Краткосрочно подписание контракта с Китаем уже в цене акций Газпрома, но нужно помнить о растущем долгосрочном влиянии

21 мая в Шанхае Председатель Правления ОАО «Газпром» Алексей Миллер и Президент Китайской Национальной Нефтегазовой Корпорации (КННК) Чжоу Цзипин заключили контракт на поставку российского трубопроводного газа в Китай по восточному маршруту.
Контракт сроком на 30 лет предусматривает экспорт в Китай 38 млрд. куб. м российского газа в год. Китай заплатит за поставки газа порядка 400 млрд. долларов. Контракт содержит формулу цены с привязкой к нефтяной корзине и условие «бери или плати». Цены поставок не разглашаются, но порядок величин можно оценить простым делением 400 млрд. долларов на 30 лет поставок и объемы предполагаемых ежегодных поставок. Получающаяся цифра в 351 доллар за тысячу м3 дает некоторый ориентир возможных цен. (Хотя контрактная цена определяется по параметрической формуле и будет изменяться со временем). Полученная цифра оказывается немного меньшей, чем среднеевропейские цены поставок, составившие в 2013 году 385 долларов за 1000 м3. Но на цену газа для Китая нужно смотреть через призму множества параметров, включающих условия долгосрочного кредитования и участия в инвестициях. Стало известно, что Китай может заплатить до 25 млрд. долларов аванса в счет будущих поставок, а сами поставки могут начаться через 4-6 лет.  

По словам Миллера: «Россия и Китай подписали самый крупный контракт на поставку газа за всю историю СССР и „Газпрома“ — более 1 трлн. кубометров за всё время действия соглашения. Организация поставок российского трубопроводного газа в Китай — крупнейший инвестиционный проект мирового масштаба. Только на российской территории объем инвестиций в создание объектов добычи и транспортировки газа составит 55 млрд. долларов, а общие инвестиции в инфраструктуру с обеих сторон превысят $70 миллиардов. Реализация контракта станет крупнейшей мировой стройкой. На востоке России будет создана масштабная газовая инфраструктура, что станет локомотивом развития экономики региона. Мощный стимул к развитию получат целые отрасли российской экономики: металлургия, трубная промышленность, машиностроение. Газопровод будет построен практически полностью из труб отечественного производства. На строительстве первой очереди «Силы Сибири» будет задействовано около 11700 специалистов, эксплуатировать газопровод будут еще порядка 3000 человек. Реализация контракта на поставки газа будет изменять целый регион.
 
Экономические показатели контракта дополняются геополитическими выгодами. Россия получит новый полноценный рынок сбыта, который со временем может соперничать или даже превзойти по объемам поставок европейский рынок. Тем самым будут сделаны существенные шаги от очень уязвимой для Газпрома конструкции «одного покупателя». По мере развития восточных коридоров поставок будет снижаться роль транзитных рисков, уменьшаться зависимость от политической нестабильности или жесткого давления блока потребителей. И для начала, после подписания такого контракта у России будут более сильными переговорные позиции на ближайшей встрече ЕС-Россия-Украина по спорным вопросам поставок газа на Украину.    
Краткосрочные выгоды от заключения контракта в основном уже отыграны фондовым рынком. Но вот в будущем заключение контракта еще долго будет прибавлять привлекательности акциям Газпрома.