В американском портфеле переложился из ETF VCSH в ETF IGV

Я вам рассказывал, что на почти половину своего американского портфеля взял VCSH, ETF на краткосрочные корпоративные облигации американских компаний: t.me/intrinsic_value/177. Потом рассказал, что, учитывая налоговые риски, связанные с валютной переоценкой вложения в VCSH свой смысл, теряют, поэтому позицию придется закрывать: https://t.me/intrinsic_value/178. В предыдущую пятницу (21.01.2019) совершил планируемую сделку. В итоге продержал VCSH всего 2 недели, умудрившись на этом ещё и заработать пол процента в долларах (покупал по 78.12, а продал 78.55). А учитывая, что официальный курс ЦБ за эти 2 недели упал на 1.3% у меня ещё получился и налоговый убыток, что, конечно, мелочь, но приятно.

Почему взял ETF IGV

На самом деле моей первоначальной целью было просто взять ETF на технологические компании. Выбор таких ETF на американском рынке довольно обширный: https://etfdb.com/etfdb-category/technology-equities/. Я остановился на IGV, потому что 1) он показывает наилучшие результаты с точки зрения доходности на любом горизонте от 3 до 10 лет (см. картинку: среднегодовая доходность IGV за последние 3 года); 2) Несмотря на принадлежность к узкому сегменту технологического рынка (софт), его портфель все равно хорошо диверсифицирован по компаниям; 3) Мне принципиально нравится софт, как часть технологического рынка, потому что именно он ближе всего к клиенту. Практика показывает, что фронт получает всегда больше чем бэк.

Поразительным для меня фактом стало то, что этот ETF далек от самых популярных. В него на данный момент вложено всего 2 млрд долл. В самый популярный, XLK ETF, вложили уже 18 млрд. Проблема этого ETF на мой взгляд – это излишняя ориентация на компании с крупной капитализацией. В итоге получается очень концентрированный портфель. Например, на данный момент 18% денег фонда вложено в Microsoft, а 16% в Apple. Такая концентрация, к сожалению, сказывается на долгосрочной доходности. XLK проигрывает по доходности IGV на всех горизонтах от 1 до 10 лет.


Более регулярно выкладываю посты здесь:
https://t.me/intrinsic_value/