Биржа CME на грани дефолта по золоту.

Запасы золота в хранилищах биржи CME стремительно сокращаются. Биржа отслеживает две категории запасов — registered (золото, приготовленное к поставке) и eligible (поставочное золото, которое просто лежит в хранилищах биржи). По состоянию на 10 сентября 2015-го года запасы в категории registered сократились до многолетних минимумов (рисунок 1) и на сегодня составляют 180 тыс. унций или примерно 10% от средних запасов в этой категории за последние 10 лет. Запасы в категории eligible также снижаются (рисунок 2), но это движение не выглядит столь критичным. Графики запасов с 2002-го года можно найти здесь. (интересная статья, советую прочитать, только выводы не все правильные, ИМХО).

Рисунок 1 — запасы золота в категории registered
 
Рисунок 2 — запасы золота в категории eligible 

На мой взгляд, столь низкие запасы создают почву для манипуляций и вполне могут явиться причиной технического дефолта. Всё золото в категории registered стоит каких-то 200 млн. долларов, а совокупный объём открытых позиций (42 млн. унций) превышает запасы в 230 раз. Как известно, подавляющее большинство контрактов закрываются задолго до экспирации, но цифра 230 всё равно кажется невероятной даже для такой спекулятивной площадки как CME. По результатам экспирации в августе было отгружено почти 0,5 млн. унций. Следующие экспирации по основной линейке контрактов состоятся 28 октября и 29 декабря.

Динамика запасов тесно связана с поведением цены. Сейчас мы видим классический процесс распыления, который развивается в полном соответствии с теорией Доу. Металл переходит от крупных игроков в руки частных инвесторов, главным образом, на Востоке, где золото традиционно является атрибутом богатства и роскоши. Судя по динамике запасов, этот процесс должен вот-вот завершиться или, по меньшей мере, встать на паузу. Прошлый минимум запасов в категории registered был достигнут в январе 2014-го года, у истоков ралли, которое привело к повышению котировок примерно на 200 долларов.
Оригинал:  http://zmey.info/forecast/article_post/birzha-cme-na-grani-defolta-po-zolotu