Пока ЦБ РФ не изменит свою политику роста на фонде не будет. Причина - нет денег

ЦБ зажимает ликвидность -сдерживая инфляцию. Но это может и боком выйти — экономика замедлится. 

Цитата : Монетарная политика ЦБ душит отсутствием денег российский бизнес, который не может получить даже не только кредит на развитие, но и просто покрыть кассовый разрыв. Яркий пример – банкротство крупного российского туроператора «Ланта-тур вояж».

Можно конечно много смотреть на графики и говорить, что ВОТ разворот — но если нет ликвидности — то как расти ? 

Единственная надежда еще западные деньги — но придут ли они ? 

____________________________________________________________

Накануне вхождения России в ВТО отечественная экономика оказалась в весьма уязвимом положении: дефицитом стали деньги. К этому привела странная денежно-кредитная политика Центрального банка РФ (ЦБ), направленная на сдерживание денежного предложения. Из-за нее отечественные банки и реальный сектор оказались на пороге кризиса ликвидности – фактически без средств для развития. В то время как деньги по-прежнему в изобилии в теневом секторе, ведь качество надзора, осуществляемого Центробанком, не выдерживает никакой критики. Регулятор слишком вяло борется с теневой экономикой и черным налом, что лишь раззадоривает преступность и коррупцию в финансовой сфере.


__________________________________________________________

О текущем положении  : 

Ликвидность восстанавливается в перерыве между налогами, что не отменяет спрос на РЕПО с ЦБ. Первые в этом месяце платежи (страховые взносы во внебюджетные фонды) привели к сокращению ликвидности на ~120 млрд руб. Поскольку следующие платежи (НДС, ~180 млрд руб.), скорее всего, пройдут только 19-20 апреля, нового оттока средств, как мы полагаем, следует ожидать не раньше четверга, а пока пополнение ликвидности из бюджета и от интервенций ЦБ продолжится. Так, вчера, по нашим расчетам, в систему уже поступило 40 млрд руб. (рост остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ до 842 млрд руб.). Объем o/n РЕПО держится на уровне 220 млрд руб., а по недельным сделкам банки вчера привлекли 372 млрд руб., что означает пролонгацию аналогичных 73 млрд руб. и 3-мес. РЕПО на 125 млрд руб. к погашению сегодня. Поскольку мы оцениваем нетто-отток, связанный с налогами и предпраздничным ростом наличности в обращении в ~300-400 млрд руб. (до конца апреля), повышательное давление на ставки o/n сохранится, что может привести к их росту до 6%. Уплата налогов уже сопровождается активизацией продаж валюты экспортерами, что способствует умеренному укреплению рубля, которое может продолжиться до конца налогового периода.

______________________________________________________

Удавка от Центробанка

Накануне вхождения России в ВТО отечественная экономика оказалась в весьма уязвимом положении: дефицитом стали деньги. К этому привела странная денежно-кредитная политика Центрального банка РФ (ЦБ), направленная на сдерживание денежного предложения. Из-за нее отечественные банки и реальный сектор оказались на пороге кризиса ликвидности – фактически без средств для развития. В то время как деньги по-прежнему в изобилии в теневом секторе, ведь качество надзора, осуществляемого Центробанком, не выдерживает никакой критики. Регулятор слишком вяло борется с теневой экономикой и черным налом, что лишь раззадоривает преступность и коррупцию в финансовой сфере.


Ты – мне, я – тебе


То, что с надзорными функциями Банк России справляется крайне слабо, подтверждает череда нашумевших банкротств российских банков, случившихся в последние годы. Например, история Межпромбанка, которым владел Сергей Пугачев. «Сопоставление сроков нахождения средств на расчетных счетах и средних сроков кредита, – писал в свое время бизнес-портал Slon.ru, – свидетельствовало о том, что основной бизнес „Межпрома“ велся связанными структурами и баланс элементарно рисовался». В 2008 году банк даже сумел получить от ЦБ кредит более чем в 30 млрд руб. без обеспечения. При этом банк даже не вступил в систему страхования вкладов. Ясно, что такое возможно только при попустительстве чиновников ЦБ.


А в балансе Банка Москвы регулятор странным образом проглядел «пробел» в 118 млрд руб., из-за которого его и пришлось санировать. Банк Москвы тоже выдавал много «плохих» кредитов аффилированным лицам. Причем часто кредиты давались под липовые залоги, а позже выводились на счета «друзей» банка. У экспертов складывается впечатление, что ЦБ все это допускал из-за непрофессионализма команды главы банка Сергея Игнатьева либо ее ангажированности.


Государству ошибки и коррумпированность ЦБ обходятся не просто дорого, а очень дорого. На финансовое оздоровление Банка Москвы, например, было выделено 400 млрд руб. А санация разорившегося в 2009 году банка «КИТ Финанс» стоила 135 млрд руб. Для сравнения: в этом году расходы федерального бюджета на образование и науку составят 400 млрд руб., а на культуру – 85 млрд руб. Откуда же взять больше, если столько денег уходит на помощь банкам?


Периодически нелицеприятные истории взаимоотношений сотрудников ЦБ и банкиров выплывают на поверхность. Например, в 2005 году прокуратура предъявила обвинения ведущему юрисконсульту юридического управления Московского главного территориального управления ЦБ России Алексею Мишину. На пару с чиновником из ФНС, по данным Генпрокуратуры, они обещали одному из московских банков уладить проблемы с налоговыми органами. Естественно, не безвозмездно – за 3,5 млн долл. Сколько подобных историй избежали огласки, можно только догадываться.


Бездеятельность, мягко говоря, сотрудников ЦБ порождает все новые банкротства – как, например, в случае с банками «Славянский» и Традо-банк. Их владельцы тоже спокойно набрали денег, а потом перевели их на личные счета. А иначе почему на момент банкротства банка «Славянский» его обязательства по платежам в два раза превышали стоимость имущества? При этом Сергей Игнатьев не постеснялся признать, что эти банкротства были преднамеренными. «По его (Игнатьева – „НГ“) словам, – писала газета РБК daily (см. номер от 09.12.10), – причиной отзыва лицензий у этих банков стала потеря ими ликвидности из-за того, что часть активов была украдена». Но о причинах лояльного отношения регулятора к недобросовестным банкирам глава ЦБ скромно умолчал.


При этом ЦБ постоянно поддерживает видимость реформирования системы надзора. Так, недавно был отправлен в отставку курировавший эту область заместитель председателя ЦБ Геннадий Меликьян. Однако качество надзора не меняется: по словам главы Национального резервного банка (НРБ) Александра Лебедева, «ЦБ вообще не заглядывает в госбанки».


Антинародный Центробанк


Некоторым банкам деньги предоставляются в неограниченном количестве, в то время как другие кредитные организации испытывают дефицит средств. Бремя дорогих денег перекладывается на простых граждан, по которым бьют непомерно высокие кредитные ставки, вызванные недостатком средств у банков. Например, потребительский кредит сроком на пять лет сейчас в России дают в среднем под 16% годовых. А говорить о доступной ипотеке в нашей стране пока вообще не приходится – ставки держатся на уровне 15–20% годовых. Для европейцев, привыкших к стоимости ипотеки в 1% – максимум 3%, это баснословно дорого. Но, очевидно, Банк России считает, что россияне могут себе позволить платить больше.


Монетарная политика ЦБ душит отсутствием денег российский бизнес, который не может получить даже не только кредит на развитие, но и просто покрыть кассовый разрыв. Яркий пример – банкротство крупного российского туроператора «Ланта-тур вояж». Оно вызвало так много вопросов, что в дело вынужден был вмешаться Владимир Путин. Ведь для «Ланты-тур» гром грянул после того, как Мастер-банк отказался выдать компании 30 млн руб. для оплаты очередного транша «Аэрофлоту». Банк объяснил этот отказ сложным финансовым состоянием туроператора, но некоторые эксперты полагают, что кредитное учреждение просто столкнулось с дефицитом ликвидности и невозможностью перекредитоваться на межбанковском рынке по приемлемой ставке.


Самое печальное, что во всех этих ситуациях чаще всего крайними оказываются рядовые граждане. Так, вкладчикам ВЕФКа, чтобы вовремя напомнить о себе банкирам и чиновникам, пришлось чуть ли не штурмовать офисы банка. А из-за банкротства «Ланта-тур вояж» отдых был основательно испорчен или даже сорван более чем трем тысячам россиян. Уже не говоря про то, что закрывают проблемы разорившихся банков и компаний государственными деньгами, то есть взятыми из карманов граждан.


500 миллиардов долларов – за бугор


Судя по всему, победить теневую экономику Банк России не смог. До сих пор он не смог победить запрещенные еще в 2010 году уличные обменники, которые сейчас называются операционными кассами. А с валом черного нала регулятору вообще, судя по всему, справиться не по силам. Несколько лет назад Сергей Игнатьев оценил объемы незаконной обналички в России в 1,5–2 трлн руб. в год. Весь масштаб теневой экономики сейчас он оценивает в 5 трлн руб. Для отмывания средств в стране каждый месяц создается до тысячи новых юридических лиц.


В 2007 году Генеральная прокуратура по результатам проверки деятельности ЦБ пришла к неутешительному выводу: Банк России с коррупцией не борется и, мало того, создает для нее условия. Тогда выяснилось, что около полутора тысяч сотрудников ЦБ являются держателями акций коммерческих банков. Понятно, что подобные ситуации создают конфликты интересов. «Негативные процессы в банковской сфере не получают со стороны ЦБ адекватного реагирования, – заявил тогда на парламентских слушаниях первый заместитель генпрокурора Александр Буксман. – Нормативные акты Банка России подразумевают вариативность применения, например, в таких случаях, как прием в систему страхования вкладов или выдача банковских лицензий». По его словам, неоднократное применение регулятором мер предупредительного характера вместо санкций создает обстановку безнаказанности в банковской системе. А обвиненный в убийстве бывшего заместителя председателя ЦБ Андрея Козлова банкир Алексей Френкель в 2007 году прямо заявил, что ЦБ поддерживает коррупцию.


За пять лет, похоже, мало что изменилось: наша банковская система и надзор по-прежнему коррумпированы. А ЦБ зачастую вообще не занимается тем, чем должен. Сейчас регулятор сосредоточен совсем на другом «надзоре». К примеру, ЦБ активно проверяет счета владельца Национального резервного банка (НРБ) и «Новой газеты» Александра Лебедева. Масштаб проверки беспрецедентен: в ней заняты, по словам банкира, 130 сотрудников ЦБ. Они заблокировали личный счет Александра Лебедева, из-за чего, по его словам, «финансирования лишились наша редакция и ряд благотворительных организаций. Деятельность НРБ практически парализована, а выплаты зарплат журналистам „Новой газеты“ приостановлены». Бизнесмен заявил также, что проверка является «политически мотивированной», связанной с антикоррупционными расследованиями «Новой газеты». При такой «занятости» заниматься своими прямыми обязанностями ЦБ, конечно, некогда.


«Россия получила 2 триллиона долларов за сырье, из них минимум четверть незаконно выведена за границу под бдительным сопровождением и содействием ЦБ», – говорит Александр Лебедев. «Эта индустрия существует уже пятнадцать лет, – сказал Лебедев в интервью журналу „Профиль“. – Один был только зампред ЦБ Андрей Козлов, который реально с этим боролся, и его убили. Он не боялся и не брал взяток. Его застрелили, и после этого надзор стал опять такой же, как до этого… Сейчас ЦБ каждый день говорит об „ужесточении“, борьбе с отмыванием и так далее. Но жесткость законов компенсируется у нас необязательностью их исполнения». Лебедев уверен, что для банкиров-мошенников по-прежнему путь открыт.


«Все просто: берешь 2–3 миллиона долларов, покупаешь карликовый банк (вроде закрытого сегодня Вэлкомбанка), – раскрывает технологию „бизнеса“ в своем блоге Лебедев. – Пылесосишь с помощью рекламы 30–50 миллионов долларов денег „физиков“. Выводишь деньги в виде кредитов „подставкам“ или покупаешь липовые ценные бумаги (паи фондов, например). На эти средства покупаешь еще банк побольше. Повторяешь это 5–7 раз (пока „крыша“ из ЦБ и управления „К“ позволяет), а затем поступаешь, как Пугачев, Бородин, Антонов etc. То есть все грузишь „за бугор“ и сам отправляешься туда же. Объявляешь себя „борцом с режимом“, „жертвой рейдеров“ и т.п. АСВ же спасает „физиков“, „понимая“ бенефициара (типа рыночное банкротство, все нормально)».


Действительно, сценарий надежный и многократно проверенный, особенно в последние годы. В разгар кризиса на оздоровление «правильных» российских банков ЦБ выделил более 800 млрд руб. Это те деньги, которые могли бы оказаться в реальном секторе экономики, но так до него и не дошли. Если ЦБ и дальше будет позволять недобросовестным банкирам наживать сверхприбыли на дешевых госкредитах, создавая при этом дефицит денег на рынке, модернизировать отечественную экономику не удастся. Россия в этом случае рискует надолго задержаться на низких строчках мирового рейтинга кредитоспособности, ведь по данным, озвученным на последнем Всемирном экономическом форуме, главный тормоз нашей экономики – недофинансирование реального сектора. Просто деньги не доходят до тех, кто действительно может толкнуть ее вперед: застревают где-то в тени.


Андрей Никаноров, "Независимая газета"