SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
теги блога Rostislav Kudryashov
- buy and hold
- COVID
- ETF
- GLDRUB_TOM
- Lua
- QLua
- Quik
- Quik Lua
- акции
- алготрейдинг
- банки
- Биржа
- БКС
- большие деньги
- Большой Брат
- брокеры
- бумажное золото
- валюта
- вариационная маржа
- вопрос
- выборы
- гарантийное обеспечение
- глобализация
- глобализм
- ГО
- Грааль
- демократия
- деньги
- дирижабли
- дирижизм
- доллар
- золото
- ИИС
- индекс доллара
- индекс РТС
- интернет
- инфляция
- искусственный интеллект
- капитализм
- квалифицированный инвестор
- конкуренция
- коронабесие
- коронавирус
- коррупция
- крах
- криптовалюта
- культура
- курс доллара
- курс рубля
- либерализм
- маржинальные бумаги
- медь
- менталитет
- ММВБ
- моделирование
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- НДС
- НДФЛ
- нефть
- облигации
- обрабатывающая промышленность
- ОМС
- опрос
- опционы
- ОФЗ
- ОФФТОП
- Политика
- практика
- продажа опционов
- производительность труда
- протекционизм
- развитие экономики
- рубль
- санкции
- Сбербанк
- современная теория денег
- социализм
- технологии
- торговые роботы
- торговый робот
- торговый софт
- тоталитаризм
- трейдинг
- физическая культура
- финансовое смягчение
- форекс
- ФОРТС
- ФРС
- фьючерс
- фьючерс mix
- фьючерс РТС
- фьючерсы
- центробанки
- швейцарский франк
- шорт
- экономика
- экономическая грамотность
- экономическое развитие
- эпидемия
По формуле Блэка-Шоулза колл вне денег со страйком, сдвинутым на 20% от текущей цены базового актива, с дюрацией 3 года, банковской ставкой 2% и волатильностью 25% стоит 12.46% от цены базового актива.
Для пута получается 7.27%.
Сделки «шорт» БКС проводит на Нью-Йоркской бирже, добавляя к позиции небольшую долю облигаций.
Но по правилам, например ММВБ, для таких сделок нужно гарантийное обеспечение в 30 раз больше объёма сделки. Т.е. со своим ГО за 3 года сделка даст барыш 3%. Чтобы получить около 100% за 3 года, ГО должно быть заёмное. Заём это дополнительный риск, да и кто даст деньги под такое мизерное обеспечение?
Неужто «крупняк» может шортить опционы без гарантийного обеспечения?
Как же на самом деле БКС выжимает «деньги из воздуха»?
Если же откинуть теоретическую шелуху и посмотреть в терминал, то можно увидеть что опцион на 2 года (дальше нет) на серебро со страйком в +20% от текущей стоит $3200. ГО на него составляет $1800.
Так что 30% годовых от продажи далёких страйков — это вполне достижимый результат.
Я не могу посмотреть в «терминал БКС на нью-йоркской бирже». Могу добавить, что базовый актив в «структурном продукте» БКС не серебро, но 4 акции «надёжных компаний».
Правда, я спутал цену опциона в пунктах и ГО в рублях. Текущая цена базы (фьючерс на индекс ММВБ — MMH9) 2400. 2400*0.8 = 1920. «Без теории», в «Доске опционов» цена полугодового пута MM001950BO9 равна 32.55 пункта. В заявке продажи пута это даёт объём 325.5 руб. Там же показано ГО = 1228.4 руб. Это больше цены пута в 3.77 раза.
Если перенести эти соотношения на 3-х летнюю дюрацию, за 3 года держания на счёте этой суммы выигрываем 325.5 / 1228.4 = 26.5%. Из этого никак не получится 3 года с ежегодной прибылью 30%.
----
Насколько уместен такой «перенос»? Если взять опцион MM001950BX8 с дюрацией 69 дней, его цена 59.50 руб, а ГО равно 679.58 руб. Здесь ГО на 69-дневную дюрацию почти вдвое меньше, чем на 160-дневную. Означает ли это, что на 3-летнюю дюрацию ГО будет ещё больше?
Rostislav Kudryashov, почему в кавычках-то? Это реальное имя))
1. С опционами на акции немного другая методика подсчёта маржи. И там явно не высоковолатильные типа AMZN, где рост БА может достигать 100% в год. Амазон +20% — это 2100 долларов, почти достигали этой отметки месяц назад.
2. Есть известная книга Кордье про продажу опционов — там как раз описана методика сбора премии от продажи опционов на всякое сырьё и продажи. Если интересно — скачайте и прочитайте, правда русский перевод весьма сжатый, хотя и позволяет составить представление о предмете. Согласно его методике продажи, можно достигать 60-80% годовых.
3. Котировки опционов можно бесплатно смотреть на барчарте, терминал БКС для этого не нужен. (Я смотрел у своего брокера, но у меня не БКС.)
SVZ8 — 14.7, SVH9 — 14.81, SVU9 — 15.25.
Берём страйк 11.5 и экспирации 20.12.18, 21.03.19, 20.09.19.
Пут SV0011.5BX8. Цена 6.64 руб, ГО 206.92 руб. ГО / Цена = 31.16
Пут SV0011.5BO9. Цена 19.92 руб, ГО 208.85 руб. ГО / Цена = 10.48
Пут SV0011.5BU9. Цена 73.03 руб. ГО 363.47 руб. ГО / Цена = 4.97
Здесь отношение ГО/Цена для долгосрочного опциона меньше. Шорт пута даст за полтора года выигрыш 20.1% и 15% годовых (если серебро не подешевеет на 20% до 20.09.19).
Возможно для SVM0 (на 20.01.20) будет ещё лучше. Но как на самом деле будет меняться ГО? Кто гарантирует, что даже при стабильной цене базового актива ГО не вырастет?
И не знаю, реально ли продать на ММВБ долгосрочный опцион по его теоретической (Блэка-Шоулза) цене. Очередь заявок и история сделок — пустые!
Декабрьский пут 2019 со страйком 11,5 можно продать за 500 долларов, ГО у моего брокера составляет 50% от ГО на базовый актив, т.е. 1800 долларов. По вашей методике — 3,6, т.е. чуть меньше 30%
Как их звать, какой минимум размещения денег?
Все счета давно открываются через интернет.
Основные мировые биржевые площадки сосредоточены в США, Европе (Лондон, Франкфурт, Париж, Амстердам) и Азии. Опционы на серебро торгуются на COMEX (входит в CME group — CME, CBOT, COMEX и NYMEX) - https://www.cmegroup.com/company/comex.html
Соответственно, нужен брокер (чаще всего — американский), имеющий выход на эти биржи.
Минимум денег — ну примерно от 2000 долларов, хотя зачастую можно обойтись и меньшей суммой (если работать только от покупки). У ряда брокеров вообще нет никакой минимальной сумму — вноси хоть 50 баксов, покупай опцион на все деньги и жди прибыль в сотни процентов;-)
Если работать от продажи (голые продажи или спреды), то нужно от $5000
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять ответы.
Залогиниться
Зарегистрироваться