованная фирмой Дерекс (не путать с Дюрекс) //

В конце января я запустил стратегию на акциях и опционах и мы разберем что вышло.

На мос. бирже? Действительно интересно, учитывая, что у нас нет опционов на акции)
avatar

Dmitryy

Dmitryy, На мосбирже нет опционов на акции, а у брокеров нет соответствующей автоматизации. Так что пример будет с Международного рынка. Ну это и не важно. То же самое можно сделать и руками. Будут примеры как торговать опционом на акцию для которой нет опциона. 
Дмитрий Новиков, Зачем брать акции, опционы на которые на нашей бирже не водятся? 
Возьмите лучше доллар.
avatar

Andy_Z

Andy_Z, Если акция торгуется, то на нее можно сделать опцион. 
Вот ЭТО и подобное мы будем лицезреть на конференции?
Записался, оплатил участие, думал — люди реально торгующие поделятся наработками, рабочими стратегиями на МБ а тут такое..
Да и организатор вроде — МБ?? или кто?

Возьмем ценовой ряд и изменение цены за 100 периодов времени. Какова вероятность того, что цена останется на месте и сколько это стоит? Человеческим языком. У нас есть 100 тиков, или 100 квадратиков ренко (как у Московский Лоссбой ). Какова вероятность, что из 100 кубиков, 50 будут зелеными? Ну а если 50 зеленых, то где то есть 50 красных, цена не ушла и наш проданный стреддл принес нам сколько?

Ну и давайте рассуждать на уровне школьной программы про комбинаторику. Первое, что понятно, это вероятность поймать 50 красных кубиков подряд из 100 кубиков. (1/2)^100. Второй вопрос. Сколькими способами можно расположить 100 кубиков в одну строку. Это как, за сколько попыток вы откроете замок на чемодане с кодом из 4 цифр. И этому учили в школе. И называется это факториал. Это 1*2*3*4…*n, помните? С помощью его мы найдем биномиальный коэффициент

Сколькими способами можно расположить 50 гербов и 50 решек в строку?

Вероятность, что цена вернется

Вероятность равного числа гербов и решек при 100 бросаниях

Теперь, или эксел или спец таблицы=0,07959.

В общем, на этом школьная программа и заканчивается. Там нам дают много знаний, но так, что бы мы не могли ими воспользоваться. Иначе, мы ни когда не запишемся на курсы по трейдингу к Герчику, не будем рисовать уровни и искать фигуры в волнах вульфа. Сами подумайте. Какой рациональный человек будет 1*2*3*…*100 перемножать в уме. Поэтому, такое знание быстро вымывается из мозга. Но есть простое решение. Называется оно формулой Стирлинга и рассчитывает n!

Формула Стирлинга

Я не стану лукавить. Эту задачку не я придумал. Ее можно найти и в лекциях Кирилла Ильинского и на просторах интернета. В данном случае я делаю копипаст с задачи по подбрасыванию монетки http://termist.com/bibliot/stud/50_prob/18_1.htm  И наши 100 квадратиков ренко, соответствуют 100 монетам с орлами и решками. Потому что природа явления одна и та же. Ну и решение через формулу Стирлинга выгладит так:

Вероятность равного числа гербов и решек при 100 бросаниях

Вот это формула БШ. Почему? Потому что цена опциона =1/(2Пи)^0.5*цена БА*волатильность*время^0,5. При страйк=ценаБА. Можете проверить на рынке. Собственно говоря, вот за эту вероятность, что цена останется на месте, вам и предлагают премию опциона. Входной билет в эту игру. Ну а теперь, может быть 200 тиков, 1000 тиков, волатильность меняется, цена меняется. В опционе еще меняется время. 1 раз подбросили из 100, осталось 99, вероятность поменялась. Вот такие примеры мы и будем разбирать на конференции


ЗЫ (люди реально торгующие=реально торгующие и зарабатывающие по результатам года (хотя бы одного-двух),
рабочие стратегии=зарабатывающие стратегии)
Торгую Амерынок
Извините, если кого обидел
Дмитрий Смирнов, Думаю, что я смогу показать, что любая стратегия зарабатывает. Даже если вы монетку будите подбрасывать. Проблема в том что вы не можете посчитать, а значит понять, как это происходит. 
любая стратегия зарабатывает. Даже если вы монетку будите подбрасывать. Проблема в том что вы не можете посчитать, а значит понять, как это происходит. 

Почему не смогу посчитать и понять? Стратегия В ПРИНЦИПЕ очень сложная? Или все проще-никто не торговал эту/эти стратегии в реале на протяжении хотя бы года? 
Дмитрий Смирнов, Стратегия не в том когда купить, а когда продать. Вот Московский Лоссбой цена упала он докупил, цена поднялась он продал. В любое время на любом рынке при любых обстоятельствах.  Это тактика такая. Покупать и продавать. Стратегия, это сколько надо продать или купить. Это даже к графику ни какого отношения не имеет. То есть нужен алгоритм, который рассчитывает ваш МаниМ не зависимо от результатов тактики. 

Дмитрий Новиков, ММ не может существовать отдельно от финрезов отдельных сделок.

 

Если Вы пытаетесь торговать монетку без памяти, то ММ однозначно намекает, что размер всех позиций в любой момент времени должен быть равен 0.

avatar

ch5oh

ch5oh, Но вы же так торгуете. Продали стреддл. Цена изменилась, дельта изменилась. Фактически вы купили или продали фьюч по цене S*Delta. 
Я не монетку без памяти торгую. А серию из 100 монет или 1 мил тиков в стакане. 

Дмитрий Новиков, Не надо мне приписывать глупости. Я торгую разницу айви/ашви (в основном).

А Вы — монетку подбрасываете. Есть существенное отличие. =)

avatar

ch5oh

ch5oh, Ну то есть дельта у вас всегда = 0. Даже если -1.
ch5oh, Разницы ни какой. Вы торгуете, что будет 5 решек подряд, против 6 решек подряд. 

Дмитрий Новиков, Вы имеете право думать так, как Вам больше нравится и проводить те аналогии, которые более приятны. =) Николай, например, постоянно на женщин сворачивает.

 

Кстати, слово "straddle" переводится с английского (одно из основных значений) как "широко расставленные ноги". ;-) Московский Лоссбой  пусть сам адаптирует перевод под свой стиль речи.

 

ПС Вступительную часть про опционы, возможно, имеет смысл опустить для экономии времени. Но дело хозяйское.

avatar

ch5oh

ch5oh, Ну нас тут 4 человека обсуждают тему в понятии имплайд. В прошлый раз я сразу с распределений начал и большинство не поняло о чем речь. Тут такая ротация идет, что пора копировать и выкладывать мои топики «опционы для самых маленьких». Будет откровением 
ch5oh,  Антон, спасибо за «ноги». Гы-гы-гы 
Московский Лоссбой, Страшно представить как переводится «стренгл». Кстати, а как по английски «раком»?
Дмитрий Новиков, "straNgle" переводится как "удушающий захват". Не знаю кто кого удушает, тем не менее.
avatar

ch5oh

ch5oh, воот, это уже ближе к делу)) Торговать разницу IV-HV были мысли, что то в этом есть определенно, поделитесь принципом если не трудно/не жалко

Дмитрий Смирнов, так это же азы азов. С этого, по-моему, все начинают (книжка Конолли к примеру). Потом влетают разик — и сразу грустнеют. Потому что главу про мани-менеджмент забывают прочитать и как следует усвоить.

 

Если хотите за 18 минут освежить идею, могу порекомендовать следующую видеозапись:

avatar

ch5oh

ch5oh, ну вот ситуация-здесь покупаем волу-так?



Я не к тому, что «дайте готовый Грааль с гарантией»-много чего знаю и пробовал сам, просто интересно кто как реализует разные подходы)

Дмитрий Смирнов, =) нет, не так.


На Вашем графике главная проблема — расчет 30-дневной исторической волатильности. Имхо, исторвола уже давным-давно не 44%, а значительно меньше. Сопоставима с айви или даже меньше. Понятно, на глазок трудно дать более разумную оценку.

 

=) Собственно, в рекомендованном мною ролике об этом четко сказано.

 

ПС Часть обещанных «100к» можете перечислить мне тимокойнами. =D

avatar

ch5oh

ch5oh, Это особый класс актива. Фармоцептика. У них все ровно ровно, а потом… IV может расти не от БА, а от ожиданий. HV правильная, но 30 дней мало. Вернее их не мало, надо окно в 30 дней резать, хотя бы на 100. 
Дмитрий Смирнов, Во как. Берете опцион или два так что бы получился стреддл. Можно сразу создать заявку опцион+акция дельта нейтральная. Лучше на путе, потому что можно еще дивы снять. Ну и теперь дельта хеджируете. Так как у IB ТСлаба нет придется самому рассчитать улыбку и запустить scale ордер, что бы он продавал и покупал с определенным шагом. С течением времени этот шаг надо менять. Ну а волу для ДХ можно брать историческую. Как то так.
Дмитрий Смирнов, за реальные прибыльные стратегии с Вас не меньше 100к возьмут. За каждую. Ну, кроме продажи волатильности. Она в последнее время освсем дешево идет.
avatar

ch5oh

ch5oh, да не проблема в 100К, проблема-КТО?
Есть большие сомнения уже, что на МБ на опционах можно что то путное построить...
Продажа волы? Плавали-знаем…

Дмитрий Смирнов, если Вы все знаете и сами-с-усами, зачем спрашиваете? Или какие параметры стратегии Вы хотите купить «за 100 тыр»? +10% ежемесячно гарантированно?

 

Понятно, надо что-то купить, что-то продать. В итоге получить что-то путное. Люди же справляются с задачей.

avatar

ch5oh

Очень интересно, хотелось бы потом послушать доклад или хотя бы слайды от него полистать:) 
avatar

Burzhui

«Все уже украдено до вас» © операция Ы 

mathprofi.ru/lokalnaja_i_integralnaja_teoremy_laplasa.html
avatar

А. Г.

А. Г., Ну так я и не претендую. Тут главное, что формулу для опционов, можно использовать не только для опционов 
Дмитрий Новиков, Лаплас — это 18 век, тогда об опционах никто и не слышал  Мир не крутится вокруг опционов, скорее наоборот: современные теории ценообразования опционов — это просто «прикрутка» давно известных результатов из теорвера.
avatar

А. Г.

А. Г., Согласен. Но уважаемая публика узнала про Лапласа потому что опционы
Не знаю, может кто уже написал выше. Если нет, странно, что АГ и прочие не заметили. Вероятность зеленого кубика не 1/2. Кубики в ренко только при пересечении планки. Планку можно и не пересечь. Есть ненулевая вероятность остаться на месте
avatar

broker25

broker25, когда нибудь планку пересекут. Мы же не время берём в резко, а факт пересечения планки. Монетку подбросили и она летит. Вот когда прилетит тогда и игра.
broker25, Лаплас доказал свою теорему для любой вероятности «орла». Это Муавр рассматривал только 1/2. Кстати, в силу низкого уровня коммуникаций Лаплас, доказывая свою теорему, о результате Муавра не знал. Потому что Лаплас работал во Франции, а Муавр, хоть и родился во Франции и получил в ней образование, но уехал в Англию, где и вывел свою теорему.
avatar

А. Г.

А про Московскую конференцию я и забыл. В этом году приглашения не шлют. Да и прошлые конфы от Дерекса все хуже и хуже
avatar

broker25

1100 за формулу Стирлинга?
avatar

MS


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW