Блог им. Demonchikkiev

Отмена закона Додда-Франка: кризис финансовых рынков

Отмена закона Додда-Франка: кризис финансовых рынков 

Президент США Дональд Трамп решил заявить о планах по пересмотру закона Додда-Франка, который был введен в ответ на финансовый кризис 2008 года. Об этом сообщает Bloomberg, с ссылкой на чиновника Белого дома. Также Трамп отменит непопулярное в финансовой отрасли «фидуциарное правило», которое устанавливает повышенные требования к финансовым консультантам, работающим с пенсионными накоплениями граждан.

Краткое резюме закона Додда-Франка:

Законодательный акт США, принятый 21 июля 2010 г. в целях снижения рисков американской финансовой системы. Считается наиболее масштабным изменением в финансовом регулировании США со времен Великой депрессии. Закон существенно изменил деятельность федеральных органов власти, регулирующих порядок оказания финансовых услуг, а также создал дополнительный орган финансового регулирования —  Совет по надзору за финансовой стабильностью.

Если говорить кратко, то этот закон был нацелен на рынок коммерческих банков, которые получили огромные ограничения. К примеру, в законе Додда-Франка существует и правило Волкера, которое гласит следующее:

  1. Отделение инвестиционных услуг банковского сектора от рынка потребителей.
  2. Запрет инвестировать банкам в хедж-фонды и другие инвестиционные фонды свыше 3% от своего капитала первого уровня.
  3. Запрет торговли драгоценными металлами на внебиржевом рынке для резидентов США.
  4. Запрет торговли на валютном, внебиржевом рынке, в том числе, на рынке Forex для резидентов США.

В результате, данный законопроект помог решить основную проблему банковской системы США 2008–2011 годов – снизить системные риски, которые могли привести к повтору кризисной ситуации 2007-2008 годов. С другой стороны, законопроект стал основной причиной того, почему крупнейшие американские банки не смогли вернуть свой уровень капитализации до кризисных показателей.

Если взглянуть на основных эмитентов DJ30 и S&P500, то в основном все компании достигли своих исторических максимумов по стоимости акций. Американские банки наоборот, единственные, кто не смогли достичь этой отметки, в отличие от отдельных субъектов.

Решение об отмене закона Додда-Франка – это предвыборное обещание Трампа. Скорее всего, его поддержат на голосовании при Конгрессе, поскольку еще при его введении в 2010 году были большие разногласия, среди которых 100% отсутствие голосов «за» от республиканской партии США.

Отмена закона Додда-Франка: кризис финансовых рынков

Учитывая высокую вероятность отмены закона, стоит задуматься о последствиях для финансовых рынков:

  1. Рыночная тенденция американского фондового рынка получит, скорее всего, дополнительный импульс для своего роста.
  2. Маржа прибыльности банковской системы США вырастит.
  3. Увеличатся системные риски инвестиционных банковских продуктов.
  4. Зависимость банков от ФРС возрастет.

Более детально рассмотрим последний пункт. Зависимость банков от ФРС возрастет из-за большего влияния фондового рынка на риски и устойчивость коммерческих банков. Если раньше закон Додда-Франка ограничивал в 3% от капитала банка его вложения в инвестиционные продукты, то сейчас ограничение спадет, и, учитывая текущие тенденции американского фондового рынка, доля портфеля акций будет выше 3%, возможно даже в несколько раз выше этого уровня.

Учитывая это, напрашивается интересный вопрос о возможных будущих последствий для американской экономики. После отмены закона Додда-Франка, а вместе с ним и правил Волкера, что будет с коммерческими банками, когда фондовый рынок США обрушится? А это рано или поздно будет. Сколько денег ФРС на этот раз понадобится для спасения американских банков?

★5
Спасибо — отличная статья!

«Сколько денег ФРС на этот раз понадобится для спасения американских банков?» — а захотят ли их спасать в этот раз? 
Трамп такая темная лошадка, что там могут быть далеко идущие планы и выстроены такие сложные гамбиты, что как говорится «бабушка на двое сказала» кто еще там и как будет кого спасть 
avatar

Green_Yard

Green_Yard, Благодарю за столь приятный отзыв.
По хорошему нужно еще сделать такой закон, что бы клиентские деньги не сваливались в общую кучу у брокера. Пусть будет повышенные коммисионные.  Допустим, это может быть другой тип счета. Но что бы в случае чего деньги не были отданы никому в кредит и не уплыли вместе с брокером. То есть абсолютно раздельный учет
avatar

kbrobot.ru

kbrobot.ru, Так в США это и так принято, если я не ошибаюсь.
Лебедь Дмитрий, Вот в РФ нам бы такой тип счетов еще сделали
avatar

kbrobot.ru


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW