Блог им. Filimon

Анализируем поглощение Теле 2 Ростелекомом

Ну вот и случилось долгожданное событие Ростелеком поглощает Теле 2

Предлагаю немного поразмышлять как данное событие скажется на финансовых показателях Ростелекома.

Сейчас Теле 2 является одной из немногих растущих компаний на Российском рынке. Выручка компании постоянно увеличивается, а вот чистая прибыль вышла в плюс только в 2018 г.
Анализируем поглощение Теле 2 Ростелекомом
Анализируем поглощение Теле 2 Ростелекомом
При сохранении динамики, после консолидации, мы можем увидеть рост выручки Ростелекома на 56%, а чистой прибыли на 77%.

По данным газеты «Ведомости» Теле 2 оценили в 240 млрд. р., даже дороже Ростелекома, капитализация Ростелекома 200 млрд. р. Ростелеком владеет 45% Теле 2, а это значит требуется выкуп 55% т.е. придется потратить 132 млрд. р.

На балансе Ростелекома имеется казначейский пакет акций, стоимость которого составляет 23,5 млрд. р. Если компания выкупит часть Теле 2 казначейскими акциями, то придется взять кредит на 110 млрд. р. 

На сегодняшний день чистый долг Ростелекома составляет — 186 млрд р., у Теле 2 чистый долг — 120 млрд. р.

Пока неясны все детали сделки(по данным Коммерсанта Теле 2 оценили в 186 млрд. р.) делать какие либо прогнозы о размере будущего долга преждевременно, одно лишь можно сказать точно — Ростелеком вошёл в большую четверку мобильных операторов.

Послесловие

Если Ростелекому придется заплатить 110 млрд р. + консолидация 120 млрд. р. долга Теле 2, то чистый долг вырастет до 416 млрд р., в тоже время EBITDA вырастет со 100 млрд. р. до 144 млрд.р. В итоге ЧистыйДолг/EBITDA увеличится с 1,85 до 2,88.
Анализируем поглощение Теле 2 Ростелекомом

vk.com/finzdir — еще больше аналитики
★1
1 комментарий
Много, проходим
avatar

теги блога ФИНДИР

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн