Рассматривая "Парадокс Гибсона": корреляция процентных ставок и цен

07 ноября 2017, 13:09
|
iv_g

Вспоминая Золото, нефть, доллар – мир на пороге больших перемен. Часть 1
aftershock.news/node/445004

Парадокс Гибсона. Часть 2
В 1923г. британский экономист Альфред Гибсон написал статью, в которой на основе обработки эмпирических данных отметил, что уровень процентных ставок и уровень оптовых цен имеют положительную корреляцию. Через семь лет легендарный Кейнс дал этой зависимости название «парадокс Гибсона», поскольку ни он, ни кто-либо другой из крупных экономистов того времени так и не смог дать удовлетворительного объяснения этому явлению
aftershock.news/?q=node/445742

Общая картина с 1990 г.: процентные ставки, цены на медь, железо и сталь (и продукция из них) Рассматривая "Парадокс Гибсона": корреляция процентных ставок и цен
fred.stlouisfed.org/graph/?g=fE7N

Последние движения по нефти и металлам более детально

«Парадокс» подтверждается: сначала двинулась вперед процентная ставка, а потом начали расти сырьевые цены.
Пока, кажется, нет признаков остановки роста по ставке,
поэтому можно спрогнозировать продолжение роста цен сырьевых цен: нефтяникам тоже нужна передышка от низких цен.

Последний раз цена в 63.96 долларов за баррель Брент www.forexpf.ru/chart/brent/ была в декабре 2014 г.
Трехлетний цикл низких сырьевых цен, кажется, позади?

Период 2009-2014 отклоняется от «Парадокса» вследствие QE.
Но QE — это процесс, который можно использовать только один раз в условиях форс-мажора.
Бесконечный форс-мажор ломает рыночные механизмы: появляется отрицательная процентная ставка, сбережения не генерируются, начинается бегство в криптовалюты (первый выпуск Биткоина - 3 января 2009)
После остановки QE летом 2014 года цены на сырье пошли вниз.

Ключевые слова:
нефть,
ФРС

174 | ★4

6 комментариев

1.Это парадокс. Т.е. обычно он не случается. Это подтверждается графиками — там нет четкой корреляции.
2.Ставка работает в изолированной системе, где товар и валюта производятся в одной стране. В условиях глобального рынка изменение ставки не будет влиять линейно на все товары

archie

07 ноября 2017, 13:50
Ответить

archie,
парадокс это только с одной из точек зрения, а с другой — это закономерность.

Период 2009-2014 отклоняется от «Парадокса» вследствие QE.
Но QE — это процесс, который можно использовать только один раз в условиях форс-мажора.
Бесконечный форс-мажор ломает рыночные механизмы: появляется отрицательная процентная ставка, сбережения не генерируются, начинается бегство в криптовалюты (первый выпуск Биткоина - 3 января 2009)
После остановки QE летом 2014 года цены на сырье пошли вниз.

iv_g

07 ноября 2017, 14:07
Ответить

iv_g, не согласен. По классике, при повышении ставки цены падают. Парадокс в том, что это происходит не всегда. Отсюда вывод — на цену, помимо ставки, влияют и другие факторы, от потребительских предпочтений до глобализации.

archie

07 ноября 2017, 14:45
Ответить

что-то по сырьевым валютам такого оптимизма не вижу и Кан и Австр и НЗ на 5-7 фигур ниже своих годовых максимумом всего двухмесячной давности и графики их признаков роста в сторону новых макс. не подают.

Bodhy

07 ноября 2017, 14:02
Ответить

Александр Кержаков,
Валюты и цены на сырье связаны, но корреляция не 100%.
У Канады и Австралии много прочих экономических проблем, которые надо решать, например пузыри в недвиге

iv_g

07 ноября 2017, 14:09
Ответить

видимо сначала цены растут так как выросли расходы на финансирование (удорожание денег). потом падает потребительский спрос так как товар стал дороже и получаем высокие ставки и дешевое сырье