Об инфляции

sergik99, жаль до них это в 2002 году не дошло :(

sergik99, у нас экстра-доходы от нефти «стерилизуют» в башнях на лахтах, правда?

sergik99, «и опять там почти 500 млрд» — так это же за счет вас, держателей рублЯ :) Уполовинили ваши накопления и доходы.
А если бы не уполовинивали, посмотри что было с графиком звр в 2009 :)

nk1, стабфонда в 2009 году не было)

Габдулла Салимов, ок, тогда звр.

nk1, тоже разный функционал) но звр действительно снижались, по двум причинам: проведение интервенций по продаже валюты для укрепления рубля из той части звр, которая принадлежит цб (зеркало в балансе БР по пассивам — денежная база) и использование средствр Резервного фонда, то есть той части звр, которая принадлежит минфину. Логисно, что накопленная до кризиса валютная подушка в виде стабфонда, преоьразованная перед самым кризисом в два отдельных фонда — Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, испольщовалась в кризис для контрциклической бюджетной политики. Когда некоторым странам приходилось сокращать расходы бюджета, Россия могла их наращивать даже в кризис на фоне падения доходов и слодностей с размещением ОФЗ. Естественно, никакого заметного сокращения Фонда национального благосостояния в кризис 2008-2010 годов не было, потому что в его функционал покрытие дефицита федерального бюджета не входило. А Резервный фонд сильно сокращался, ибо нефть на время возвращался к тем уровням, с которых началось его наполнение, все логично.

Габдулла Салимов, какая разница как это оформлено.

В 2008-2009 ЦБ выкупал падение рубля, а в 2014-2018 не выкупает.
Потому что фонд по-другому назвали или потому что ему денег на это не дали — это уже второстепенно.

nk1, обьемов звр в 2014 году для продолжения интервенций оставалось достаточно, простт в 2014-2015 гг. макроэкономические власти не верили в такое же восстановление цен на нефть, как и после кризиса 2008-2009 годов, и это оказалось логичным. если после кризиса 2008-2009 годов цены на нефть восстанавливались до 125 долларов, то после кризиса 2014-2015 годов цены на нефть выше80 баксов не уходили. Проще было курс отпустить, и дать возможность ослаблению рубля стимлуировпть эконлмику чем жить при рублевых ценах на нефть ниже 2000 рублей в условиях низких долларовых цен и крепкого рубля.

nk1, разница в том, что фнб и резервный фонд это деньги минфина, используются в рамках бюджетной политики, а звр — деньги цб, используются в курсовой политике.

sergik99, зачем путать бумаги полученные за реальный вывезенный из страны товар с историей с внутренней торговлей?
Как раз ваша история выглядит вот как решили они заработать денег чтоб когда не урожай будет прикупить. И вот продали они рыбу и орехи на торговый корабль. А потом глядь а ведь есть хочется. Ну и купили потом на эти деньги хвостик от рыбы да скорлупу от орехов

sergik99, а когда 1 трлн. рублей печатают для спасения отжатых банков это как называется?

sergik99, А когда закончится нефть, её разведанные запасы, что будем делать?

-=КОТ=-, понятное дело что, продавать воду, продавать землю, лес, дофига чего еще есть

Value, проблема не в печатях, а в колониальной системе. инфляция зависит не от печатания, а от использования напечатаного.

Value, я постоянно слежу за денежной базой. С конца прошлого года напечатано более 3 трлн (из них 1 — аккурат под выборы), это абсолютный рекорд за кучу лет. При этом не растут ни экономика, ни ЗВР. Лично я падение рубля именно с этим и связываю — есть старинная корреляция ДБ/ЗВР, которая уже с начала года намекала на 64р/$, а с лета — на 71.

Я не торгую валютой, но учитываю это при планировании валютных покупок.

Денис Г., А как вы получили такие цифры, у меня что-то не получается или я не правильно что-то сделал. За 1 сентября 2018г
16118,6/460,615=34,99 объясните пожалуйста, буду очень признателен. 

Макс, я сравниваю ДБ и ЗВР в пересчёте в одну валюту. Примерно с нулевых видна корреляция. Но я не готов публично выложить все формулы, т.к. просто не хочу брать на себя ответственность.

Аналогично, я никогда не даю сигналы по отдельным инструментам, хотя и помогаю в составлении портфелей.

Максим Барбашин, и это правильно. Но они напечатали за год 12% от всей денежной массы. У нас нет такого прироста производительности. Они просто печатают под подорожавшую в долларах нефть. Но что будет если она подешевеет? Рубль опять сложится в 2 раза.

Максим Барбашин, ну я то не против денежной массы. Но вот распределение ее вызывает вопросы. К тому же постоянный рост денежной массы вынуждает держать ставки высокими. А высокие ставки приводят к дополнительным расходам простых людей и мелкого бизнеса. Как обычно, платит за всё — обыватель.

Максим Барбашин, экономика же циклична. Низкие ставки стимулируют, высокие — охлаждают. А если всё время охлаждать, — то ничего и не вырастет. Для сравнения: доля малого бизнеса в ВВП у нас 20%, а в Китае 60%.

Максим Барбашин, Интересно, что покупки Минфином валюты это не эмиссия. Минфин то тратит деньги, полученные в виде налогов. Более того, если Минфин покупает валюту не с рынка, а у ЦБ из ЗВР, то денежная масса уменьшается. Эмиссия — это покупка именно ЦБ.

Максим Барбашин, Минфин вроде покупает валюту в ФНБ. Но это в принципе не важно. Важно что эмиссии нет. А инфляционное давление есть. Скорее всего через издержки.

Максим Барбашин, А одна ли это проблема? Даже вполне эффективные производители, у которых заметна доля импорта в сырье/комплектующих/оборудовании при повышении курса доллара вынуждены поднимать цены на продукцию. 
Неэффективность управления тоже есть. Но, по моему, это разные проблемы.

AntipinArt, да лана… деньги счас циферки в компе… создать их ничего не стоит вообще… тыкнул пальцами в клавиатуру и все... 

мораль в том что деньги утратили свою ценность как актива… т.е. деньги парковать в деньги — безрассудная идея... 

AntipinArt, был уже социализм. Ничего хорошего. Система рухнула. Лучше капитализма системы нет и не будет. 

Аноним, //Лучше капитализма системы нет и не будет. //

«Никогда не говори „никогда“» (англ. Never Say Never Again)  ))

Михаил Угадайка, что за чушь.....

Аноним, 

//был уже социализм. Ничего хорошего. Система рухнула. Лучше капитализма системы нет и не будет. //

Раньше тоже так думал. 

Капитализм не сразу побелил феодализм: 
1) Английская революция.
2) Великая французская революция
3) Европейские революции(Весна народов) и тд.
Сначала в этих революциях побеждали капиталисты, но спустя некоторое время феодалы возвращали власть себе.

А социализм (в марксистском философском учении переходный период к коммунизму) был воплощен в жизнь у нас и продержался для первой попытки довольно долго. 
Говорить, что там не было ничего хорошего, я бы не стал.
При социализме в нашей стране было выстроено: образование, наука, промышленность, культура… Впервые в космос полетел человек и тд.

Идея К. Маркса, построить справедливое общество сейчас очень актуальна, поэтому не списывайте (социализм\коммунизм) со счетов, он еще скажет свое слово в будущем.

traktorist80, я разочарован в социализме. Почитайте труд Людвиг фон Мизес — Социализм. Да и вообще этого автора. На многие вопросы свое мнение измените. Я уверен что капитализм еще долго продержится. Это всем выгодно.

traktorist80, я бы привел вам подробно. Все аргументы и факты и за и против. Но это займет часов 5. 

Аноним, 
Согласен, это долгая дискуссия.
Я разочаровываюсь в капитализме.
Время покажет чего больше хочет общество.
Людвига фон Мизеса почитаю, спасибо.

traktorist80, там подробно описаны плюсы и минусы . Еще Человеческая деятельность- это вообще трактат по экономической теории. Там он еще третию систему рассматривает подробно.

Максим Барбашин, Оно и так снижается, при том что конкуренция сейчас на пике. Одежда и соломы, машины из жести, еда их отходов и пальмового масла, вот результат конкуренции! Когда конкуренция достигает апогея, она начинает пожирать сама себя и от этого качество услуг и товаров падает не хуже чем при совке. 

Максим Барбашин, Что-то в этом есть. Например ЦБ прокредитовал АСВ почти на триллион. По сути это — эмиссия. И чем эти деньги обеспечены?

Максим Барбашин, Здесь есть два момента.
1. Обеспеченность обязательствами не есть обеспеченность товарной массой. Т.е. прямой путь к инфляции, как в Вашем примере.
2. Вопрос насколько обеспечивают обязательства выданные кредиты. Вспомним «дыры» во многих банках. От ВЭБа до Траста и ему подобных.
Отсюда и разговоры о необеспеченности.

Максим Барбашин, Строго говоря, говоря об обеспеченности надо говорить не только о товарах, но и услугах, в т.ч. финансовых.
Но общая проблема в том, выдача кредита АСВ никак этими товарами и услугами не покрывается.
По моему, разница между развитыми экономиками и развивающимися и есть в том, что первые могут быстро наращивать объем товаров/услуг в зависимости от спроса.

Максим Барбашин, Если оформить и продать на рынке (даже внебиржевом), то и эмиссии не будет. А так она есть. И, кроме обязательства АСВ никакими новыми товарами/услугами в экономике не обеспечена. В силу недостачной «емкости» нашей экономики. ПРичем это не только фонда. Но и наличие недозагруженных мощностей в производстве. Отсюда и инфляция. 

Максим Барбашин, производительность труда в РФ просто ахренительная, если пересчитать создаваемое работником благо и получаемая за это з\п, тут такой коэф, что роботизированному производству «не снилось», так что все эти ля-ля от либерастов, о низкой производительности труда — надо послать далеко и на долго… иначеб у алигархов не прирастало б состояниепо ярду в пол года…

поляков сергей, В расчет производительности труда зп не входит.

Максим Барбашин, Дэвид Боуи выпустил облигации лет двадцать назад, потом у него были еще последователи, вроде даже Род Стюарт отметился. Через несколько лет облигации Боуи получили мусорный рейтинг. Обеспеченность вообще вещь весьма относительная.
Возможно скорее надо говорить о равновесии денежной массы и предложения товаров/услуг. Чем большинство центробанков и занимается.

Максим Барбашин, Согласен.
В 90-х вообще было эмиссионное финансирование дефицита бюджета. Года до 95 или 96. И суррогатов тогда было много )).
И при всей критике власти в том момент, надо понимать, что без серьезных потерь перестроить экономику было просто невозможно. Да и знаний с опытом не хватало.
Что тогда творилось в банковской системе )).

Максим Барбашин, Инфляция начала снижаться, когда прекратили в 95 или 96 году эмиссионное финансирование бюджета. ГКО же выпустили в 93, а уже в 98 году пирамида обрушилась.
Введение страхования вкладов в 90-х привело бы к сильнейшему расхищению средств АСВ. Государство тогда было очень слабо. Банковская система — в этапе становления.
Даже не так давно были случаи преднамеренного банкротства банков с предыдущим «нагоном» физиков. При том, что качество регулирования значительно выросло.
А пирамиды… Они обещали гораздо более высокие доходы, чем вклады. И народ верил. Да и не боролись поначалу с этими пирамидами.
Насчет знаний — ну не готовили у нас специалистов по рыночной экономике )). Более того, банковское дело было одной из самых непрестижных специальностей. Точно так же как нотариат у юристов.

Максим Барбашин, Водка была валютой еще в СССР. Инфляция по годам :

2001 18,8
2000 20,1
1999 36,6
1998 84,5
1997 11,0
1996 21,8
1995 131,6
1994 214,8
1993 840,0
1992 2508,8

Инфляция снизилась только потому, что не было денег. — Да, после того, как их перестали усиленно печатать. Потом был скачок в 1998 из-за роста курса доллара.

Максим Барбашин, Не буду спорить )). Сейчас сложно говорить, как оно было бы. Но на тот момент коррупция была тотальной. НЕ то чтобы сейчас она стала сильно меньше в абсолютных цифрах, но такой беззастенчивости уже нет. И денег у государства на поддержку выплат тогда не было.

Максим Барбашин, Да что там говорить, только к 95-96 году более-менее наладили систему рублевых расчетов в стране.

Максим Барбашин, ЦБ — госструктура. И хотя и не является органом гос.власти, но имеет ряд полномочий ей присущих. При всей своей независимости. Лоббизм здесь не при чем. Система расчетов — функция ЦБ.

Максим Барбашин, С этим я полностью согласен. Поскольку корректное исполнение фукнкций ЦБ вступает в противоречие с желаниями политиков. И если ЦБ полностью не независим получаем Турцию или Венесуэлу.
И я очень рад, что несмотря на высказывание Медведева, ставку подняли.

Максим Барбашин, Инфляция вырастет. Падение рубля почти на 20 % не шутка. Да и интерес к рублю не вернут. В нынешних-то условиях. Но здесь важно направление. И признание низкой ставки на настоящий момент. Наш ЦБ не настолько независим, чтобы поднять ставку больше. Но направление в целом верное.