Хедж опционами портфеля акций

Добрый день. Редко получается обсудить подобные темы, в виду того, что публика не располагает к подобным изысканиям.
Про Хеджирование опционами портфеля — поехали по пунктам :

«Покупка пута :

Плюсы — ограниченный убыток, неограниченная прибыль через рост акций.

Минусы — временной распад т.е. хедж дороже, чем продажа фьючерса. »

— Здесь неточность — прибыль при Long Put  не ограничена при падении портфеля, а не при росте

«Продажа колла :

Плюсы — хорошо работает на «пиле». 

Минусы — при падении базового актива ниже цены продажи опциона — получаем убыток по портфелю. Если роллируем вниз, то недополучаем прибыль, по сравнению с первой продажей.»

— Здесь тоже неточность. Убыток получается при росте базового актива выше страйка Short Call+размер полученной премии.

В целом, если рассуждать про российский рынок опционов — то хеджирование портфеля трудноосуществимо через опционы. Так как Ликвидных инструментов всего пять — Ri, SI,BR, Sber, Gazp.

Если посчитать примерную корелляцию портфеля с индексом, а индекса со Сбером, то можно хеджироваться опционами на Сбер.
Но тут встают вопросы недостаточной ликвидности, а так же то, что Базовый актив для опциона — это Фьючерс, а не Акция — и позиция не будет сальдироваться со спотовым портфелем.

Правильно спредами хеджить.