Блог им. kirillm79

Опционы на Америке. VRX. Продажа волатильности.

Доброе утро, коллеги. Как и анонсировал здесь:  http://smart-lab.ru/blog/314038.php, вчера при открытии американского рынка была совершена сделка по продаже волы на акции VRX. Позиция из 2-х ног: продажа 10-ти мартовских колов со страйком 75 за 2.63, и покупка 300 акций по 66.29 для выравнивания дельты. Планирую сидеть до истечения опциона. Рехеджировать позицию буду при отклонении дельты на 20-25%. Профиль позиции получился вот такой: Опционы на Америке. VRX. Продажа волатильности. 


 это если спать в шапку и ничего не делать, но, конечно, делать что-нибудь придется. Дальнейшие операции новыми постами добавлять не буду — только в комментариях, новый пост по этой акции будет при закрытии с подведением итогов. Всем профитов и хороших торгов.
19 комментариев
-1
Covered calls? А как планируете прикрываться от падения рынка? Премии по колам хватит не намного.
avatar
Дар Ветер
+1
Если начнем резво падать, то можно либо продавать акции, либо увеличивать вторую ногу, допрадавая новые колы. Можно делать и то и другое, просто выравнивая дельту.  Сейчас дельта портфеля равна -18, если еще припадет, скажем до -45,-60, буду выравнивать.  В данной позиции очень хорошая тетта — в районе 145. Именно на ней и есть желание больше всего заработать.
avatar
Kirill M
-1
Kirill M, если будете продавать акции будете же и откупать позиции по проданным колам тоже?
avatar
Дар Ветер
Дар Ветер, зачем? Проданные колы пусть истекает вне денег. наоборот, для выравнивания дельты их можно даже еще продавать. Если мы продали колы, и цена акции начинает падать, то дельта уменьшается, и нужно для ее выравнивания акции продавать.
avatar
Kirill M
-1
Kirill M, это понятно, я имею ввиду ситуацию когда вы продадите акции в убыток а цена снова развернется вверх
avatar
Дар Ветер
+1
Дар Ветер, именно так и делаю. Но при этом для себя устанавливаю правила по размеру «перекоса» дельты. Что поделать. 100% верных идей без риска потери капитала на рынке не существует.
avatar
Kirill M
-1
Kirill M, почему вы считаете такую стратегию с дельта-хеджированием самим активом лучше изначально дельта-нейтральных стратегий вроде стренглов или кондоров? Там подстраивать проще — закрываешь сторону которая потеряла цену, продаешь ближе к деньгам за новый кредит. Даже можно зайти на инверсию ну а там дальше ждать экспирации и будь что будет.
avatar
Дар Ветер
Дар Ветер, не считаю. Просто мне кажется, подстройка акциями более точна. Можно продать 5-8-15-20 штук, в зависимости от того, сколько нужно для выравнивания дельты. Продажи стренглов, стрэдлов и кондоров использую,  но гораздо реже, просто исторически так сложилось. Может, психологически больше комфорта — это тоже важно в нашем деле. 
avatar
Kirill M

если провести бэктест при такой воле на периоде за пару лет, то показывает хороший результат :) . 

Но мне тоже интересно, как поступите когда акция продолжил сливаться до 50? 
Пока писал уже ответили :)

avatar
CloseToAlgoTrading
Denis, дельта мартовского пута с 50-м страйком нам говорит, что вероятность такого события равна 8%. До экспирации 2 недельки всего, можно и подождать.
avatar
Kirill M
Kirill M, Я просто график посмотрел, как то сильно последнее время бумага валится.
А как вы границы безубыточности вашей позиции выбирали, или только на волатильность сморите?

avatar
CloseToAlgoTrading
Границы безубыточности мне говорит профиль риска построенной позиции. Но он статичен. Невозможно просчитать профиль риска с учетом того, что будет производится хедж портфеля по дельте. Поэтому по факту результат всегда отличается от прогнозируемого. Страйки  и примерный исход выбирается, в основном, по примитивному теханализу.
avatar
Kirill M
после такого падения, я бы просто продал 50-е путы в мае с идеей роллировать при дальнейшем падении в другие месяцы с понижением страйка. Импульс падения уже на исходе и велика вероятность коррекции.
avatar
dmbes
dmbes, падение еще может продолжиться, и придется выкупать путы дороже, чем цена продажи была. А вот вероятность небольшого отскока вполне вписывается в мой план. В идеале, максимальную прибыль в моем случае я получу при цене акции 74.99 на момент экспирации. Если цена сильно за это вроемя не изменится — вообще отлично. А продавать голые путы на падающую акцию — это сродни ловли контртрендовых ножей. Я уже это перерос.
avatar
Kirill M
Kirill M, а я давно перерос то, чем вы занимаетесь. Не стоит быть начетчиком. Бывают ситуации, когда просто продать путы намного безопаснее, чем строить дельтанейтральную позицию
avatar
dmbes
так и сделал. Продал 5 штучек по 4.0
avatar
dmbes
dmbes, Как называется Ваша платформа?
avatar
Astronomer
IB
avatar
dmbes
Вчера прошла первая коррекция позиции: практически после открытия было продано 100 акций из имеющихся 300 по цене 63.83.  При этом дельта стала немного отрицательной -29, но к закрытию акция еще больше упала, опять вернув дельту в плюсовую зону до +52.  Все это безобразие происходит на фоне активного удешевления проданных колов — они дают неплохую бумажную прибыль.
Dmbes, как себя чувствуют проданные непокрытые путы?
avatar
Kirill M

полезные записи за 24 часа

★11 20 Дивидендная доходность в % растёт. Кто больше платит
★9 64 Объясняю на примере личной зарплаты баланс между инвестициями и дивидендами
★9 5 Двойной форсаж на 26% и 27%. Свежие облигации: Рольф на размещении
★6 120 Квартира или синтетический депозит (синица в руках/"утка под кроватью") ???
★4 6 🥚 МТС: разбор динамики финансов за 10 лет🍳
★4 43 Новая обложка The Economist -2025. Расшифровала почти полностью
★3 30 Транснефть: обновление модели и целевой цени в связи с новым законопроектом от Минфина и налогом на прибыль в 40%
★3 50 Обложка Экономист 2025
★3 13 Торговая система "лесенка"
★3 42 Победный план инфляции !!!
+198 68 Ситуация на текущий момент
+152 30 Транснефть: обновление модели и целевой цени в связи с новым законопроектом от Минфина и налогом на прибыль в 40%
+143 64 Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
+138 60 Зачем вам всё это надо?
+127 128 Азия. Понедельник.
+95 64 Объясняю на примере личной зарплаты баланс между инвестициями и дивидендами
+82 48 простые вещи об экономике и действиях ЦБ
+77 16 Не, ну согласитесь, есть у вас когнитивное искажение:
+75 9 Криптобезумие биткоинохайпием за $100к снова с нами, а также скандальная Tesla-фотосессия Кардашьян
+71 50 Обложка Экономист 2025

самые обсуждаемые сегодня

128к Азия. Понедельник.
126к Метод Геллы. Ну и что за фигня? (GOLD)
92к Демократия действительно вызывает рост?
68к Ситуация на текущий момент
64к Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
60к Зачем вам всё это надо?
30к Пурга об инвестициях. ОФЗ за полцены! Или купи 3 рубля за 5.
26к Фонды Goldman Sachs спишут почти $900 млн+Джанет Йеллен только что ушла в отставку, оставляя за собой полный беспорядок, своему преемнику.
26к Стагфляция Близко?
26к Эльвира Набиуллина сказала, что операционные издержки останутся навсегда, это признак нерыночной экономики ???

теги блога Kirill M

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн