Подводя итоги: потенциальный рост S&P 500 составляет 19 %

11 декабря 2018, 14:11
|
Lemon Hedge

Финансовые СМИ любят получать прогнозы от экспертов о том, куда, по их мнению, движется индекс S&P 500. Некоторые эксперты рассматривают модели технического анализа, другие — показатели оценки, третьи применяют широкий макроэкономический взгляд. В этой статье мы представляем другой подход к прогнозированию, который может оказаться интересным для инвесторов. S&P 500 действительно представляет собой набор из пятисот отдельных акций, каждый из которых имеет определенный вес, примененный к общему количеству. Для каждой из этих отдельных акций все крупные брокерские конторы просят своих лучших аналитиков тщательно изучить компанию, а затем прийти к 12-месячной целевой цене. Взяв все различные ценовые цели у всех основных аналитиков, мы можем вычислить среднюю отметку для этой акции. В некотором смысле эта средняя цель представляет собой «мудрость толпы», потому что в конечный прогноз внесли свой вклад много отдельных умов, а не один конкретный эксперт.

Но мы можем сделать еще один шаг, сравнивая текущую цену акций с этой средней целью аналитиков, чтобы рассчитать, насколько существует потенциал роста при достижении средней целевой цены, и мы можем выполнить то же упражнение для каждого компонента. Мы выполнили это упражнение для всех отдельных компонентов ETF SPDR S&P 500, а затем взвесили результаты вместе, чтобы определить подразумеваемую среднюю цель для самого ETF. Для ETF SPDR S&P 500 мы обнаружили, что предполагаемая целевая цена аналитика, основанная на его базовых активах, составляет 312,83 долл. США за единицу.

С учетом того, что SPY торгуется по недавней цене около $ 263,66 за единицу, это означает, что аналитики видят потенциал роста на 18,65%. Три основных холдинга SPY с заметным повышением к целевым ценам аналитиков — это Advanced Micro Devices, Masco и Fifth Third Bancorp. Хотя AMD торгуется по недавней цене в $ 19,46 за акцию, средняя цель аналитиков на 46,91% выше, при $ 28,59 / за акцию. Аналогичным образом, MAS имеет потенциал роста на 35,05% по сравнению с недавней ценой в $ 30,13 / за акцию, если достигнута средняя целевая цена для аналитиков в размере $ 40,69 / за акцию, и аналитики в среднем ожидают, что FITB достигнет целевой цены в $ 32,85 / за акцию, что на 28,38% выше недавней цены — 25,59 $.

Ниже приводится сводная таблица текущих целевых цен, обсуждаемых выше:

Обоснованы ли аналитики в этих целях или слишком оптимистично настроены относительно того, на какой отметке эти акции будут торговаться через 12 месяцев? Есть ли у аналитиков обоснованное мнение, касательно своих целей, или они не соответствуют кривой последних событий в компании и отрасли? Высокая целевая цена относительно торговой цены акции может отражать оптимизм в отношении будущего, но также может быть предвестником снижения целевой цены, если цели были пережитком прошлого. Это вопросы, которые требуют дальнейших исследований инвесторов.