RVI

16 мая 2017, 14:05
|
Дмитрий

Всем Доброго дня. Возник вопрос: с помощью фьючерса на индекс волатильности можно захеджировать только ближнюю серию опционов, а на дальнии серии опционов фьючерсов нет. Так вот можно ли захеджировать с помощью имеющихся фьючерсов дальниии серии опционов, например декабрьскую. К примеру хочу продать декабрьскии опционы и захеджировать вегу. На ум приходит только что примерно все серии опционов имеют «примерно» одинаковую волатильность и вывод что можно. Может есть у кого то мысли по этому вопросу.

Ключевые слова:
опционы

3 комментария

Кратко — нет.
1) Если использовать ближний RVI, то это не хедж, это будет статистический хедж.
2) Ликвидность ближней серии оставляет желать лучшего, а в дальней серии она нулевая.
3) Перечитайте спецификацию и поймете что именно вы хеджируете. Т.е. страйк вашего проданного опциона может быть не совсем захеджирован.

П.С. Инструмент достаточно сложный, желательно разобраться более детально, перед совершением сделки. Если это не обычная спекуляция фьючерсом на RVI.

Николай

16 мая 2017, 14:33
Ответить

то как рассчитать цену фьючерсы на индекс волатильности я изучал и понимаю, две серии 15 страйков и т.д, вопрос в том если хеджировать фьючерсами Rvi дальнюю серию опционов например декабрьскую как рассчитать погрешности?

Дмитрий

16 мая 2017, 14:54
Ответить

Ряд факторов которые нужно учесть, если собрались в это ввязываться:
1) Посмотрите не сколько отличается волатильность в каждом страйке, от «усредненного» RVI по каждому страйку и зависимость от кривизны волатильности.
2) Прикиньте сколько будет РТС в декабре и получите погрешность хеджа.
3) Оцените по истории, сколько отдадите премии за лонг по фьючерсы RVI, так как удержание позиции не бесплатно.
4) Посмотрите по истории сколько стоит роллирование из месяца в месяц, не только с точки зрения спредов, но и просто по теоретическим «справедливым» ценам — там тоже не дешево.

Лучше на истории понять с чем можете столкнуться, чем попасть с этим на практике.

Николай