Акции нефтегазового сектора

В то время как наш рынок находится в боковике с 2011 года (по индексу ММВБ), некоторые субиндексы уже начали ломать свою нисходящую тенденцию с 2011 года. Таковым оказался Металлургический субиндекс (рис. 1).

 
Рис. 1. Micex M&M vs Micex

Также как есть субиндексы, опережающие широкий рынок, так и в рамках отраслевых индексов следует выделять опережающие бумаги и бумаги отстающие.

Этот обзор посвящен бумагам нефтегазового сектора (рис. 2). Этот сектор далеко не самый недооценённый. Есть более «убитые» Электроэнергетика и Машиностроение; более слабый Финансовый сектор. Однако, в текущей ситуации падения национальной валюты, бОльшие выгоды выпадают на долю экспортеров. Металлурги уже растут во всю, в них нужно было заходить ещё весной. А вот в нефтянке поискать счастя можно.


Рис. 2. Рис. 1. Micex O&G vs Micex

Сначала приведу долгосрочные графики самих бумаг (недельные и месячные). Затем, посмотрим на относительную силу каждой из бумаг в сравнении с индексом «Нефть и газ».


РИс. 3. Газпром, weekly


Рис. 4. Газпромнефть, weekly


Рис. 5. Лукойл, weekly


Рис. 6. Новатэк, weekly


Рис. 7. Роснефть, weekly


Рис. 8. Сургут, weekly


Рис. Сургут, monthly


Рис. 9. Сургут-п, monthly


Рис. 10. Сургут-п, monthly — 2


Рис. 11. Сургут-п, weekly



Рис. 12. Татнефть, monthly


Рис. 13. Татнефть, weekly

Как видно, Татнефть уже «очень» высоко. Такие бумаги сложно анализироать с технической точки зрения на графике, имеющем «ограничение сверху». Поэтому дополнительно строю график в Excel.


Рис. 14. Татнефть, monthly

Здесь глаз сразу «цепляет» возможные ценовые ориентиры (подчеркиваю, чисто с технической точки зрения).


Рис. 15. Татнефть-П, monthly


Рис. 16. Татнефть-П, monthly

Итак, основной посыл следующий.

Сам индекс «Нефть и газ» по своей динамике, так же как и Индекс ММВБ, с 2011 года идет в рамках явно выраженного канала — однако, в отличии от широкого рынка, этот канал повышающийся. Индекс «Нефть и газ» выглядит сильнее Индекса ММВБ.

Внутри индекса «Нефть и газ» есть явные фавориты, тянущие индекс вверх, и аутсайдеры.

К фаворитам относим: Новатэк, Татнефть, Татнефть-П, Сургут-П, Транснефть.

За ростом фаворитов будут подтягиваться и аутсайдеры. Более того, по ряду таких сильных бумаг, как Новатэк, Газпромнефть, Сургут, видно как начинает ломаться «глобальный боковик» и зарождается новый  бычий рынок. Это всё опережающие сигналы. Если в этой ситуации роста сектора, взять недооценённых игроков, то потенциал прибыли может быть существенным. Все ровно также, как было в свое время с индексом металлургии и явными аутсайдерами — акциями ММК. 

Теперь давайте взглянем на относительную силу каждой бумаги в сравнении с индексом. В верхней части рисунка представлены графики акции и индекса «Нефть и газ», в нижней части — относительный коэффициент силы.

 
Рис. 17. Роснефть, Новатэк


Рис. 18. Сургут, Сургут-П


Рис. 19. Татнефть, Газпром


Рис. 20. Татнефть-П, Лукойл


Рис. 21. Транснефть, Газпромнефть

С точки зрения сравнительного анализа, явным аутсадером на зарождающемся бычьем рынке является Газпром. Склонен считать, что это — будущий фаворит по дохдности. Далее, из недооценных можно выделить Сургут обыкновенные, которые с 2011 года находились в узкой боковой консолидации (треугольник) и вот только что начали пробивать её вверх.

Бумаги Роснефти, Газпромнефти и Лукойла, если глядеть на их графики сами по себе, явных сигналов недооценки не обнаруживают. Однако, если вглянуть на их относительные коэффициенты силы, то и эти бумаги, как ни парадоксально, можно отнести к аутсайдерам.

Подводя итог, среди нефтяных бумаг, делаю выбр в пользу:
1. Газпром
2. Сургут-об
3. Роснефть
4. Газпромнефть
5. Лукойл