Как работают компании и что получают акционеры.

Пара графиков, динамика номинальной и реальной(с поправкой на инфляцию) чистой прибыли компаний из индекса ММВБ в сравнении с самим индексом. Прибыль считал сам по исходным данным. Рядом приведен индекс потребительских цен, рассчитан по данным Росстата. Чистая прибыль, индекс ММВБ и потребительские цены 2001 года приняты за условную 1(для удобства сравнения).

Далее, график, на котором показано отношение выплат акционерам в виде дивидендов и байбеков, к чистой прибыли компаний. Иными словами, отображено, какая часть прибыли выплачивается обратно акционерам в виде кэша, по оси Y – проценты от прибыли. Данные для России и США. 

Синим – по данным Шиллера для акций США, с 1871 года, учтены только дивиденды. Медианное значение — 58%, среднее — 61%.

Желтым  – акции США и тоже только дивиденды, с 2001 года, по данным Дамодарана, немного отличается от данных Шиллера из-за разных баз для расчета. Медианное значение — 34%, среднее — 35%, не сравнивать с Шиллером, здесь с 2001 года!

Голубым – акции США, к дивидендам добавлены байбеки, с 2001 года, по данным Дамодарана. Медианное значение — 79%, среднее — 84%.

Красным – акции РФ, только дивиденды, считал сам на основе данных компаний из индекса ММВБ, взятых в индексной пропорции. Медианное значение — 17%, среднее — 20%. Пару последних лет выплачивается около 30% от прибыли в виде дивидендов.

Будет время, напишу – как это всё влияет на P/E рынка.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.