Short squeeze и состояние рынка труда в США.

В пятницу случился short squeeze на рынках США. На S&P:
 
На  Dow:
 
Основная прибыль рынками была сделана за первые десять минут торгов, затем уже к 10 АМ ЕТ энтузиазм рынков иссяк, объемы упали и до конца сессии они находилсь в сонном состоянии: ни упасть, ни вырасти.
Этот энтузиазм был рожден выходом статистики по занятости в несельскохозайственной сфере США. Традиционно эта статистика ожидается рынками с интересом, а в текущей ситуации, когда глава ФРС увязывает решение о повышении процентным ставкам и о прекращении стимулирования экономики монетарными методами именно с состоянием рынка труда, эта статистика опеределяет движение рынков.


Вот данные вышли. Сказать, что есть повод для эйфории, никак нельзя. Ожидалось +220 000 рабочих мест. По статистке +223 000. Рынок впадает в эйфорию на пустом месте, происходит массовый short squeeze и… все. Индексы в очередной раз упираются в уровень сопротивления, как я думаю, чтобы в очередной раз устроить распродажу на экспирационной неделе до уровней пятинедельных минимумов с трехзначным падение Доу.
Рынки находятся «на грани нервного срыва» — в предистерическом состоянии: амплитуда раскачки может вырасти. 


Как я уже не раз писала, рынки обречены на падение. Если ФРС решится повышать ставки — падение. Если ставки повышать не на чем, если все данные по экономическому росту в очередной раз сфальсифицированы, тоже падение. Ведь в этом случае придется объяснить и признать, что многотриллионные раздутые вливания практически не принесли результата ничему, кроме капитализации рынков, что рынки являются единственными выгодоприобретателями, что все эти деньги закачаны в рыночный пузырь.

Что же реально произошло на рынке труда США за семь лет с кризиса 2008 года. По мнению Larry McDonald из Societe Generale за шесть лет стимулирования и нулевой процентной ставки, QE в 4 трлн. долларов в США и 20 трлн. долларов по всему миру результаты этих мер не должны вызывать радостное возбуждение. Перед кризисом в 2008 году в США было 23 млн. рабочих мест с полным рабочим днем, в настоящее время только 21 млн. Численность населения за это время выросла на 20 млн. человек. За апрель 2015 года количество мест с полным рабочим днем сократилось на 252 000, в то время, как количество рабочих мест с частичной занятостью выросло на 437 000.

Другой экономический отчет, вышедший в пятницу, — это данные Wholesale Trade inventories за март. Товарно-материальные запасы выросли всего на + 0,1% по сравнению с + 0,3% в феврале а запасы товаров краткосрочного хранения показали снижение -0.4%. Продажи упали -0.2% по сравнению с -0.6 в феврале. Продажи товаров краткосрочного хранения снизились -1,5%. Запасы нефтепродуктов снизились -5,1% в основном благодаря падению цен на нефть, а продажи сельскохохяйственных товаров снизились -7%.

Показатели предыдущего месяца также были пересмотрены в сторону понижения. Это может быть свидетельсвом того, что экономика США не так здорова, как считается.  Wholesale Trade inventories за март может снизить оценки по ВВП за 1 квартал вниз до -0,5% по сравнению с -0,3% в начале недели. Предварительная оценка Q2 GPD была на уровне + 0,8%, но это было до Q2 GPD за март. Оценка Q2 GPD может быть изменена на следующей неделе. Изменение в сторону понижения прогноза может повлиять на планы повышения ставки ФРС.