Как я выбираю момент для покупки и продажи акций из портфеля

Можно пользоваться техническим анализом, можно фундаментальным, но всегда остается открытым вопрос — нужно ли мне покупать эту акцию и в какой момент ее продать.

На этот вопрос мне помогает ответить «Кривая безразличия» инвестора. Не буду здесь расписывать теоретическую часть (ее всегда можно найти в учебниках), расскажу лучше на примере — как я ее использую.

1. Как я построил кривую безразличия для себя

Данная кривая характеризуется 2 параметрами:
1. Начальная точка — требуемый уровень доходности при нулевом риске. Для меня это 12%/годовых (тк у меня есть ипотечный кредит по этой ставке, и если доходность возможных инвестиций меньше, то для меня будет выгоднее досрочно гасить этот кредит).
2. Коэффициент допустимости риска — насколько должна расти требуемая доходности при увеличении риска. Для себя я выбрал коэффициент =2

2. Как добавить на этот график точки активов

Итак, все начинается с формирования прогноза по акции. К примеру возьмем Газпром. Я оцениваю справедливую стоимость этой бумаги в 330 рублей (как я это посчитал, напишу, возможно, в другом посте). Но значит ли это, что цена обязательно достигнет этой отметки? Конечно же нет, поэтому я делаю дискретный вероятностный прогноз этого события (на срок 2 года):
60% за то, что прогноз сбудется
20% за то, что стоимость останется примерно такой же как сейчас -135р
20% за то, что бумага подешевеет до 70 рублей

Математическое ожидание по этому прогнозу 238р.
Доходность за 2 года составит примерно 36% годовых.

Дальше я рассчитываю годовое СКО (среднеквадратичное отклонение) этого прогноза — 52%/год

Полученные значения я отмечаю на графике:

Вижу, что точка выше, чем кривая безразличия, поэтому считаю покупку этой бумаги целесообразной.
Продавать я его буду когда точка уйдет ниже этой кривой (прогнозы я пересчитываю раз в пару месяцев).