Новая инвест-стратегия ГМК Норникель. К 2025 прогнозируется дефицит никеля и палладия

В уходящем году хочу еще раз обратить ваше внимание на ГМК Норникель (GMKN), который 19 ноября 2018 презентовал обновленную версию своей инвестиционной стратегии.

Основные ключевые моменты буду брать из презентации

К 2025 году Норникель собирается нарастить добычу никеля и меди на 15%, платины и палладия на 25%. При том, что прогнозируется 50% увеличение спроса на никель класса 1 и 20% рост спроса на палладий.

Норникель является лидером по рентабельности для акционеров среди конкурентов по отрасли. Также имеет самые высокие дивидендные выплаты — в 4 раза большие, чем в среднем по отрасли.

Является лидером по EBITDA ( прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) среди всех своих конкурентов. EBITDA очень точно показывает конкурентное приемущество среди коллег по отрасли.

Упоминается растущий дефицит на никель и палладий.

Причем, спрос на никель связан с ростом спроса на аккумуляторные батареи, в связи с электрификацией транспорта, ростом населения планеты, урбанизации.

Спрос на палладий тоже постоянно растет

За последние полгода цена выросла на 25%

В отличии от золота, в цене которого есть большая ювелирная составляющая, палладий не является основным ювелирным металлом и большее влияние на его цену оказывает промышленный, а не ювелирный спрос.

Палладий — драгоценный металл платиновой группы серебристо-белого цвета. Это слишком мягкий металл, чтобы использовать его для изготовления ювелирных изделий в чистом виде, поэтому он используется как компонент в различных ювелирных сплавах.

Палладий активно применяется в промышленности: благодаря своей способности поглощать водород, он используется в автомобилестроении как нейтрализатор вредных углеводородов, т.е. для сокращения вредных выбросов в атмосферу. С ужесточением экологических требований к автомобилям в конце 1990-ых, цены на палладий многократно выросли, тем не менее, палладий стоит в два раза дешевле платины, альтернативой которой он является. Также, палладий используют для производства электроники — планшетов, мобильных телефонов и других электронных устройств. 

Цена палладия, как и других активов, зависит не только от спроса, но и от предложения, а предложение палладия на рынке физически ограничено. 80% запасов этого металла в мире сосредоточено в месторождениях в России и ЮАР, небольшое количество палладия есть также в США, Канаде, Зимбабве и Финляндии. Крупнейший производитель палладия в мире — ГМК «Норильский Никель», добывающий 41% всего палладия в мире

О том, что компания переходит к активной фазе инвестиций, я писал ранее.

Капексы наращиваются, но обещают вознаградить ростом EBITDA к 2020.

К примеру, отдачу от Быстринского проекта обещают увеличить в 4 раза.

EBITDA важна для доходных инвесторов, так как является базой для расчета дивидендов, которыми делится Норникель.

Хотелось бы купить Норникель по 10 000, но и сейчас цена выглядит достаточно привлекательной. Мультипликаторы у него высоковаты и я помню Норникель по 4000:), но повторюсь — по рентабельности и из-за девальвации рубля у Норникеля нет аналогов в мире. По моему мнению, очень хорошая акция на долгосрочную перспективу

Если вам понравилась статья, приглашаю вас присоединиться к проекту «Пути-дороги инвестора» подписавшись на Яндекс Дзен канал, Телеграм канал @putidorogi, или посетив блог putidorogi.livejournal.com. Проект создан для того, чтобы помочь найти правильные инструменты для долгосрочных инвестиций. Присоединившись к проекту, вы узнаете как получать хороший доход размещая деньги на фондовом рынке и не только. Автор проекта — частный инвестор, познакомит вас со сложным, но интересным миром финансов и покажет пути-дороги к доходному инвестированию.