модель DCF, нужна ли она нам?
Господа, а задумывались ли вы когда-нибудь над тем, что такое по сути модель DCF (discouted cash flow)? И почему так настырно ее используют аналитики для прогнозирования цен на акции, котирующиеся на всех биржах.
Давайте разберемся чуть подробнее из чего состоит в самой простейшей форме цена по DCF
P=CF/(r-g), где
CF — это читая прибыль
r — ставка дисконтирования
g — рост бизнеса
По сути, ВСЕ.
А сейчас задайте себе закономерный вопрос: как миноритарный акционер может влиять хотя бы на один компонент из этой формулы?
Чистая прибыль — да никак, никто из нас не составе совета диреторов
Ставка дисконтирования — это рынок, а в российских реалиях, она скачет примерно так же как фондовый рынок (забавы ради, ставки в 2011 году подскочили примерно на 20-30%. Внимание вопрос: на сколько упал ММВБ в 2011 году. Ответ: примерно на ту же величину. Между прочим, как раз по формуле)
Рост бизнеса — опять же можно только прогнозировать, но влиять НИКАК.
Таким образом, приходим к одной очевидной вещи — DCF для рынка не применим, он полезен для венчурный инвестиций, для собственного бизнеса, но никак не для фондового рынка.
PS: слияния и поглощения — это совершенно другая стезя. И то что делает, например, Элвис, меня очень радует, но это не DCF.
122
Читайте на SMART-LAB:
🔈 По решению эмитента презентация перенесена на начало 2026 года
Благодарим за интерес к событиям на IR-платформе МОЕХ, о новой дате сообщим позднее.
Результаты ВОСА 15 декабря 2025 — обновленный состав СД Софтлайн
Друзья! 15 декабря (вчера) состоялось собрание акционеров. Сегодня рассказываем о принятых в рамках ВОСА решениях.
✅ Самое важное:...
GBP/JPY: Северный сценарий продолжает будоражить умы покупателей?
Валютная пара GBP/JPY корректируется после недавнего восходящего движения и пробует закрыть день «молотом», тестируя при этом локальную поддержку,...