Niknord

Всё, что нужно знать о спросе нерезидентов на рынке ОФЗ

БАНК РОССИИ провёл опрос среди нерезидентов об инвестировании в ОФЗ. Опрос представлен на странице 50 в докладе "ОБЗОР ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ № 1 IV квартал 2016 – I квартал 2017"
Жирным шрифтом выделил самые главные моменты (на мой взгляд). И больше не надо никаких гаданий с плечом они покупают, не с плечом и т.д. Почему покупают/не покупают и т.д.


«Банк России провел опрос участников рынка относительно инвестирования в ОФЗ. В опросе принимали участие как российские банки, так и сами инвесторы. Исходя из результатов опроса можно заключить, что спрос на ОФЗ со стороны нерезидентов при текущей рыночной конъюнктуре в России существенно не изменится или будет иметь тенденцию к снижению (относительно других групп участников рынка) из-за роста объемов заимствований. Участники опроса в отношении динамики стоимости нефти и спроса нерезидентов на ОФЗ дают следующие ответы: при стоимости нефти существенно ниже 40 долларов США спрос нерезидентов упадет на 50%, при стоимости от 40 до 60 долларов США спрос не изменится, а при стоимости выше 60 долларов США – вырастет на 15%. Согласно ответам опрошенных, около 60% объема портфелей ОФЗ нерезидентов используется для активных стратегий покупки/продажи на вторичном рынке. Опрос также показал, что в структуре спроса ОФЗ с постоянным доходом представляют наибольший интерес для нерезидентов, так как они входят в ключевые индексы стран с формирующимися рынками (JP Morgan GBI-EM Global Diversified; Bloomberg Barclays EM Local Currency Government Index). Что касается временной структуры облигаций, то ОФЗ со сроками до погашения от 5 до 10 лет наиболее интересны для нерезидентов, и объем вложений в данные облигации имеет тенденцию к росту. Большинство нерезидентов не хеджируют валютные риски и не используют кредитное плечо. Регуляторных ограничений для увеличения вложений в ОФЗ со стороны нерезидентов нет, однако некоторое сдерживающее влияние оказывают следующие факторы: суверенный рейтинг ниже инвестиционного (по версии двух международных рейтинговых агентств) не позволяет активно наращивать объем вложений; институциональные инвесторы ограничены весом российских облигаций в индексах стран с формирующимися рынками; некоторые клиенты не могут покупать ОФЗ, размещавшиеся на первичном рынке после введения санкций в отношении России, поэтому торгуют только определенными выпусками, одобренными внутренним сompliance.»
★7
17 комментариев
ОФЗ со сроками до погашения от 5 до 10 лет наиболее интересны для нерезидентов, и объем вложений в данные облигации имеет тенденцию к ростуБольшинство нерезидентов не хеджируют валютные риски и не используют кредитное плечо.

дык все неудивительно не разу… смотрим ставки цбрф...
накуй хедж если рубль на фоне 8.5% ставки и инфляции в 3% мегакрепок...
берут облиги с максимальной дюрацией, чтоб поиметь рост облиг от опускания ставки ЦБРФ и падения инфляции...

мораль в чем??? мораль в том, что ЦБРФ разбрасывает деньги инвесторам похлеще Бени -Вертолета… и всем покер на это… а расплачиваться за сей щедрый банкет будут россеяне… повышением налогов и уменьшением пенсий расходов на здравохранение и прочими радостями

инвесторы то с гнильцой… спекулянты… случись шухер — ломанутся на выход с деньгами… увидим бакс на 200 легко...

похоже ЦБРФ заигрался в высокие ставки… увидим дефляционный писец к концу года…

ипотечникам и держателям муников писец придет
а самый лютый писец тем у кого доходы баксовые, а долги рублевые
avatar
ves2010, «а самый лютый писец тем у кого доходы баксовые, а долги рублевые» Можно об этом по подробнее наоборот вроде бы должно быть? 
avatar
Astronomer, доллар-рубль идет на 41-44
avatar
Лёва Соловейчик, Возможно, но все равно более вероятно, что эти цифры он покажет в краткосрочной перспективе.
avatar
ves2010, берут облиги с максимальной дюрацией
это более долгосрочные?
avatar
AlexGood, да 5-10 лет чтоб получить доп профит от падения ставки
avatar
ves2010, не думаю, что ставки ЦБ напрямую связаны с уровнем инфляции. И на рынке депозитов и на рынке кредитов и на рынке ОФЗ прямая конкуренция сотен участников.
avatar
SergeyJu, есть облиги с переменным купоном… купон привязан к ставке ЦБРФ… у этих облиг есть рекламка пдф… там подробно наглядно и красиво рассказывается и есть итоговое сравнение...

идея в том что ставка ЦБРФ обчно чуть выше инфляции, если будет ниже инфляции, то цбрф начнет просто дарить деньги… а не ссужать… такого быть не может никак
avatar
ves2010, и сколько процентов от ОФЗ занимают эти облиги?
Ставки нашего ЦБ уже попали в диапазон ставок ФЕДа при Гринспене. 
avatar
ипотечникам и держателям муников писец придет
а самый лютый писец тем у кого доходы баксовые, а долги рублевые

Ves2010, объясните пожалуйста почему писец тем у кого валютные доходы, а не долги?
avatar
Артем, из-за дефляции рупль укрепляется — может и до 40руб за бакс дойти… и при конвертации валюты в рублях меньше доход…
как следствие упадет в рублях чистая доходность наших экспортеров...
и кстати упадут доходы бюджета… придется финансировать стабильность новыми займами ОФЗ… чтоб спекули их покупали надо держать высокую ставку — обеспечивая высокую доходность… высокая ствка будет разгонять дефляцию… и т.д и т.п. короче это и есть дефляционная спираль…  

выход будет один — резко опустить ставку… но тогда будут распродажи офз…
avatar
ves2010, сейчас рано готовиться к шорту фьючей на ОФЗ?
avatar
AlexGood, ониж неликвид
avatar
ves2010, да я знаю, но если в среднесрок лимиткой зайти!
avatar
спасибо! Интересно!
the best of the best!
avatar

теги блога Австриец

....все тэги



UPDONW