РЕЦЕССИЯ уже на подходе?

Интересная вещь сейчас происходит на американском облигационном рынке. Вернемся на год назад, когда Трамп победил на выборах. Начали раскручивать тему рефляции в америке, и на этой идее погнали рынок акций в космос. Не будем задаваться вопросом, почему эти же банки сначала прогнозировали обвал рынка акций в случае победы Трампа, а потом дружно запели о рефляции и соответственно о росте рынка акций. На идее рефляции ставки по 10 летним гособлигациям США подскочили до 2.6%, а по 2-х леткам до 1.25%.

Что имеем сейчас? ФРС подняла уже 2 раза ставку (скорее всего в декабре еще раз поднимет) и доходность по 2-х леткам выросла до 1.56%. В доходность 2-х леток уже заложено еще одно повышение ставки в декабре. И на этом фоне интересна доходность 10 леток. В конце прошлого года она была 2.6%, а сейчас 2.33%, несмотря на 2-х кратное повышение ставки. О чем это говорит? Скорее всего, что экономика США не выдержит более высоких ставок и скатится в рецессию. А перед началом почти всех последних рецессий в экономике США, на долговом рынке появлялась следующая «абракадабра» — Инвертированная кривая доходности (Inverted Yield Curve). Это когда ставки по коротким бондам превышают доходность по длинным. Да, пока этого нет. Может я забегаю вперед, но как-то уж упорно не хотят расти доходности по длинным бондам. Кстати, такая кривая доходности появлялась перед кризисами 2008 года и 2000-ого года.

Фондовый рынок США растет как на дрожжах, особенно последний год. Не было даже 3% коррекции с момента избрания Трампа. Т.е. лучшая тактика была просто купить и ничего не делать. И ни в коем случае не хеджироваться. Т.к. бояться больше ничего не надо. К этому нас приучают. Но почему тогда так себя ведут доходности коротких и длинных бондов??? С другой стороны логично выглядит, если нас ждет рецессия, то зачем тогда продавать 10 летние гособлигации США, ведь именно на них будет дикий спрос во время любого падения фондового рынка.