Победители на товарном рынке и почему ралли продолжится в 2017

Многие из нынешних победителей восстанавливали убытки прошлого года. По мере того, как производители по всем товарам ограничили поставки, рынок начал балансироваться. Такая ребалансировка является частью фундаментального восстановления и есть вероятность, что баланс спроса и предложения будет восстановлен к концу 2017 года. Многие товары торговались ниже себестоимости в течение длительного времени, в результате чего производители во всем мире сократили объемы производства и инвестиции в будущие проекты. Спрос постепенно будет восстанавливаться по мере роста глобального спроса.

Цены на железную руду удвоились после того, как упали примерно на 46% в прошлом году. Медь выросла на 22% после падения на 24% в прошлом году, палладий вырос на 24% после того, как упал примерно на эту же величину в прошлом году.

Brent выросла на 46% с начала года, чуть-чуть больше, чем WTI (38%). Золото выросло на 8%, практически отыграв падение прошлого года на 10%. Серебро выросло на 22% после падения на 12%

Промышленные металлы повели за собой ралли в других товарах.

Железная руда

В то время как многие товары отскочили после резкого снижения в прошлом году, железная руда серьезно продвинулась, полностью отыграв потери предыдущего года. Цены на железную руду оживились по мере «наступления» китайских сталеваров. В то время как большинство прогнозировало производство стали в Китае на уровне 800 млн. тонн, Китай произвел 810 млн. тонн стали в годовом исчислении.

Цинк

В этом году цены на цинк выросли на 72%. Будущее металл зависит от Китая, который является крупнейшим производителем, потребителем и переработчиком цинка. Рынок испытывал беспокойство по поводу роста Китая в первой половине года, но во второй половине инвесторы увидели перспективы повышения расходов на инфраструктуру, которые в сочетании с прогнозами дефицита в поставках могут загнать цены еще выше.

Предполагается, что из-за инфраструктурных проектов в США, Китае и Индии спрос на цинк будет расти, в то время как производство будет медленно снижаться.

Нефть

Нефть начинает подрастать после двух лет снижения. Предложение и спрос медленно балансируются и вероятно запасы начнут снижаться в 2017 году по мере того, как спрос начнет достигать предложения. В течение года, энергетики продолжали снижать инвестиции, что выразилось в падение добычи в США и других странах. Спрос растет непрерывно и сильнее, чем ожидалось. Спрос подогревается Индией и другими развивающимися странами. Вполне вероятно, что мы увидим WTI к концу 2017 года подойдет к отметке 60 долл. за бочку. Рынок рассматривает вероятность того, что оживится сланцевая добыча, но большинство производителей вряд ли будут увеличивать инвестиции до тех пор, пока цены не достигнут 55 и не будут выглядеть стабильными.

Золото

Экономические усилия нового президента Трампа по разгону экономического роста вероятно будут происходить за счет доллар, определенности и глобальной стабильности, поскольку его политика может привести к значительному росту долговой нагрузки США. Это может быть позитивом для золота. Вполне возможно, что цены на золото будут дрейфовать вверх в будущем году.

Оригинал: http://www.marketwatch.com/story/commodities-poised-to-continue-industrial-led-rebound-in-2017-2016-12-16