<HELP> for explanation

Блог им. cerenc

Осмысливая сказанное ( для Ильи Коровина )

Илья без претензий на истину, но идея страховки депозита в Вашем варианте изложения оставляет большие вопросы...

 Пример, есть 1 млн. рублей депозита. Требуется обеспечить хедж ( страховку ) от роста курса $.

 На исходный момент курс 60 рублей за $.

 Решает задачу — 17 шт. фьючерс лонг этого курса (либо покупка 17 колов).
Что бы « застраховать сделку — 34 пута ( 17 страхуют фьючерсы или колы и 17 – сумму депозита ).

 В условиях действующего размера ГО и маржируемого характера опциона, — это 340 тысяч ( для простоты берем ГО по SI – 10000 рублей  за контракт  и опционы в деньгах ), но с учетом « неблагоприятно динамики  вариационной маржи, этой суммы явно не хватить.

 Т.е получается, что для реализации данного примера необходимо располагать средствами порядка половины депозита?!

 Да, как Вы говорите, получается, что плата за такой гешефт порядка 0,5 ставки депозита, но такие свободные деньги надо иметь ?!

 

Да и вообще применимость в реальности такого «хеджа», который за 5 лет со 100%-гарантией убивает все деньги (которые, вообще-то, призван сохранять) вызывает большие сомнения.
avatar

_landy

_landy,

Если получиться, все же почитаем позицию автора, будем надеяться, что проблему и пути её решения он видит лучше…
avatar

cerenc

Насколько я понял из выступления, он видит решение проблемы в том, чтобы покупать хедж строго перед началом роста курса доллара, а не держать его все время. Остается непонятным только — какой же это хедж, если нужно точно знать время и место?
avatar

_landy

_landy,

Верно, а также то, что Вам необходимо иметь 30...50 % свободных денег, сверх депозита, при том, что " страхования премия " сумма страховки, вполне сносная…
avatar

cerenc

cerenc, пишу с корабля у берегов Бразилии, инет нестабильный, поэтому тезисно:
,1.Для полноценного хеджа 1 млн р. от валютного риска, нужна только покупка 17 колов.Фьючи не интересны, причины я показал в докладе, а покупка 17 фьючи+ 17 путы, это и есть покупка 17 колов, но просто через синтетику.
2.ГО на покупку колов равно их стомости.В докладе я показал, что стоимость хеджа = 1 р. в месяц от курса или 20% годовых (12 р от 60 р).Таким образом предельное ГО нужно 20% на год вперед.
3.Ели же хеджировать за 1 раз мЕньший срок, например квартал, то для хеджа потребуется всего 5% ГО от 1 млн р.
avatar

Аллирог

Аллирог, Желаю хорошо отдохнуть, а все остальное вторично.

avatar

cerenc

Она была бы сносной, если бы составляла 3-4% годовых, а не 20-25, как получается по расчетам. Смысла в таком «хедже» нет никакого, пережить раз в пять лет кризис он не поможет, даже больше того — в кризис мы теряем только половину денег, а с таким «хеджем» — строго все имеющиеся средства, даже если никакого кризиса не будет.

Короче, для простого физика лучше бивалютной корзины в разных банках (частично в трехлитровых) пока ничего не придумали.
avatar

_landy


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW