Тема свежих «стимулов» от ЕЦБ может вернуться на повестку дня уже осенью

Вернувшись с летних каникул, глава ЕЦБ Марио Драги сможет с новыми силами взяться за монетарное стимулирование в еврозоне.

Так считает большинство опрошенных Bloomberg экономистов. Из 47 респондентов более 60% полагают, что регулятор еще не закончил с внедрением монетарных «стимулов». Наиболее вероятной датой для следующего раунда эксперты считают сентябрьское  заседание. Более ранние сроки при этом не исключаются. Однако в ходе заседания, которое запланировано на четверг, 21 апреля, никаких громких заявлений не ожидается.

Еврозона страдает от дефляционных тенденций, что держит регулятор в напряжении. Эффект от мер, анонсированных в марте, пока не проявился. По мнению экономистов, даже в 2018 году рост цен в еврозоне составит лишь 1,7%.

Среди опрошенных аналитиков, ставящих на новые «стимулы», все кроме одного прогнозируют продление программы QE за пределы предполагаемого марта 2017 года, 36% — ожидают снижение депозитной ставки с нынешних минус 0,4%, около четверти – планирует увидеть увеличение ежемесячного объема выкупа бондов с текущих 80 млрд евро.

По мнению большинства экономистов, пределы понижения ставок ЕЦБ представляются ограниченными. Вполне возможно, для депозитной ставки – это минус 0,5%. При этом ключевая ставка, сейчас нулевая, вообще может остаться без изменений.
Программа ЕЦБ по выкупу небанковских корпоративных бондом может оказаться крайне лимитированной в объеме – около 7,5 млрд евро в месяц. Программа должна стартовать позже в этом квартале. Если говорить об акциях в качестве следующей цели для выкупа, то в это верят лишь 11% опрошенных экономистов. О более экстремальных мерах речь вообще вряд ли может идти.

БКС Экспресс



БКС Экспресс