Настолько ли рискованна опционная торговля, как принято считать?

Как я себя чувствую, когда откупаю дальние путы:



Собственно, сегодня откупил пару своих дальних позиций. 50-ые путы в июньской Си откупил за 11, продавал за 60 пунктов в середине января (теория, около 65 была). 

И неожиданно для себя откупил 75 сентябрьский пут РТС за 100 — теория была 140. Ставил заявку ниже теории на авось, и вот нашелся желающий. Продавал я его за 360, когда вола выросла после падения Америки (9 февраля). Один откупил, еще несколько десятков в разных страйках и сериях осталось. Буду от них избавляться потихоньку — большая часть уже распалась.

Теперь посчитаем, уважаемые кроты! Точно помню, сколько ГО было по Сишке — 16 тысяч на 20 путов. (60-11)*20=980. комиссии (биржа+брокер) — 48 рублей за всё (посмотрел по отчету). Можно еще вычесть 13% НДФЛ — 810 рублей получится чистыми. Ну, пускай 800 для ровного счета. 800 от 16 тысяч — это 5%. За 2 месяца это 30% годовых. Да, тут можно в очередной раз сказать, что доходность от ГО считать некорректно, что надо оставлять резерв на непредвиденный случай и скачки волатильности. Ну, давайте уменьшим еще в 2 раза. И будем ГО оставлять с двойным запасом. Получается 15% годовых. Но нас же не интересуют голые проценты, нас интересует соотношение риск/доходность. Вот давайте про риск поговорим.

В целом, скажите мне, вы считаете это рискованной сделкой? Как по мне, так совсем она не рисковая. Заходил я на малую часть от депозита, свободное ГО на протяжении всего времени было. При коллапсах обычно рубль летит вниз, а не укрепляется. Путы были июньские, но уже сегодня я их откупил меньше, чем 20% от изначальной стоимости при продаже. В январе мне не верилось, что доллар будет стоить 50 рублей, и сейчас не особо верится. Это не фундаментальный, не технический, а если хотите «житейский» анализ. И наблюдение за курсом доллара более 20 лет, с тех пор когда я начал вообще интересоваться его курсом. За это время рубль никогда резко не рос (если только после предшествующего сильного падения).

Пусть прогноз «доллар за ближайшие несколько месяцев ниже 50 не опустится, а скорее даже подорожает относительно текущей цены в 57 рублей» звучит расплывчато и ненаучно, но по мне, это более безопасный, надежный и в чем-то даже точный прогноз, чем линии, волны, треугольники и прочие уровни на графике, которые ежедневно выкладываются на смартлабе.

И поэтому очень странно слышать от людей, которые опционами не торгуют, что «сольешь депо», «14 год по тебе плачет», что «это очень рискованное занятие» и т.д.

Гораздо рискованней, на мой взгляд, каждый день пытаться угадать, куда завтра пойдет цена и торговать, исходя из рисунков на графике, отчетов-новостей или чужих сигналов!

Провокация холивара detected!

Риск — он не в опционах, риск в голове каждого трейдера. Соблюдаешь ли ты мани-менеджмент, не перебираешь ли с плечом, закладываешься ли на резкий рост волатильности и движение базового актива против тебя? Да, в опционах сложнее прогнозировать свои риски, но можно взять заведомо небольшой риск, как в случае с этими 50-ыми путами.

У вас может возникнуть вопрос — а кто же будет покупать 50-ые путы, если почти никто не верит в доллар ниже 50 рублей? Да, мало ли кто — любители лотерейных билетов, хеджеры, другие опционщики, которые строят сложные позиции (кондора какого-нибудь), а может просто робот-маркетмейкер! В общем, были бы желающие продать по теоретической цене или ниже, а покупатель найдется )

Ладно, парочку неофитов в опционные сети своими речами заманил, можно о другом поговорить...

***

В прошлом посте рассказывал о двух «лодочниках» на 27 сбере и 68 бренте, которые переворачивали проданные колы в путы. И если в бренте пока что складывается всё удачно в этом плане, нефть растет, то сбер откатился назад и пришлось продавать фьюч с убытком. А так как кол я продавал не вплотную к страйку, а «издалека», то «лодочник» почти всю мою потенциальную прибыль от этого кола и сожрал. Увеличивать позицию, чтобы сохранить доходность, я не стал, как-то не нравятся мне эти сберовские движения. Запросто может назад вернуться. Поэтому пока что наблюдаем дальше.

***

Зигзаг свой я немного перекосил, увеличив риски и линию дохода на экспирацию, а то цена мотается туда-сюда, расходы на дельта-хедж пожирают прибыль, плюс комиссии еще немаленькие на РТС. Сегодня прочитал очередную статью для гениев по управлению зигзагом, ни фига не понял с первого раза, кроме того, что ДХ у меня, видимо, неправильный ) Не гений, надо перечитывать! )

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.