SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. kachanov
Обращение к Московской бирже
- 11 марта 2019, 13:38
- |
Уважаемый организатор торгов
Недавно вами была инициирована дискуссия по поводу лотности акций ( smart-lab.ru/blog/498377.php )
Мне неизвестно, повлиял ли опрос и обсуждение на принятие решения по снижению лотности ряда акций, но то что это произошло на мой взгляд позитивное изменение
С 11/03/2019 вы запустили торги поставочными фьючерсными контрактами и опционами на них на обыкновенные акции ПАО Полюс и ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» ( www.moex.com/n22834 )
Возникает вопрос, из каких соображений были выбраны объемы лота фьючерсного контракта?
Почему их нельзя было сделать в 10 раз меньше, чтобы маленький розничный инвестор не отметал сразу эти фьючерсы?
Понятно, что лотность акций это вопрос согласования многих интересов, но спецификация фьючерсного контракта разве не является вашей прерогативой.
Будет ли поставлен в обозримом будущем в вашу повестку вопрос о снижении лотности не только указанных контрактов, но и всех остальных объемом выше 20-25тыс.руб
Прошу откликнуться представителей биржи
Валерий Скотников
Борис Блохин
С уважением
Недавно вами была инициирована дискуссия по поводу лотности акций ( smart-lab.ru/blog/498377.php )
Мне неизвестно, повлиял ли опрос и обсуждение на принятие решения по снижению лотности ряда акций, но то что это произошло на мой взгляд позитивное изменение
С 11/03/2019 вы запустили торги поставочными фьючерсными контрактами и опционами на них на обыкновенные акции ПАО Полюс и ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» ( www.moex.com/n22834 )
Возникает вопрос, из каких соображений были выбраны объемы лота фьючерсного контракта?
Почему их нельзя было сделать в 10 раз меньше, чтобы маленький розничный инвестор не отметал сразу эти фьючерсы?
Понятно, что лотность акций это вопрос согласования многих интересов, но спецификация фьючерсного контракта разве не является вашей прерогативой.
Будет ли поставлен в обозримом будущем в вашу повестку вопрос о снижении лотности не только указанных контрактов, но и всех остальных объемом выше 20-25тыс.руб
Прошу откликнуться представителей биржи
Валерий Скотников
Борис Блохин
С уважением
теги блога kachanov
- QUIK
- QUIK 8.0
- акции
- бизнес
- брокеры
- Газпром
- иГРЫрАЗУМа 2019
- иГРЫрАЗУМа-2019
- Индекс ММВБ
- индикатор
- квик
- книга
- книги для трейдеров
- кризис 2020
- мнение по рынку
- МосБиржа
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- нефть
- общее
- опрос
- опцион
- опционы
- оффтоп
- рецензия на книгу
- скандалы интриги
- смартлаб
- торговля
- трейдинг
- фундаментальный анализ
- фьючерс MIX
идея в том, что срочка на акции бирже крайне не выгодна… там комиссы меньше… поэтому ее потихоньку убивают
У нас же сейчас совершенно наоборот, почти все контракты это минимум 1 лот, а обычно больше в 10 раз
А деньги там появятся, когда фьючерс будут рассматривать как аналог акции с простым управлением плечом, а не как возможность получить бесплатно 7-10-е плечо
Эти товарищи, судя по профилям, уже давно не авторизуются на «Смарт-Лабе». Другие каналы воздействия нужны.
А с размером лота перебрали, конечно.
Тимофей Мартынов ты в курсе кого спросить по этому поводу?
Лоты установлены:
Т.е. параметры контракта мы обсуждаем с брокерами: как представителями ритейл клиентов и как с потенциальными маркет-мейкерами.
По ММК, например, ГО меньше 10 000 рублей.
Если взять условный портфель в 1млн руб, составленный по индексу, то ММК будет в нем на сумму 7600 руб, это 1,7лота ЦБ. Зачем мне фьючерс на 10 лотов?
Брокерам может и хорошо, возиться меньше. Управляющим тоже наверно подойдет. А вот частному инвестору такой колхоз не нужен
А не будет мелочи в стаканах (меня например) — никогда там не появится ликвидность, а у биржи деньги от этих операций. И все благополучно засохнет
Я верно понимаю ответ, что биржа принимает решения исходя из интересов крупных игроков, полностью игнорируя потребности мелких инвесторов?
Хеджировать отдельными фьючерсами довольно затратно. Хеджируют либо индексным фьючем либо набором фьючерсов из «тяжелых» бумаг. Иначе расходы на спред сведут результат хеджа на нет.
А ответ вы понимаете неверно. Интересы розницы (мелкой, средней, крупной) представляют брокера. Их роль в этом ведущая. Так что сложился определенный подход при определении размера контракта. С учетом интереса клиентов, транслируемого брокерами.
Мы стараемся делать так, чтобы объем контракта был до 100 000 рублей. Не всегда это получается. Норникель, например, лот 1 слишком маленький контракт будет. А 10 уже великовато. Так что тут либо вопрос котировок, либо самого эмитента. Но в случае с ММК и Полюс все сошлось.
вообще-то брокера представляют свои интересы и это нормально. Насколько их интересы совпадают с розницей — это вопрос дискуссионный.
интересами непосредственно розницы можно интересоваться, например, на этом сайте или похожих. Так мне кажется.
А из каких соображений выбрана волшебная цифра в 100 000 рублей?
> Интересы розницы (мелкой, средней, крупной) представляют брокера. Их роль в этом ведущая. Так что сложился определенный подход при определении размера контракта. С учетом интереса клиентов, транслируемого брокерами.
Ой ей. Это ж типичный конфликт интересов. Ничто не заставит брокера ретранслировать Вам что-то желаемое клиентами, если это ему по какой-то причине не интересно. Полагаю, вы даже знать об этом не будете…
Здесь полным полно трейдеров, представителей розницы, которые так не считают, причём давно и неоднократно.
У нас есть два MIX/MXI — фьючерса на индекс МосБиржи. Различаются в 10 раз. На этом контракте мы в свое время как раз выясняли, какой размер нужен участникам. Как видите, большие объемы демонстрирует «большой».
а) разница по контрактам в 10 раз, а по оборотам в 3-4, значит снижение объема контракта как минимум привлекло целый ряд участников, для которых большой контракт «не по силам»
б) крупный контракт используют крупные участники, просто потому что им так привычно/удобно
в) если отказаться от крупного контракта и оставить только мелкий, то обороты мелкого станут выше минимум в 1,5-2 раза, просто потому, что появится достаточная ликвидность для работы алгоритмов алготрейдеров
г) как следствие (в) — наконец оживут опционы, которые в обоих контрактах присутствуют «для галочки»
У меня остался только один вопрос, но он видимо не к Вам: есть-ли какая-то стратегия у МосБиржи по развитию срочного рынка кроме как реагировать на пожелания участников (брокеров в первую очередь) или её нет. Пока у меня сложилось мнение что её нет.
Ввод новых контрактов — вещь несложная, но это малая часть дела, а вот что дальше?
Та же сумма в 100000 руб за контракт, непонятно откуда взявшаяся.
И в тоже время сумма 10000 руб за контракт по ОФЗ.
Подожду презентации стратегии, может что-то прояснится
Хотелось бы прочитать что такое срочный рынок в понимании биржи
Это просто примочка к основному как сейчас или
Это свой рынок, на котором торгуются инструменты, которые нельзя торговать на других рынках
Если второе, то никто не запрещает в свете новых требований к участникам решать вопрос об отмене плеча в производных контрактах для неквалифицированных участников (с вашей инфраструктурой это вообще не сложный вопрос)
Конкретно про фьючерс GM уже несколько раз тема всплывала на данном ресурсе. Если снизить размер в 10 раз, только лучше станет. Можно провести опрос на «Смарт-Лабе» по этому поводу.