<HELP> for explanation

Блог им. malishok

Как я торгую. Часть 2. Хеджирование

Ну что, начинаем серию статей.

Тут я расскажу о своем видении хеджирования, исключительно о том, что подходит именно мне, возможно не вам.

Если говорить о хедже лонговых позиций, то обычно нам предлагают несколько вариантов:
1. Шорт самых «слабых» бумаг, по отношению к лонгу «сильных» 1/Х. Где Х может варьироваться в зависимости от вашей оценки вероятности просадки и ее глубины.
2. Сократить позу в акциях, по которым держите лонг.
3. Зашортить индекс РТС/Мосбиржы

Что мне не нравится в варианте 1, так это то, что слабая бумага не обязательно упадет при просадке индекса. Очень многие любили захеджится последние года магнитом, но что-то он вообще на просадках рос, только увеличивая убыток и подгоняя любителей хорошего плеча к маржинколу с еще быстрее. Последний год, наверное, новая идея — шорт сбера. Тоже, мягко скажем, с не лучшим эффектом выступает в качестве хеджа. Наш рынок это наш рынок, поэтому достаточно рискованно шортить в качестве хеджа 1-2 слабые бумаги, которые переоценены рынком, они могут быть переоценены этим рынком годами.
Второй вариант мне не очень нравится тем, что если у вас есть не совсем ликвидные бумаги, а тем более, когда у вас большой банк, то вы банально можете потерять деньги на выход и последующем входе, когда вы своим выходом сначала сами утопите котировки, потом задерете. Да и если залива бумаг нету, можете не успеть за ростом.

Поэтому я выбираю третий вариант, мне он наиболее симпатичен, особенно, когда появился фьюч на ММВБ.
Из тех плюсов, что вижу я:
1. Он ликвиден, то есть набрать даже на стоню миллионов можно за 1-2 минуты не напрягаясь.
2. Это фьючерс, поэтому ГО нужно совсем небольшое по сравнению с вариантом шорта акций
3. С единого счета вы можете делать это и вовсе под обеспечение своих лонговых позиций.

Я делаю следующим образом. Я слежу за америкой и нефтью, я не хеджируюсь небольшие движения, только когда я жду просадки процентов 5-10+.
Иначе можно потерять деньги, т.к. рынок есть рынок и просадки угадывать не так легко, а если у вас это получается, то лучше и торгуйте исключительно фьючерс, будет вам больше денег.
Обычно мои позы растут быстрее индекса, но и падают впереди него, поэтому полный хедж, примерно описывается формулой сумма хеджа=2 суммы лонговых позиций. Но повторюсь, просадки мне сложно угадывать и просчитывать, поэтому я хеджусь из пропорции 1:1, при росте я все равно буду в плюсе, а при падении, я буду в мЕньшем минусе, чем мог бы и смогу потом на закрытии хеджа докупить еще немного интересных бумаг, а тк плечо мы практически не используем, то просадку мы можем спокойно терпеть и без хеджа вовсе, но это не так интересно.
Это способ занять руки и докупить бумаг дешевле, но долгосрочникам можно не париться с этим. Я же хочу за счет таких телодвижений заработать еще денег.

Как это работает на примере:
на прошлой неделе вдруг начал валиться СиПи, я не знаю почему, нам это все постфактум, как обычно, расскажут аналитики. Но наш рынок пойдет вниз однозначно, хоть и нет особо корреляции, но такие сливы не проходят для нас (как и для мировых рынков) бесследно.
Берем в руки инструменты ТА и начинаем рисовать, чем нам это может грозить и до скольких можем упасть. Основная картинка по Сипи получается такая:

Как я торгую. Часть 2. Хеджирование
Добавим нефти, которая тоже начинает падать, там получаем, что-то такое:
Как я торгую. Часть 2. Хеджирование
Ну и добавим еще красоты на Сипи...

Как я торгую. Часть 2. Хеджирование

С уровнями по СиПи и нефти примерно разобрались, их мы не торгуем, но через них смотрим, когда опа на рынке у нас может завершиться, ну и нарисуем нашу родненькую:
Как я торгую. Часть 2. Хеджирование

Как итог, мы делаем 2 простые картинки, уже без элиотов и прочего, простенькие и тупенькие, ибо я верю, что ТА проще, чем все хотят в это верить. 
В итоге я получаю 2 прекрасные картинки и в синюю зону (на пробой) по мамбе ставлю откуп своих шортов:
Как я торгую. Часть 2. Хеджирование
Как я торгую. Часть 2. Хеджирование

Если же пробой и отскок слишком удачны (пробило и летим ниже), то мы добавляем новых шортов и рисуем новые картинки, но обычно нам этого не требуется.
Все довольно просто, так что многие наверное даже разочаруются, но вполне действенно и мне очень помогает. Не стоит усложнять то, что работает просто. А лучшее враг хорошего, тут живем по принципу — «работает, не лезь».

Такая логика моего хеджа. Всем удачных просадок, чтоб были все в плюсе и не шортите сбер!






 

А ты кофе пьешь?)
Евгений Михайлович, в москве не пью  практически

avatar

malishok

malishok, круто ты Распадскую разгоняешь;) можт скинуть ее пора временно? Че то уж больно сильно двинула. Или до 1 марта подождать 140?:)
avatar

Oleg Only Algo

Oleg Only Algo, я жду выше 110 к 1 марта, дальше спек поза наверное будет подрезана, а к 23 марта может и часть основной.
avatar

malishok

malishok, и нтересно, к  23 марта 140 можем стукнуть?))
avatar

Oleg Only Algo

Oleg Only Algo, вопрос дивполитики и какая инфа просочится. Если евраз ляпнет что-то 1 марта на конфколле, то вай нот
avatar

malishok

malishok, 110 может и сегодня — завтра случиться такими темпами
avatar

Oleg Only Algo

Oleg Only Algo, по моей ТА 121-123 цель вполне себе, если там фундамент неплохой тем более, а если уж совсем там все в ажуре, то 165!:)
avatar

Oleg Only Algo

Oleg Only Algo, примерно так и вижу, что по ТА, что по фундаменту.
пока ориентируюсь на 110-120 в ближ время, но тут надо за мамбо следить, если она не решит рухнуть
avatar

malishok

malishok, это да, пока непонятно что это было
avatar

Oleg Only Algo

Еще нужна статья «как не болеть 20 лет» :) Выздоравливай!
avatar

dimakor

коротко и по существу, спасибо! первая картинка со стрелкой просто бриллиантовая !!!                           
avatar

~youcanwin

~youcanwin, последние 2 и вовсе в пеинте лайт нарисованы) говорю ж — надо проще быть))
avatar

malishok

malishok, скажите пожалуйста мне как бывшему игроку в wc3tft-sc2:

1) Какие акции покупаете по текущим?
2) Как вы относитесь к криптовалютам/токенам?
2) Торгуете ли криптовалюты/токены и если да, то какие?
avatar

BITCOIN

BITCOIN, если по сегодняшним:
1. Русгидро, тгк-1, мосэнерго
2. Неплохо
3. Нет, не торгую, в классическом понимании. Есть биток и вейв, я держатель-долгосрочник в крипте
avatar

malishok

BITCOIN, xaxaxaxaxax)))))))
avatar

~youcanwin

malishok, это не может не радовать, я и такие то с трудом понимаю ;e
avatar

~youcanwin

Привет. Можешь пояснить вот эту фразу «Если же пробой и осткок слишком удачны»?
avatar

Philz

Philz, если пробило к хренам и отскока нет, то тут бяда и нужно перезаходить в шорт
avatar

malishok

malishok, спасибо. Ясно, а то я подумал, что переоткрываешь хэдж в ожидании повторного тестирования лоев и возможного их пробоя.
avatar

Philz

Philz, не, это уже слишком сложно для меня. У меня довольно простая задача
avatar

malishok

Поясни, как назначил цену Распадской 140р?
Ты уже уверен, что в див. политике пропишут дивы не ниже 50% мфсо?

Иначе, у меня не получается такой цены. Надо вдолгосрок иметь дивы не ниже 14р в год, а это половина прибыли.
Или сейчас у Распад. какие-то проблемы и она не работает на полную мощность, а вскоре ждёшь значительного роста добычи и продаж?

Не будет ли жестого слива, если в див.политике пропишут, к примеру 25% мфсо? Или 25% уже в цене?
avatar

Электромонтёр

Электромонтёр, 140 это минимум при прописанной дивполитике на года, даже при 25%.

avatar

malishok

malishok, то есть прибыль за 2-3 года должна вырасти в 2 раза?

Я просто не понимаю фундаментала в угле. Уголь сейчас на лоях и имеется огромный запас роста цен?
Электромонтёр, не понимаю с чего такая логика. 
avatar

malishok

malishok, ну чтоб в Распадской платить 14р дивов при див.политике 25% надо иметь чистую прибыль МФСО порядка 40млрд в год.
За счёт чего её увеличить в 2-3раза?
Либо добывать и продавать больше угля, либо надеяться, что мировые цены на уголь вырастут в 2 раза.

На что вы ставите?
Или бумага должна вырасти просто так, со скудными дивами 3-5%? У нас больше десятка бумаг торгуются с ДД 10%, я не могу понять, чем Распад с дивами 5% лучше всех их.
Электромонтёр, не забывай, что они закрыли долг, и теперь это все идет в плюс, так что им особо ничего не надо и делать, все что шло на погашение долга теперь идет в ЧП.
я ставлю как минимум на это) ну и при цене выше 200 по премиалке, цена 140+ будет, мне кажется, даже при дивполитике в 25 процентов
avatar

malishok

malishok, то есть не считаешь, что до этого был рост на ожиданиях, а когда озвучат официальную див.политику и смогут подсчитать ожидаемые дивы в рублях, начнётся фиксация по факту?
До стандартной пока для нашего рынка ДД 10%? Ведь дивы за 2017г больше 7р пока маловероятны.
ФСК слили в том году. А ведь абсоютно то же самое — народ ждал див, а по факту дали в 2 раза ниже. ФСК по ликвидности ничем не хуже Распада и должны торговаться с одинаковой ДД.
Электромонтёр, да я думаю примерно так, подраздули бумагу и подраздуют еще) Поэтому и хочу перед объявлением дивов прикрыть спекульскую позу точно, часть основной возможно. Я вообще думаю, что дивы могут на след год перенести вообще, а пока закрыть весь долг и подкопить кубышку по типу ммк
avatar

malishok

malishok, самое лучшее для роста Распадской сейчас — вообще не дать дивов и не утверждать див. политику. Перенести утверждение на конец года с вдохновляющими комментариями — типа долг закроем, и уж тогда начнём платить ТАКИЕ дивы!
Тогда спекули смогут и выше 200р до конца года разогнать.
Электромонтёр, сначала плечевые в испуге завалят бумагу)
avatar

malishok

Электромонтёр, смысла нет так высоко разгонять. Справедливая цена 136,6 рублей за бумагу
Хеджирование

Не легче ли просто закрыть текущие позиции вместо открытия новых хеджирующих?)
 хеджируюсь движения, только когда я жду просадки процентов 5-10+

Обычно, когда ждут, оно не происходит.
Но если у Вас талант ясновидения, то лучше хеджировать не только большие просадки, но и маленькие)
Дядя Ваня СпекулянтЪ, в тексте есть ответы на оба ваших вопроса
avatar

malishok

А в качестве хежда фьюч на золото не рассматриваете?
avatar

Патриция

Патриция, ну это сложный для меня хедж, я не понимаю как можно хеджить лонговые позици золотом
avatar

malishok

Все 3 варианта не являются хеджем. Есть только 1 вариант хеджа — это покупка пута.
avatar

Марат

Познавательно. Благодарю. 
Очень интересна тема про новости и все-все-все, про это по возможности поподробнее, пожалуйста. Мало кто на эту тему внятно пишет :)
avatar

Александр Е

Вот это полет творческой мысли!)
спасибо, очень интересно. 
Если я все правильно понял, то в момент просадки можно открыть лонг на взлёт и таким образом умножить рост
прям химическая лаборатория!))
avatar

Konstantin Zemtsov

интересующимся — вот тут МБ описывает эту и другую стратегию хеджа www.moex.com/a2086
avatar

Konstantin Zemtsov

Сергей хочу выразить вам свою благодарность, за то что делитесь своими знаниями и виденье рынка. Торгую всего неделю, на первых днях минус безбожно с аналитика и всякими, сейчас благодаря вам за два дня торговли практически по нулям. Ещё удивлён вашему трудолюбию и терпению злой критики от окучников хомяков. Спасибо вам Сергей.
Александр Баляев, спс
avatar

malishok

А про хеджирование на американском рынке — как лучше действовать? Продавать SPY?
avatar

Павел Ку

Павел Ку, я там не хеджусь, у меня пока кеша процентов 50, это мой хедж
avatar

malishok

malishok, т.е. получается просто валюта на случай падения, спасибо! Хотел бы еще спросить. Ключевой для всех графиков в посте является отскок в районе 2500 по SPX, почему вы думали о нем, как о вероятном сценарии? Я посмотрел график за предыдущие периоды — нигде такого уровня не было, разве что он красивый.
avatar

Павел Ку

Интересно, как и всегда. Крепкого здоровья — поправляйся.
avatar

Владимир_Б

Слабо. Для хеджа есть опционы.
avatar

ezomm

malishok, отлично! Кратко и  без воды, что достаточно тяжело описать интуитивную торговлю.
avatar

Romul

Сергей, хочу спросить вас про усреднение. Понимаю что биржа это игра с психологией. Вот недавно лук вниз пошло я естественно давай усреднятся, то есть я уже даже плечи беру чтоб усреднятся. А по факту: акция вниз а я ещё кричит на неё беру что странные 1500 убытка покрыть. А сегодня яндекс в рост (у меня есть немного) а я бл… Ть очкую плечо взять. Ну ведь к обеду уже ж 2% куда больше то? Получается я если падает тарюсь падающего папиной, а если растёт- очкую вдруг сейчас резко вниз попрёт. В итоге я беру что падает с плече, а что растёт очкую. Конечно в голове у меня много предвзято го и каши. Помню как лук взлетел и вниз, (шортить психологически тяжелей). Но бл… Ть это них рено не нормально, покупать в кредит что падает. Я вчера на падающего луке так 0, хрен десятых взял, а сегодня на ростущем яндекс постеснялмя в кредит лезть. СОРИ ЗА ОШИБКИ мне сегодня 35. Сергей надеюсь вы поняли меня. И что по Русалу на сейчас?
Блин Т9 искажает сильно. И я датый.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW