Блог им. dobermann07

Требования к инвестиционным советникам

Начало действия документа — 19.02.2019.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

УКАЗАНИЕ

от 2 ноября 2018 г. N 4956-У

 

О ТРЕБОВАНИЯХ К ИНВЕСТИЦИОННЫМ СОВЕТНИКАМ

 

На основании абзаца второго пункта 3 статьи 6.1 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 17, ст. 1918; 2001, N 33, ст. 3424; 2002, N 52, ст. 5141; 2004, N 27, ст. 2711; N 31, ст. 3225; 2005, N 11, ст. 900; N 25, ст. 2426; 2006, N 1, ст. 5; N 2, ст. 172; N 17, ст. 1780; N 31, ст. 3437; N 43, ст. 4412; 2007, N 1, ст. 45; N 18, ст. 2117; N 22, ст. 2563; N 41, ст. 4845; N 50, ст. 6247; 2008, N 52, ст. 6221; 2009, N 1, ст. 28; N 18, ст. 2154; N 23, ст. 2770; N 29, ст. 3642; N 48, ст. 5731; N 52, ст. 6428; 2010, N 17, ст. 1988; N 31, ст. 4193; N 41, ст. 5193; 2011, N 7, ст. 905; N 23, ст. 3262; N 29, ст. 4291; N 48, ст. 6728; N 49, ст. 7040; N 50, ст. 7357; 2012, N 25, ст. 3269; N 31, ст. 4334; N 53, ст. 7607; 2013, N 26, ст. 3207; N 30, ст. 4043, ст. 4082, ст. 4084; N 51, ст. 6699; N 52, ст. 6985; 2014, N 30, ст. 4219; 2015, N 1, ст. 13; N 14, ст. 2022; N 27, ст. 4001; N 29, ст. 4348, ст. 4357; 2016, N 1, ст. 50, ст. 81; N 27, ст. 4225; 2017, N 25, ст. 3592; N 27, ст. 3925; N 30, ст. 4444; N 48, ст. 7052; N 52, ст. 7920; 2018, N 1, ст. 65, ст. 70; N 17, ст. 2424; N 18, ст. 2560; N 32, ст. 5088) настоящее Указание устанавливает требования к инвестиционным советникам дополнительно к требованиям к инвестиционным советникам, установленным Федеральным законом от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

1. Инвестиционный советник, являющийся индивидуальным предпринимателем, должен иметь высшее образование.

2. Инвестиционный советник, являющийся индивидуальным предпринимателем, должен соответствовать не менее чем одному из квалификационных требований, указанных в подпунктах 2.1 и 2.2 настоящего пункта.

2.1. Наличие квалификационного аттестата первого типа о присвоении квалификации специалиста финансового рынка по брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, деятельности форекс-дилера или квалификационного аттестата специалиста финансового рынка по брокерской деятельности, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами (первого типа).

2.2. Наличие свидетельства о квалификации, подтверждающего соответствие требованиям профессионального стандарта «Специалист по финансовому консультированию», утвержденного приказом Министерства труда и социальной защиты Российской Федерации от 19 марта 2015 года N 167н «Об утверждении профессионального стандарта „Специалист по финансовому консультированию“, зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 9 апреля 2015 года N 36805, выданного центром оценки квалификаций в соответствии с частью 4 статьи 4 Федерального закона от 3 июля 2016 года N 238-ФЗ „О независимой оценке квалификации“ (Собрание законодательства Российской Федерации, 2016, N 27, ст. 4171).

3. Инвестиционный советник, являющийся индивидуальным предпринимателем, должен соответствовать не менее чем одному из требований к профессиональному опыту, указанных в подпунктах 3.1 и 3.2 настоящего пункта.

3.1. Наличие профессионального опыта, полученного при осуществлении не менее одного из видов деятельности:

совершение сделок с ценными бумагами и (или) заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;

принятие решений о совершении сделок с ценными бумагами и (или) о заключении договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, и (или) подготовке рекомендаций по совершению указанных сделок (заключению указанных договоров);

анализ финансового рынка;

управление рисками на финансовом рынке;

предоставление консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Указанный опыт должен быть получен индивидуальным предпринимателем в качестве:

работника организации, являющейся квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ „О рынке ценных бумаг“, — в течение не менее двух лет за последние пять лет;

работника организации, не являющейся квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ „О рынке ценных бумаг“, — в течение не менее трех лет за последние пять лет;

индивидуального предпринимателя, одним из видов экономической деятельности которого являлось предоставление консультационных услуг по вопросам финансового посредничества (код 66.19.4 Общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД2) ОК 029-2014 (КДЭС Ред. 2) (далее — деятельность по финансовому посредничеству), признанного квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 3 статьи 51.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ „О рынке ценных бумаг“ (работника указанного индивидуального предпринимателя), — в течение не менее двух лет за последние пять лет;

индивидуального предпринимателя, одним из видов экономической деятельности которого являлось финансовое посредничество (за исключением индивидуальных предпринимателей, указанных в абзаце десятом настоящего подпункта, и их работников), — в течение не менее трех лет за последние пять лет.

3.2. Наличие профессионального опыта по совершению (заключению) от своего имени и за свой счет и (или) по направлению поручений брокеру на совершение (заключение) в среднем за квартал не менее десяти сделок с ценными бумагами (договоров, являющихся производными финансовыми инструментами), но не менее одной сделки с ценными бумагами (одного договора, являющегося производным финансовым инструментом) в месяц в течение четырех кварталов подряд за последние пять лет на общую сумму (по договору репо цена рассчитывается по первой части договора репо) не менее шести миллионов рублей.

Указанные сделки должны быть совершены инвестиционным советником, являющимся индивидуальным предпринимателем, с ценными бумагами:

государственные ценные бумаги Российской Федерации;

государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

муниципальные ценные бумаги;

акции и облигации российских эмитентов;

государственные ценные бумаги иностранных государств;

акции и облигации иностранных эмитентов;

российские депозитарные расписки;

ценные бумаги, которые удостоверяют право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного или российского эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляют право их владельцев требовать от эмитента получения соответствующего количества представляемых ценных бумаг (иностранные депозитарные расписки на ценные бумаги);

инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

паи (акции) иностранных инвестиционных фондов;

ипотечные сертификаты участия;

клиринговые сертификаты участия.

В случае если цена сделки с ценными бумагами (договора, являющегося производным финансовым инструментом) выражена в иностранной валюте, цена указанной сделки (указанного договора) в рублях определяется по официальному курсу иностранной валюты по отношению к рублю, установленному Банком России в соответствии с пунктом 15 статьи 4 Федерального закона от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ „О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)“ (Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 28, ст. 2790; 2003, N 2, ст. 157; N 52, ст. 5032; 2004, N 27, ст. 2711; N 31, ст. 3233; 2005, N 25, ст. 2426; N 30, ст. 3101; 2006, N 19, ст. 2061; N 25, ст. 2648; 2007, N 1, ст. 9, ст. 10; N 10, ст. 1151; N 18, ст. 2117; 2008, N 42, ст. 4696, ст. 4699; N 44, ст. 4982; N 52, ст. 6229, ст. 6231; 2009, N 1, ст. 25; N 29, ст. 3629; N 48, ст. 5731; 2010, N 45, ст. 5756; 2011, N 7, ст. 907; N 27, ст. 3873; N 43, ст. 5973; N 48, ст. 6728; 2012, N 50, ст. 6954; N 53, ст. 7591, ст. 7607; 2013, N 11, ст. 1076; N 14, ст. 1649; N 19, ст. 2329; N 27, ст. 3438, ст. 3476, ст. 3477; N 30, ст. 4084; N 49, ст. 6336; N 51, ст. 6695, ст. 6699; N 52, ст. 6975; 2014, N 19, ст. 2311, ст. 2317; N 27, ст. 3634; N 30, ст. 4219; N 40, ст. 5318; N 45, ст. 6154; N 52, ст. 7543; 2015, N 1, ст. 4, ст. 37; N 27, ст. 3958, ст. 4001; N 29, ст. 4348, ст. 4357; N 41, ст. 5639; N 48, ст. 6699; 2016, N 1, ст. 23, ст. 46, ст. 50; N 26, ст. 3891; N 27, ст. 4225, ст. 4273, ст. 4295; 2017, N 1, ст. 46; N 14, ст. 1997; N 18, ст. 2661, ст. 2669; N 27, ст. 3950; N 30, ст. 4456; N 31, ст. 4830; N 50, ст. 7562; 2018, N 1, ст. 66; N 9, ст. 1286; N 11, ст. 1584, ст. 1588; N 18, ст. 2557; N 24, ст. 3400; N 27, ст. 3950; N 31, ст. 4852), на дату ее совершения (его заключения). В случае если официальный курс иностранной валюты по отношению к рублю не устанавливается Банком России, — по курсу данной валюты, определяемому с использованием установленного Банком России в соответствии с пунктом 15 статьи 4 Федерального закона от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ „О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)“ официального курса доллара США по отношению к рублю, действующего на дату совершения сделки с ценными бумагами (заключения договора, являющегося производным финансовым инструментом), и курса данной иностранной валюты к доллару США на дату, предшествующую дате совершения сделки с ценными бумагами (заключения договора, являющегося производным финансовым инструментом).

4. В случае если инвестиционный советник, являющийся индивидуальным предпринимателем, имеет сертификат „Investment Management Specialist“, или сертификат „Financial Adviser“, или сертификат „Certificated Financial Planner“, или сертификат „Chartered Financial Analyst (CFA)“, или сертификат „Certified International Investment Analyst (CIIA)“, или сертификат „Financial Risk Manager (FRM)“ (далее — международные сертификаты), требования, предусмотренные пунктом 3 настоящего Указания, для него являются необязательными.

5. Инвестиционный советник, являющийся юридическим лицом, должен иметь не менее одного работника, в обязанности которого входит осуществление деятельности по инвестиционному консультированию, соответствующего требованиям, установленным пунктами 13 настоящего Указания в отношении инвестиционного советника, являющегося индивидуальным предпринимателем. В случае наличия у указанного работника инвестиционного советника, являющегося юридическим лицом, не менее одного из международных сертификатов, требования, предусмотренные пунктом 3 настоящего Указания, являются необязательными.

6. Инвестиционный советник должен иметь внутренний документ, содержащий меры по выявлению и контролю конфликта интересов при осуществлении деятельности по инвестиционному консультированию, а также по предотвращению его последствий.

7. Юридическое лицо и индивидуальный предприниматель для включения в единый реестр инвестиционных советников в соответствии с абзацем вторым пункта 3 статьи 6.1 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ „О рынке ценных бумаг“ должны соответствовать требованиям, установленным пунктами 16 настоящего Указания в отношении инвестиционного советника.

8. Настоящее Указание вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования.

 

И.о. Председателя Центрального банка

Российской Федерации

Д.В.ТУЛИН

★10
Не хватает пункта «инвестиционный советник отвечает за результаты своих прогнозов всем своим имуществом».

Вот тогда бы жизнь началась :)
avatar

Turbo Pascal

Turbo Pascal, вполне реально организовать через институт страхования, правда при этом ставки повысятся
avatar

Dobermann

Dobermann, до какого уровня повысятся ставки?
avatar

Ромирес

Ромирес, я думаю процентов 75 от потенциального дохода 
avatar

Dobermann

Dobermann, это оптимистичная цифра, 75 % — от суммы имущества. 
avatar

Ромирес

Dobermann, чего-то мне кажется, что всё останется по-прежнему. Единственно с этого рынка уйдут откровенные проходимцы с околонулевыми знаниями и опытом, но большим желанием что-то урвать.
avatar

Excessreturn

Turbo Pascal, 
Не хватает пункта «инвестиционный советник отвечает за результаты своих прогнозов всем своим имуществом».

а ИП всегда именно так и отвечает…

Turbo Pascal, нет, не так. Инвестиционный советник, давая совет, должен в этот же момент открыть сделку в этом инструменте по тем ценам, которые он рекомендует. Не менее, чем на 10% от той суммы, которой будет заходить его клиент.

 

Тогда будет понятно сработал совет или оказался полностью провальным. И в случае возникновения претензий он всегда сможет предъявить сделку и сказать "Вот я зашел, вот вышел. Вы не последовали моему совету — сами виноваты".

avatar

ch5oh

ch5oh, если бы они этого хотели, ввели бы пуловое управление для ИП. С ограничением на пул — не менее 10% средств собственные и учет у брокера. Это был бы прорыв, но бюрократам не нужны прорывы. 
avatar

SergeyJu

SergeyJu, точно! Joint Account как в интерективе. Давно говорю, что это решение настолько очевидное и настолько на поверхности, что даже придумывать ничего не надо.

 

В каждой задрипаной форекс-кухне 100500 ПАММ счетов усиленно выкачивают бабло из хомяков. А на организованном рынке этой услуги нет. Бред полный.

avatar

ch5oh

ch5oh, я пишу об этом регулярно (но не очень часто) далеко не первый год. И я думаю, что бюрократы понимают, что это рабочий вариант, но им он не нравится. 
avatar

SergeyJu

SergeyJu,   чтобы создавать, нужны побудительные причины и труд.
Чтобы запрещать, достаточно имитации деятельности.
Последнее проще, быстрее и надежнее.
avatar

bocha

bocha, бюрократы в любом случае создают бумаги. Полезные, бесполезные, вредные — одинаково небыстро.
avatar

SergeyJu

Turbo Pascal, ИП отвечает своим имуществом
avatar

Smoketrader

Круто
avatar

Павел

Ахахахха)) Идиоты! Сколько инфраструктурных требований и норм и ни слова про результативность)))) Так и хочется ляпнуть похабщину: стйтмент покажи!))
avatar

waldhaber

waldhaber, ну так советник — это когда более опытный и знающий подсказывает новичку как не вляпаться в разные проблемы, типа шлаковых акций, облигаций, маржинальные инструменты без их понимания. Да и в целом средний вариант — это будет диверсифицированный портфель, поэтому итоги по акциям будут в лучшем случае, например, изм-е индекса ммвб + до 5п.п.
avatar

Excessreturn

Excessreturn, давайте просто в пифы на индекс ММВБ всех направим стройными рядами. Чего огород городить и создавать иллюзию выбора?
avatar

ch5oh

ch5oh, может, и нормальное решение, но только опять же надо, чтобы не свернули по дороге и пришли, к примеру, пифу на широкий рынок, а не на отраслевой, да не просто пришли, а ещё и к самому дешёвому по обслуживанию. А то чего-то там комиссии конские бывают. 
avatar

Excessreturn

Excessreturn, =) говорю же прямо: "ПИФ на индекс ММВБ". Их от силы 3 штуки в стране, наверное. И «обслуживание» минимальное.


Хотя брать процент от СЧА за механическую деятельность раз в квартал — это грабеж по сути. Но это мое личное мнение.
avatar

ch5oh

ch5oh, в etf тоже берут фактически % от активов, так что это общепринято. Другое дело, что брать за это 5% — это за гранью понимания. В целом, наверно, более менее нормальная плата около 1%. Хотя в etf как бы меньше, но там есть другие издержки, которые не сразу различимы.
avatar

Excessreturn

Excessreturn, то что это «общепринято» не значит что это разумно или справедливо. Просто хомяков приучили смириться с этим типом обдираловки. А потом все распиаренные чудо-ЕТФ показывают непойми какой результат. Но, главное, что свой процентик от СЧА не забыли отщипнуть.
avatar

ch5oh

— «Ну как же так, мы не может вернуть свои первоначально вложенные средства»
-Фулл в сделку не входил
avatar

Mark Baum

Не совсем ясным остается пункт 2. Квалификационные требования. С 1 июля 2019г. квалификационные аттестаты не действительны. А правила/требования к независимой оценке не установлены. 
avatar

Кирилл Глухов

Тупые твари.

Вместо пунктов 2 и 3 вместе взятых просто должен быть отчет брокера за несколько лет.

Вычисляем коэффициент Шарпа на месячном (квартальном) интервале — и сразу все ясно.

avatar

ch5oh

ch5oh, два года пронесло, а на третий остался должен брокеру. И такие риски бывают. Или стратегия сдохла, например. Что тогда делать?

Для инвест советника важно, чтобы голова была, какие-то знания и опыт. В целом эти требования на то и нацелены. Так что вполне всё адекватно. Единственно, конечно, в инвестсоветники легче будет попасть с международными сертификатами, нежели без них.
avatar

Excessreturn

Excessreturn, остался должен брокеру — в инвест советники сразу не годен. Пожизненно.


Стратегия сдохла? А что Вы тогда собираетесь советовать своим клиентам, если сами не можете заработать?

 

В целом требования направлены на то, чтобы пристроить толпу бездарных выпускников экономических вузов. Они помыкались пару лет по разным компашкам и теперь нафиг никому не нужны. Куда всех девать? А там же сынки татупедов, вокиволисов и бизнесменов. Вот и придумали им законный способ облапошивать простачков. Что они смогут порекомендовать? Правильно: ОФЗ на ИИС. Вуаля. Все довольны.

 

Пристроили тупых сынков и дочек (пусть будет равноправие). Заодно погнали хомяков в ОФЗ. Отвратили паству от форекса. Предотвратили повторение фиаско коранохина. Красота.

 

avatar

ch5oh

ch5oh, инвестсоветник — это по большей части защита новичков от незнания и, порой, глупости. В итоге у клиента будет всё тот же дивресифицированный портфель с акциями и облигациями, который в лучшем случае будет обыгрывать бенчмарк на пяток процентных пунктов в год. Плохо ли это? Наверно, нет, если по факту человек не только не сольёт деньги на, к примеру, шлаке, но ещё и получит более высокую доходность, чем в депозитах. Правда ключевой вопрос будет связан с комиссией инвест советника. Если это 5% от активов или выше, то и нафиг такой не нужен. Если же, например, 0,5% от активов в год и 5% от прибыли, то, наверно, и норм.   
avatar

Excessreturn

Excessreturn, это же не ДУ, а просто «жилетка, чтобы поплакать». 1000 рублей за сеанс психотерапии, имхо, край. Еще не хватало процент от счета им отдавать.


Да и не проконтролировать это никак. Инвестор скажет: «у меня счет 200 тыр», а на самом деле 200 лямов.

 

Фигня это все короче. Как можно «защитить» кого-то от него самого? План же не в этом состоит.

avatar

ch5oh

ch5oh, учитывая, что пифы берут % от ча, то тут всё-таки тож так будут делать или, возможно, какая-то мин. абонентская плата, типа 5тр в мес. Тем более, составить диверсифицированный портфель тож чего-то стоит, да и экономия на комиссии пифа. А по поводу средств независимого инвестсоветника смогут позволить себе люди, наверно, с инвестируемыми средствами 5+млн.руб. Конечно, если там будет 10 брокерских счетов, и он будет дублировать везде советы, то % можно сократить, но с большими счетами вряд ли это будут, просто запросят абонентку или захотят часть средств разместить за рубежом. 

А по поводу необходимости люди разные бывают. Кто-то, например, сам договор аренды может написать, а кто-то будет за это платить риэлтору или юристу. Так что спрос на услуги независимых инвестсоветников будет, но только их смогут позволить себе пару процентов от силы. Ну а про зависимых инвест советников и говорить смысла особого нет из-за жёсткого конфликта интересов.
avatar

Excessreturn

Excessreturn, Вы немного противоречите сами себе. В одном комменте пишете, что "инвестсоветник — это по большей части защита новичков от незнания и, порой, глупости". В другой обсуждаете счета по 5 лямов и сразу говорите, что они будут нужны ничтожному проценту участников рынка.


В общем, крайне странная инициатива. Общался как-то с одними «советниками». Там модель была крайне простая: купил хомячок по твоему совету ПИФ — тебе возвращают часть денег от «надбавки на покупку». Покупает хомяк регулярно (а советовали покупать по 10 тыр каждый месяц — почти как ипотеку) — тебе регулярно прилетает.

 

Но потом когда рынок ахнулся все эти ребята массово в страхование жизни пошли. Там откаты за хомяков были в разы жирнее.

avatar

ch5oh

ch5oh, никакого противоречия нет. Новичок должен быть условно с 5+млн.руб. Меньше независимому советнику вряд ли будет интересно.

Касательно пифов и откатов то это как раз и есть конфликт интересов. Такого быть не должно, о чем даже пункт в самих требованиях написан выше. Если такое будет, то теперь инвест советнику за это прилетит, если он не раскроет это клиенту.


avatar

Excessreturn

ch5oh, это можно и вместо всех пунктов)  Но тогда соискателей не найдется)
Хотя,  если с целью  фронтраннинга своих «клиентов» — то все может быть.
avatar

SMT

SMT, а как еще? Сам не зарабатываешь, но уже лезешь советовать?

Страны Советов уже 20 лет нет, а желающих что-то посоветовать все еще пруд пруди???
avatar

ch5oh

ch5oh, Я понимаю так. Нельзя давать советы называя себя инвестиционным консультантом. Соответственно необходимо придумать новый термин. Например на ОКОЛОРЫНОЧНИКА данные ограничения не распространяются. Предлагаю написать название тех кто берет в управление или консультирует как то по другому. Русский язык он богатый. Мои варианты:
Гуру фонды
Трейдун
П… н
Блогер фин рынка
Водитель кобылы рисковик
Бендюжник
Ваши варианты… ????
Парадокс, на первом пункте уже загвоздка идёт 
Наличие квалификационного аттестата первого типа о присвоении квалификации специалиста финансового рынка по брокерской деятельности

В инвест конторах данные аттестаты просто покупают. Стоит где-то тысячи три. 
avatar

ANTI_Finsov

то есть те кто дает советы  по операция с ценными бумагами   в рамках 39 ФЗ без зарегисторованного ИП можно смело на кичу отсылать
avatar

Атласов Михаил

Атласов Михаил, =) а у кого есть ИП — тех потом по судам таскать и заставлять отвечать за их рекомендации всем личным имуществом.

 

Я же говорю: все заточено на то, чтобы «советник» мог посоветовать только купить ОФЗ на ИИС. За все остальные варианты можно будет хорошо ответить. Причем если советник — ИП, то там могут и квартирку попросить в счет компенсации «морального вреда». Главное, знать в каком суде дело открывать. ;-)

avatar

ch5oh

ch5oh, советники будут давать под подпись «уведомление о рисках и отказ от ответственности» например такое: 
www.sberbank.ru/common/img/uploaded/broker/risks_declaration.pdf
не забыв еще дописать, что данное уведомление не ограничивается перечисленными рисками не раскрывает все возможные риски вследствие разнообразия ситуаций на рынке, а ответственность клиент берет на себя)) 
avatar

avvin


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW