Блог им. PetrovAlex

Как я выбираю момент для покупки и продажи акций из портфеля

Можно пользоваться техническим анализом, можно фундаментальным, но всегда остается открытым вопрос — нужно ли мне покупать эту акцию и в какой момент ее продать.

На этот вопрос мне помогает ответить «Кривая безразличия» инвестора. Не буду здесь расписывать теоретическую часть (ее всегда можно найти в учебниках), расскажу лучше на примере — как я ее использую.

1. Как я построил кривую безразличия для себя


Данная кривая характеризуется 2 параметрами:
1. Начальная точка — требуемый уровень доходности при нулевом риске. Для меня это 12%/годовых (тк у меня есть ипотечный кредит по этой ставке, и если доходность возможных инвестиций меньше, то для меня будет выгоднее досрочно гасить этот кредит).
2. Коэффициент допустимости риска — насколько должна расти требуемая доходности при увеличении риска. Для себя я выбрал коэффициент =2

2. Как добавить на этот график точки активов


Итак, все начинается с формирования прогноза по акции. К примеру возьмем Газпром. Я оцениваю справедливую стоимость этой бумаги в 330 рублей (как я это посчитал, напишу, возможно, в другом посте). Но значит ли это, что цена обязательно достигнет этой отметки? Конечно же нет, поэтому я делаю дискретный вероятностный прогноз этого события (на срок 2 года):
60% за то, что прогноз сбудется
20% за то, что стоимость останется примерно такой же как сейчас -135р
20% за то, что бумага подешевеет до 70 рублей

Математическое ожидание по этому прогнозу 238р.
Доходность за 2 года составит примерно 36% годовых.

Дальше я рассчитываю годовое СКО (среднеквадратичное отклонение) этого прогноза — 52%/год

Полученные значения я отмечаю на графике:
Как я выбираю момент для покупки и продажи акций из портфеля
Вижу, что точка выше, чем кривая безразличия, поэтому считаю покупку этой бумаги целесообразной.
Продавать я его буду когда точка уйдет ниже этой кривой (прогнозы я пересчитываю раз в пару месяцев).




★1

1 «детская болезнь» начинающего инвестора состоит в том, что он ведется на дешевый газпром и втб )
2 «Я оцениваю справедливую стоимость этой бумаги в 330 рублей»
не важно как оцениваете это вы… важно как оценивает рынок
3 Прежде чем начинать вкладывать в рынок надо как минимум его изучить, а как максимум обратится за помощью к специалистам.
avatar

Drozdov.S

drozd73, 
1. Газпром выбран в качестве примера, в моем портфеле около 30 бумаг одновременно, в том числе и Газпром

2. Мы все принимаем какие-то решения на рынке на основе своих оценок (я не рассматриваю вариант, когда торгуют наугад с помощью монетки)

3. На рынке с 2005 года, в итоге пришел к такому подходу, который описал выше. Последние пару лет он себя оправдывает. Решил рассказать сообществу о нем — возможно кто-то выскажет полезные мысли по нему


 «Вижу, что точка выше, чем кривая безразличия, поэтому считаю покупку этой бумаги целесообразной.»
а точку паники вы для себя определили? )
avatar

Drozdov.S

drozd73, мне по сути все равно, сколько стоит бумага (и есть или нет прибыль по ней). Если я не вижу потенциала заработка по ней (она ниже этой кривой), то я ее продам по текущей рыночной стоимости
Так что, метода сработала в прошлом году с Распадской, Аэрофлотом, Алросой, Россетями, ФСК?
avatar

Wasiliew Wasilij

Wasiliew Wasilij, 

смысл «методы» — это возможность сделать осмысленный шаг от вашего прогноза по акции к ее покупке. Даже если вы прогнозируете увеличение котировки — это не значит, что стоит немедленно покупать эту бумагу (об этом и эта статья).

Так что, ваш вопрос больше о том — прогнозировал ли я рост этих бумаг или нет? Из перечисленных удалось заработать на ФСК и Аэрофлоте
Я интересуюсь, где в прошлом году или позапрошлом году были точки для указанных компаний относительно кривой на вашем волшебном графике?
avatar

Wasiliew Wasilij


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW